Gabriela Moraes: Basel III และ FIT21 มาบรรจบกันเร่งตลาดสินเชื่อโทเค็นไนซ์มูลค่า 20,000 ล้านดอลลาร์

ริโอเดจาเนโร ประเทศบราซิล (PinionNewswire) —

Gabriela Moraes ที่ปรึกษากฎหมายเชิงกลยุทธ์ของ SQHWYD GLOBAL Ltd. และหุ้นส่วนที่ Pinheiro Neto Advogados ได้เผยแพร่รายงาน 2025 Global Digital Asset Legal Review ในวันนี้ รายงานที่ครอบคลุมนี้ระบุว่าปี 2025 จะเป็นที่จดจำในฐานะปีที่การเลี่ยงภาระกำกับดูแลสิ้นสุดลงและ "การทำงานร่วมกันด้านกฎระเบียบ" เริ่มต้นขึ้น โดยวางรางกฎหมายสำหรับการขยายตัวครั้งใหญ่ของสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง (RWA)

Basel III และการเข้าสู่ภาคธนาคาร

Moraes ระบุว่าการนำมาตรฐาน Basel III มาใช้ทั่วโลกอย่างเต็มรูปแบบสำหรับความเสี่ยงจากสินทรัพย์คริปโตในเดือนมกราคม 2025 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของอุตสาหกรรม

"ปี 2025 เป็นปีที่ธนาคารเข้ามามีส่วนร่วมอย่างเป็นทางการ" Moraes เขียน "การจำแนกประเภทที่แตกต่างของคณะกรรมการ Basel สำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงที่โทเคนไนซ์แล้ว (กลุ่ม 1b) ทำให้ธนาคารระดับ Tier-1 สามารถถือพันธบัตรและหุ้นที่โทเคนไนซ์แล้วด้วยข้อกำหนดเงินกองทุนที่ต่ำกว่าสกุลเงินคริปโตที่ไม่มีหลักประกัน (กลุ่ม 2) อย่างมีนัยสำคัญ"

สัญญาณไฟเขียวด้านกฎระเบียบนี้คือ "ตัวเชื่อมที่หายไป" สำหรับการนำมาใช้โดยสถาบัน ทำให้ธนาคารสามารถเข้าร่วมในระบบนิเวศ RWA โดยไม่ต้องหักเงินกองทุนเป็นโทษ โดยมีเงื่อนไขว่าสินทรัพย์พื้นฐานต้องเป็นไปตามเกณฑ์ความแน่นอนทางกฎหมายที่เข้มงวด ด้วยเหตุนี้ ตลาดสินเชื่อเอกชนที่โทเคนไนซ์แล้วจึงเพิ่มขึ้นเป็น 20,000 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 เนื่องจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมแสวงหาชั้นการชำระบัญชีที่มีประสิทธิภาพสำหรับงบดุลของตนเอง

กฎหมาย 14.478 ของบราซิล: มาตรฐานทองคำระดับโลก

รายงานเน้นย้ำความเป็นผู้นำของบราซิลในปี 2025 ด้วยการบังคับใช้กฎหมายฉบับที่ 14.478 (กฎหมายสินทรัพย์เสมือน) อย่างเต็มรูปแบบ คำสั่งสำหรับการแยกสินทรัพย์อย่างเด็ดขาดได้พิสูจน์แล้วว่ามีความสำคัญในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน

"ในปี 2025 ในขณะที่เขตอำนาจศาลอื่นๆ ต่อสู้กับความกังวลเรื่องการผสมรวมกัน กรอบกฎหมายของบราซิลรับประกันว่าสินทรัพย์ของลูกค้ายังคงห่างไกลจากการล้มละลาย" Moraes กล่าว

ความแน่นอนทางกฎหมายนี้เป็นตัวเร่งให้โครงการนำร่อง Drex (Digital Real) เข้าสู่ระยะที่สองในช่วงปลายปี 2025 แตกต่างจาก CBDC แบบรายย่อย Drex มุ่งเน้นไปที่การชำระบัญชีขายส่งของพันธบัตรรัฐบาลที่โทเคนไนซ์แล้ว Moraes วิเคราะห์ว่า Drex สร้างสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่โปรแกรมได้ซึ่งสัญญาอัจฉริยะได้รับการยอมรับทางกฎหมายว่าเป็นบันทึกความเป็นเจ้าของที่ชัดเจน แก้ไข "ปัญหา Oracle" สำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง

ผลกระทบของ FIT21: การประสานกันข้ามพรมแดน

Moraes ให้การวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับผลกระทบข้ามพรมแดนของ US Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) ซึ่งมีการบังคับใช้อย่างกว้างขวางในปี 2025 ด้วยการชี้แจงอำนาจของ CFTC เหนือสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล สหรัฐฯ จึงสอดคล้องกับมาตรฐานระดับโลก

"การประสานกันระหว่าง FIT21 ในสหรัฐฯ และกฎหมาย 14.478 ในบราซิลสร้าง 'ทางเดินการปฏิบัติตามกฎระเบียบ' เป็นครั้งแรก" รายงานระบุ "ในปี 2025 เราเห็นการไหลของเงินทุนที่ไร้แรงเสียดทานระหว่างอเมริกาเหนือและอเมริกาใต้ โดยได้รับการสนับสนุนจากการยอมรับทางกฎหมายร่วมกันของการจำแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัล"

รายงานสรุปว่าในปี 2026 ความได้เปรียบทางการแข่งขันหลักสำหรับแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลจะเป็น "วิศวกรรมกฎหมาย" ของพวกเขา—ความสามารถในการห่อตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ในโทเคนที่ปฏิบัติตามกฎหมายในบราซิล เก็บรักษาภายใต้มาตรฐาน Basel III และชำระบัญชีทันที