Sygnał dna Bitcoin, który poprzedził wzrost o 1900%, pojawia się ponownie

Sygnały on-chain Bitcoina zmieniły się w sposób, który według kilku badaczy wskazuje na możliwą kapitulację, potencjalnie przygotowując grunt pod dno cyklu. Najczęściej badana metryka — stres krótkoterminowych posiadaczy — spadła do poziomów niewidzianych od dołka bessy pod koniec 2018 roku, zgodnie z danymi Checkonchain. Wskaźnik mierzy różnicę między ceną spot a średnim kosztem nabycia portfeli przechowujących monety krócej niż 155 dni, stosując wstęgi Bollingera do identyfikacji warunków wyprzedania. Traderzy i badacze postrzegają ten odczyt jako zgodny z wcześniejszymi makro dołkami, choć konsensus co do czasu pozostaje mieszany. Rozmowa wskazuje również na makro katalizatory płynności: Wells Fargo wskazuje zwroty podatków w 2026 roku jako możliwy pozytywny czynnik, który może wpompować płynność do Bitcoina i akcji do marca, potencjalnie absorbując pozostałą presję sprzedażową. Dalszy kierunek będzie zależał od tego, czy uczestnicy rynku utrzymają zainteresowanie kupnem, gdy stres on-chain pozostanie stonowany w wielu grupach, w tym w portfelach krótkoterminowych posiadaczy.

Kluczowe wnioski

• Wskaźnik wstęg Bollingera MVRV krótkoterminowych posiadaczy (STH) Bitcoina wszedł w najgłębsze terytorium wyprzedania od dna bessy w 2018 roku, sygnalizując potencjalną presję kapitulacji.
• Historyczne precedensy pokazują podobne odczyty wyprzedania poprzedzające znaczne wzrosty, w tym około 150% wzrost w ciągu roku i 1900% skok w ciągu trzech lat po dnie w 2018 roku.
• Dołek z listopada 2022 roku, który poprzedził wieloletni rajd do rekordowego szczytu blisko 126 270 USD, jest cytowany jako kolejny punkt danych wspierający oczekiwania dna cyklu.
• Zrealizowane straty wśród krótkoterminowych wielorybów pozostały stonowane od szczytu Bitcoina w październiku 2025 roku blisko 126 000 USD, sugerując, że więksi nabywcy jeszcze w pełni nie skapitulowali.
• Sygnały makro płynności, takie jak notatka Wells Fargo o znacznych zwrotach podatków w 2026 roku potencjalnie napędzających handel "YOLO" w Bitcoin i akcje, mogą zapewnić krótkoterminową presję wzrostową, jeśli przepływy zmaterializują się do końca marca.

Wspomniane tickery: $BTC

Sentyment: Neutralny

Wpływ na cenę: Neutralny. Chociaż stres on-chain sugeruje potencjalne dno, nie ma opisanego potwierdzonego scenariusza wybicia, a czynniki makro pozostają kluczową zmienną.

Kontekst rynkowy: Połączenie ulgi w stresie on-chain i potencjalnego impulsu płynności z przepływów podatkowych tworzy okno, w którym apetyt na ryzyko może się poprawić w najbliższym czasie. Obserwatorzy obserwują, czy napływy przekształcą się w trwały popyt, czy też akcja cenowa pozostanie w zakresie, gdy warunki makro ewoluują.

Dlaczego to ma znaczenie

Metryki on-chain od dawna są miarą oceny faz cyklu rynkowego Bitcoina, odrębną od samej akcji cenowej. Podejście wskaźnika wstęg Bollingera MVRV krótkoterminowych posiadaczy czasowo rzuca światło na monety trzymane przez nowszych uczestników, traktując je jako wskaźnik zbliżającej się sprzedaży lub zachowania trzymania do terminu zapadalności. Gdy oscylator przebije poniżej dolnej wstęgi Bollingera, sugeruje to, że średni koszt nabycia krótkoterminowych posiadaczy jest zaniżany przez obecną cenę — warunek historycznie związany z kapitulacją na szerszym rynku. Doświadczenie z 2018 roku, gdzie odczyty wyprzedania poprzedziły wieloletni trend wzrostowy, jest często cytowane przez analityków jako potencjalny szablon dla tego cyklu.

Głębokość obecnego odczytu wyprzedania jest znacząca, ponieważ jest zgodna z szerszą narracją: że presja sprzedażowa może słabnąć, gdy inwestorzy kapitulują, potencjalnie tworząc przestrzeń dla trwałego dna. Jednak analiza ostrzega, że takie sygnały nie są gwarancjami. Cena Bitcoina wcześniej odbiła się od podobnych warunków, tylko po to, by stawić czoła odnowionym przeciwnościom ze strony wstrząsów makro lub zmian w apetycie na ryzyko. Dyskusja wokół zrealizowanych strat wśród krótkoterminowych wielorybów dodaje niuansów: nawet gdy ceny spadły, duzi posiadacze nie skapitulowali jednolicie, sugerując, że popyt może nadal istnieć na wyższych poziomach niż sugerują ostatnie ceny. Ta równowaga ma znaczenie, ponieważ wpływa na prawdopodobieństwo trwałego dna w porównaniu z szybkim odbiciem, które nie zyskuje przyczepności.

Wymiar makro dodaje kolejną warstwę. Stratedzy Wells Fargo podkreślili potencjał zwrotów podatków do uwolnienia płynności, która mogłaby wspierać aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin, poprzez wstrzykiwanie kapitału na rynek do marca. Jeśli kwota 150 miliardów USD, do której odnoszą się analitycy, okaże się dokładna, takie napływy mogą złagodzić presję sprzedażową i pomóc cenie odkryć bardziej znaczące dno. Zbieżność sygnałów on-chain z przepływami płynności w rzeczywistym świecie jest rodzajem wyrównania, które obserwatorzy rynku postrzegają jako konstruktywny znak dla aktywów ryzykownych, nawet jeśli pozostają ostrożni co do tempa i trwałości jakiegokolwiek odbicia.

Analitycy wskazują również na historyczne cykle, w których dna były następowane przez znaczące odbicia. Doświadczenie z końca 2018 roku pokazało, że warunki wyprzedania, w połączeniu z poprawiającym się sentymentem makro i rosnącym popytem ze strony nowych nabywców, mogły katalizować wieloletnią zwyżkę. Dno z listopada 2022 roku, po którym nastąpił skok do prawie rekordowych szczytów, wzmacnia ideę, że dna często pokrywają się z okresami intensywnego zainteresowania kupujących powracających na rynek, nawet jeśli droga tam jest wyboista. W tym środowisku nacisk kładziony jest na to, jak szybko nowe pieniądze i istniejący posiadacze wejdą ponownie na rynek i jak szybko sprzedający wyczerpią swoją podaż, czynniki, które są nieodłącznie związane z szerszymi dynamikami płynności i sentymentu.

W szerszym ekosystemie niektórzy traderzy i badacze odnoszą się również do testu psychologii rynku: stopień, w jakim zrealizowane straty ostygły wśród najbardziej aktywnych krótkoterminowych uczestników, sugeruje, że chęć ponownego wejścia na wyższych poziomach pozostaje obecna, choć niepewna. Dlatego obecne dane są interpretowane jako potencjalne przygotowanie do niskiego cyklu, a nie gwarantowane dno. Wspólnym wnioskiem jest to, że chociaż sygnały są obiecujące, najbliższe kilka tygodni — szczególnie do końca marca — będzie wymownych, gdy płynność napędzana podatkami i dynamika on-chain będą się rozwijać.

Dyskusja wokół tych dynamik nie jest odizolowana od Bitcoina. Podczas gdy główny nacisk kładzie się na flagowy aktyw, wzorzec stresu on-chain, makro płynności i historycznych analogii zasila szersze debaty na temat odporności rynku krypto pośród ewoluującej struktury rynkowej i regulacji. Jak zawsze, czytelnikom zaleca się traktowanie tych sygnałów jako części większej układanki, a nie ostatecznej prognozy. Przecięcie danych on-chain, przepływów funduszy i makro sentymentu ryzyka pozostaje najbardziej informacyjną soczewką do oceny, dokąd Bitcoin może zmierzać dalej.

Co obserwować dalej

• Monitoruj, czy cena Bitcoina stabilizuje się lub rośnie w nadchodzących tygodniach, szczególnie jeśli odczyt wstęg Bollingera STH pozostanie na terenie wyprzedania lub zacznie się odzyskiwać.
• Śledź przepływy płynności związane z podatkami na rynki do marca, gdy dyskusje wokół potencjalnego napływu 150 miliardów USD zyskują widoczność.
• Obserwuj zmiany w zrealizowanych stratach wśród portfeli krótkoterminowych posiadaczy i wszelkie oznaki kapitulacji przesuwającej się w kierunku faz dystrybucji lub akumulacji.
• Obserwuj aktualizacje od dostawców analityki on-chain, takich jak Checkonchain, dotyczące nowych odczytów podstaw kosztów krótkoterminowych i zachowania posiadaczy.

Źródła i weryfikacja

• Checkonchain na temat metryki wstęg Bollingera krótkoterminowych posiadaczy (STH) i jej historycznych precedensów.
• Przeszłe dna Bitcoina w 2018 i 2022 roku, które poprzedziły główne rajdy, w tym ruch do około 126 270 USD w 2022 roku.
• Kontekst cenowy Bitcoina wokół szczytu z października 2025 roku blisko 126 000 USD i utrzymywanie się stonowanych zrealizowanych strat wśród krótkoterminowych wielorybów.
• Analiza Wells Fargo cytowana przez CNBC, zauważająca potencjalne napływy płynności ze zwrotów podatków w 2026 roku i ich możliwy wpływ na Bitcoin i akcje.
• Perspektywa dna Matrixport jako część szerszego konsensusu analityków wokół sygnałów on-chain i makro sentymentu ryzyka.

Sygnały stresu on-chain Bitcoina zbliżają się do potencjalnego dna cyklu

Metryki on-chain Bitcoina (CRYPTO: BTC) zmieniły się w sposób, który według kilku badaczy sygnalizuje, że kapitulacja może być w toku, potencjalnie przygotowując grunt pod dno cyklu. Najważniejszym z nich jest wskaźnik wstęg Bollingera MVRV krótkoterminowych posiadaczy (STH), który spadł do poziomów niewidzianych od dołka bessy w 2018 roku, zgodnie z danymi Checkonchain. Stosując wstęgi Bollingera do luki między ceną spot a średnim kosztem nabycia dla portfeli, które trzymały BTC krócej niż 155 dni, oscylator sygnalizuje warunki wyprzedania, gdy cena handluje poniżej dolnej wstęgi.

Wzorzec odzwierciedla historyczny scenariusz: gdy oscylator STH przecina dolną wstęgę Bollingera, Bitcoin miał tendencję do handlu znacznie poniżej średniej ceny zakupu ostatnich nabywców, sygnalizując presję kapitulacji, która często poprzedza wielomiesięczne lub wieloletnie odbicie. Pod koniec 2018 roku taki odczyt wyprzedania zapowiadał znaczny rajd, z BTC osiągającym około 150% wzrostu w ciągu roku i skumulowany wzrost o około 1900% w ciągu trzech lat. Podobnie, dołek z listopada 2022 roku wyznaczył punkt zwrotny przed dramatyczną zwyżką w kierunku rekordowego szczytu blisko 126 270 USD. Te epizody ilustrują, jak stres on-chain i cykle rynkowe mogą się wyrównać w następstwie zdarzeń stresowych.

Poza lukami cenowymi, kompozycja on-chain rynku oferuje zniuansowany widok: zrealizowane straty wśród krótkoterminowych wielorybów pozostały stonowane od szczytu Bitcoina w październiku 2025 roku około 126 000 USD, co sugeruje, że więksi nabywcy mogą nadal siedzieć na pozycjach skorygowanych o straty, zamiast kapitulować. Ta równowaga między presją kupna a zmęczeniem sprzedawców jest często kluczowa dla potwierdzenia dna, a nie prostego odbicia. Punkt danych jest powtarzany w innych analizach pokazujących, że popyt ze strony nowych uczestników i oportunistycznych nabywców jeszcze nie osłabł, chociaż ogólne środowisko makro pozostaje niepewne.

Makro traderzy obserwują również katalizatory płynności, które mogą wpłynąć na krótkoterminowy kierunek. Ohsung Kwon z Wells Fargo, cytowany przez CNBC, podkreślił, że niezwykle duże zwroty podatków przewidywane w 2026 roku mogą ożywić to, co niektórzy nazywają handlem "YOLO" — szybkim zakładem all-in na akcje i aktywa cyfrowe. Szacunki przedstawione w notatce sugerują, że aż 150 miliardów USD może wpłynąć do akcji i Bitcoina do końca marca, fala, która może pomóc wchłonąć pozostałą presję sprzedażową i wspierać narrację stabilizacji w pierwszym kwartale. Więcej szczegółów

Takie napływy płynności nie gwarantowałyby same w sobie trwałego rajdu, ale mogłyby stłumić zmienność w dół i stworzyć tło dla stopniowego odbicia, jeśli metryki on-chain będą nadal pokazywać wyczerpanie sprzedających. Dyskusja wokół metryk krótkoterminowych posiadaczy jest uzupełniana komentarzem instytucjonalnym i prognozami analityków, które wskazują na potencjalny niski cykl, a nie proste odbicie. Niektórzy obserwatorzy rynku, w tym badacze śledzący długoterminowe cykle, podkreślają, że czas dna jest wewnętrznie związany z tym, jak szybko kupujący ponownie się pojawią i jak makro sentyment ryzyka ewoluuje w nadchodzących tygodniach.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Sygnał dna Bitcoina, który poprzedził rajd o 1900%, ponownie się pojawia na Crypto Breaking News — twoim zaufanym źródle wiadomości o krypto, wiadomości o Bitcoinie i aktualizacjach blockchain.