«Большая игра на понижение» раскрыта: спровоцировал ли хедж-фонд из Гонконга обвал цены биткоина?

Статья «Большой шорт» раскрыт: спровоцировал ли хедж-фонд из Гонконга обвал цены Bitcoin? впервые появилась на Coinpedia Fintech News

Bitcoin не просто упал 5 февраля. Что-то сломалось. И большая часть крипторынка смотрела не в ту сторону.

Паркер Уайт, главный инвестиционный директор DeFi Development Corp, поделился подробным анализом в подкасте Unchained с Лорой Шин. С тех пор его теория стала вирусной.

По словам Уайта, взрыв хедж-фонда на рынке опционов IBIT компании BlackRock тянет Bitcoin вниз с октября.

5 февраля была необычная распродажа Bitcoin

5 февраля Bitcoin упал примерно с 70 000 $ до 63 000 $. В тот же день ETF IBIT компании BlackRock зафиксировал самый высокий торговый объем за всю историю.

Но вот в чем дело. Объемы спотового Bitcoin и объемы бессрочных свопов не были необычно высокими. Напряжение было полностью в опционах IBIT, где подразумеваемая волатильность коротких дат резко выросла. Уайт сказал, что это указывает на взрыв опционного рынка, а не на широкую спотовую распродажу.

Гонконгский фонд попал в ловушку

Теория Уайта сосредоточена на некриптовалютном хедж-фонде из Гонконга, который шортил волатильность Bitcoin через опционы IBIT. Когда подразумеваемая волатильность выросла 10 октября, фонд понес тяжелые потери, но решил удвоить ставку вместо того, чтобы закрыть позицию.

Крупный запрос инвестора на снятие, связанный 90-дневным правилом расчетов Гонконга, вероятно, привел к полной ликвидации к началу февраля.

Кто-то провел «Большой шорт» против Bitcoin

Пока продавцы волатильности были раздавлены, Уайт считает, что другой фонд тихо покупал дешевые путы примерно с июля, когда волатильность была близка к историческим минимумам.

Стратегия была простой. Опустить цену Bitcoin в период низкой ликвидности на выходных. Когда рынки открылись в понедельник, дилеры IBIT должны были хеджировать свою ночную позицию продажами, что еще больше усилило падение.

Что будет дальше

Отчеты 13F должны быть поданы 15 мая. Если один или несколько сконцентрированных держателей IBIT из Гонконга больше не держат свою позицию, Уайт считает это неопровержимым доказательством.

До тех пор теория остается неподтвержденной, но улики трудно игнорировать.

Читайте сейчас: Grayscale называет лучшие варианты восстановления криптовалют после 50% обвала Bitcoin: ETH, SOL, LINK и другие