Zwrot Kyla Samaniego z "najlepszego inwestora kryptowalutowego wszech czasów" odzwierciedla jego działania sprzed dziesięciu lat.

Autor: Zen, PANews

Na początku lutego 2026 roku Kyle Samani, uważany przez wielu za najwytrwalszego ewangelistę Solany, ogłosił, że zrezygnuje z codziennego zarządzania Multicoin, stwierdzając, że skupi swoją uwagę na nowych dziedzinach technologicznych, takich jak AI, robotyka i nauki o życiu, jednocześnie zachowując swoje osobiste inwestycje w kryptowaluty.

Jeszcze bardziej zabolało branżę oświadczenie, które złożył na krótko przed oficjalnym ogłoszeniem, a które następnie szybko usunął: "Kryptowaluty nie są tak interesujące, jak wielu ludzi (w tym ja) kiedyś sobie wyobrażało. Kiedyś wierzyłem w wizję Web3 i dApps, ale już nie wierzę."

Ta "częściowa emerytura" może być łatwo zinterpretowana jako werdykt. Gdy najpotężniejsi inwestorzy kryptowalutowi w branży decydują się porzucić narrację o "Internecie nowej generacji", czy oznacza to, że wizja branży dotycząca aplikacji zabójczych spoza sektora finansowego została już uznana za upadłą?

Jednak patrząc wstecz na karierę Samaniego, odkryjemy, że nie był to zasadniczo krach wiary, ale raczej migracja ryzyka napędzana jego wrodzoną osobowością. W tym "gorzko-słodkim momencie" nie było to jednoznaczne wyjście, tak jak jego wcześniejsze wybory niekoniecznie były błędne, ale także niekoniecznie słuszne.

"Najlepszy inwestor venture capital w kryptowalutach w historii" o oświeceniu decentralizacyjnym

Przy omawianiu zdecentralizowanej koncepcji blockchain, anegdota o założycielu Ethereum Vitaliku Buterinie, który został "zmuszony" do rzucenia uzależnienia od Internetu, jest zawsze popularną historią. Jako nastolatek Vitalik był rozgniewany, gdy Blizzard usunął jego ulubione umiejętności czarnoksiężnika z World of Warcraft, co wywołało jego świadomość sprzeciwu wobec scentralizowanych platform. Kyle Samani, przed wejściem do branży kryptowalut, również miał podobne doświadczenie "zranienia" przez scentralizowaną firmę.

Samani dorastał w zamożnej dzielnicy Austin w Teksasie, gdzie jego ojciec posiadał firmę zajmującą się tworzeniem systemów elektronicznej dokumentacji medycznej o nazwie VersaSuite. Samani zaczął uczyć się programowania w wieku 11 lat, ale nie interesowała go ta nieatrakcyjna praca. Dlatego po zapisaniu się na Uniwersytet Nowojorski, Samani wybrał studia z zakresu finansów, zamierzając zostać wybitnym profesjonalistą z Wall Street.

Na uniwersytecie asertywny i energiczny Samani zaprzyjaźnił się z introwertycznym Tusharem Jainem. Mniej więcej w tym czasie Bitcoin już po cichu zyskiwał na popularności, a dwaj młodzi mężczyźni, którzy później założyli Multicoin Capital, nie mieli pojęcia, co przyniesie przyszłość. Samani wiedział tylko, że po dwóch latach studiów uniwersyteckich zdał sobie sprawę, że nie jest stworzony na bankiera, więc wrócił do nauki programowania.

Tushar Jain (z lewej) i Kyle Samani (z prawej)

Po ukończeniu studiów w 2012 roku Samani i Jain krótko pracowali w firmie zajmującej się dokumentacją medyczną ojca Samaniego. Następnie każdy z nich założył własną firmę w dziedzinie technologii medycznej. Jain założył firmę zajmującą się danymi, aby pomóc lekarzom znaleźć pacjentów do udziału w badaniach klinicznych; Samani natomiast został przyciągnięty przez nowo wydane Google Glass i współzałożył firmę o nazwie "Pristine", aby opracować oprogramowanie dla Google Glass dla chirurgów.

Pomimo zebrania ponad 5 milionów dolarów kapitału venture i rozszerzenia zespołu do prawie 30 pracowników, "narracja przyjęcia przez konsumentów" została zawieszona, gdy Google ogłosił w 2015 roku, że przestanie sprzedawać Google Glass konsumentom, zaledwie dwa lata po założeniu Pristine. Samani zdał sobie sprawę, że musi dostosować swój osobisty kierunek i opuścił Pristine pod koniec tego roku.

To doświadczenie przedsiębiorcze sprawiło, że Samani uświadomił sobie "ból ryzyka platformy". Dlatego idea posiadania otwartej platformy, na której takie wydarzenia nie miałyby miejsca, była dla niego niezwykle atrakcyjna. W marcu 2016 roku Samani natknął się na Ethereum. To oznaczało początek nowego rozdziału w jego życiu, ostatecznie prowadząc go do świata inwestycji w kryptowaluty.

Samani, Ethereum i Solana

Multicoin Capital został oficjalnie założony w Austin w sierpniu 2017 roku.

"W początkach naszego startupu byliśmy naprawdę grupą ludzi desperacko próbujących zarabiać pieniądze", powiedział Samani. Kiedy Multicoin zbierał fundusze, nie miał marki, osiągnięć ani infrastruktury operacyjnej. Zwrócili się do wszystkich w swojej sieci - przyjaciół, rodziny, przyjaciół przyjaciół i innych sieci przedsiębiorczych.

"Sekret przejścia przez trudne czasy polega na skupieniu się na tym, co naprawdę kochasz." W wczesnym wywiadzie dla Business Insider Samani stwierdził, że pasja była niezmienną nicią w całej jego przedsiębiorczej podróży i siłą napędową jego 15 do 20-godzinnego dnia pracy.

W dynamicznym i szybko rozwijającym się cyklu branżowym Samani poprowadził Multicoin do ogromnego sukcesu. Według publicznych dokumentów, na maj 2025 roku Multicoin zarządzał aktywami o wartości 5,9 miliarda dolarów. Samani stał się kandydatem na "GOAT" (Greatest of All Time) w świecie venture capital kryptowalut, w oczach wielu przedsiębiorców i inwestorów.

Podczas szybkiego wzrostu Multicoin, Samani rozwinął wyraźny punkt widzenia i styl inwestowania. Najbardziej zauważalnie, podczas gdy Ethereum było jego "przewodnikiem" w dziedzinie blockchain, później stał się jednym z jego najbardziej kąśliwych i szczerych krytyków. Czuł się niezwykle rozczarowany niepowodzeniem Ethereum w rozwiązaniu problemu skalowalności po wczesnym boomie i opisał Vitalika i jego zespół jako "całkowicie nieświadomych tego, co robią".

Konferencja deweloperów DevCon w listopadzie 2017 roku przekształciła Samaniego w zaciekłego krytyka Ethereum. Z niecierpliwością oczekiwał przemówienia Vitalika, ale ten spędził całe przemówienie na przeglądaniu historii Ethereum, nie wspominając o jego przyszłości. Samani poczuł, że Ethereum nie chce nawet uznać swoich problemów, a w tym momencie jego marzenie, że "Ethereum będzie przyszłością finansów" rozpadło się. Zaczął szukać alternatyw dla Ethereum i szybko znalazł odpowiedź, którą zaaprobował - powstający blockchain publiczny o wysokiej wydajności Solana.

Podsumowując, ogólną strategią Samaniego było "szybkość przede wszystkim", a zalety Solany w postaci szybkości transakcji i niskiego kosztu idealnie wpisywały się w trendy rynkowe. Dlatego Samani wraz z Multicoin dokonał kolejnych wczesnych inwestycji w Solanę. Ten znaczący zakład wyniósł ich do sławy i wyznaczył znaczący rozdział w historii venture capital kryptowalut.

Oczywiście, te inwestycje przyniosły również Samaniemu niezwykle bogate zwroty. W grudniu 2021 roku w podcastie "The Wolf Of All Streets" Samani ujawnił, że Multicoin zakupił tokeny SOL w trzech prywatnych rundach po cenach odpowiednio 0,04 USD, 0,20 USD i 0,23 USD.

Radykalni i prowokacyjni chorążowie Solany

Przez całą swoją długą karierę inwestycyjną Samani był znany z szczerych i ostrych opinii i stał się najbardziej pracowitym i agresywnym liderem ekosystemu Solana.

W 2021 roku złożył również kontrowersyjne oświadczenie na Twitterze: "Dlaczego bezpieczeństwo musi być najwyższym priorytetem? Szczerze mówiąc, bardziej cenię sobie szybkość."

Skłonność do prowokacji i uwłaczania innym jest również wyraźną cechą Samaniego. Na konferencji Token2049 w 2024 roku Samani wygłosił prezentację zatytułowaną "Dlaczego SOL zakłóci ETH". Nieubłaganie krytykował powolny postęp Ethereum, stwierdzając, że po dziewięciu latach działania nadal miał liczne problemy. Twierdził również, że ludzie byli zbyt pobłażliwi wobec niego, dając mu zbyt długi okres karencji. Samani poszedł jeszcze dalej, twierdząc, że aktywa Ethereum nie mają już miejsca na wzrost wartości.

Jednak, chociaż Samani prawidłowo postawił na Solanę i kilka wiodących marek, takich jak Binance i Helium, jego osąd nie zawsze był trafny. Na przykład w 2020 roku Samani przewidział, że Zcash będzie bezwartościowy za dwa lata. Jednak ta kryptowaluta skoncentrowana na prywatności pozostaje jednym z głównych projektów altcoinów, a jej cena nawet gwałtownie wzrosła do prawie 700 USD w drugiej połowie zeszłego roku. Multicoin również wcześniej postawił na pozornie skazane projekty, takie jak EOS.

Ponadto zarówno Multicoin Capital, jak i Solana miały bliskie powiązania ze zbankrutowaną giełdą FTX. Wraz z upadkiem FTX, agresywne inwestycje Samaniego w Multicoin również były zagrożone.

W listopadzie 2022 roku kilku anonimowych partnerów komandytariuszy (LP) zgłosiło do Axios, że Multicoin wypłacił dużą ilość aktywów kryptowalutowych pod koniec hossy 2021 roku, ale zamiast dystrybucji większości zysków do LP w celu zapłaty podatków, jak to jest zwyczajowo, fundusz wykorzystał środki do dalszego kupowania tokenów Solana (SOL). Logicznie, po dużej wypłacie gotówki, około 40% powinno zostać przydzielone LP na pokrycie podatków, ale fundusz nie wykonał tej akcji w tym czasie.

W rezultacie, po tym jak cena SOL spadła w 2022 roku, LP nie tylko nie zdołali zrealizować swoich zysków na czas, ale także ponieśli wysokie rachunki podatkowe. Źródła również wskazały, że zarząd wydawał się nie przejmować 90% spadkiem SOL. Ponadto ujawnienie, że około 15% aktywów Multicoin było zablokowanych na giełdach, gdy FTX zbankrutował, jeszcze bardziej pogłębiło niezadowolenie inwestorów.

Czy to stanowisko częściowego wycofania, a jednak porzucenie wizji Web3?

Pomimo kontrowersyjnych narracji i działań wokół Samaniego, niewielu kwestionowałoby jego pozycję jako jednego z czołowych inwestorów branży. To wyjaśnia ogromne poruszenie i rezonans emocjonalny, który miał miejsce, gdy Samani ogłosił swoje częściowe odejście na początku 2026 roku.

W swoim otwartym liście Samani stwierdził, że zrezygnuje ze swojej roli zarządzającej w Multicoin i weźmie tymczasową przerwę jako doradca, eksplorując nowe dziedziny technologiczne, takie jak sztuczna inteligencja, nauki o życiu i robotyka. Wyraził również, że jest bardziej przekonany niż kiedykolwiek, że technologia kryptowalut całkowicie przekształci system finansowy, i podkreślił, że chociaż opuści arenę zawodową, nadal będzie osobiście inwestował w projekty kryptowalutowe i jest szczególnie optymistyczny co do nowych możliwości przynoszonych przez amerykańskie regulacje kryptowalutowe.

Jednak kilka godzin wcześniej Samani opublikował wiadomość, którą później usunął, w której był znacznie mniej współczujący - skrytykował kryptowalutę jako nie będącą tak interesującą, jak oczekiwano, i stwierdził, że kiedyś wierzył w wizję Web3 i zdecentralizowanych aplikacji (DApps), ale już nie wierzy. To oświadczenie, które wydawało się wskazywać na zmianę opinii publicznej, szybko wywołało kontrowersje.

Odpowiadając na niektóre komentarze, Samani próbował bagatelizować sytuację. Stwierdził, że nadal posiada znaczącą długą pozycję w SOL i kryptowalutach i będzie kontynuował uczestnictwo w rynku kryptowalut w swoim osobistym charakterze i jako przewodniczący spółki skarbowej Solana, Forward Industries. Samani będzie również ubiegał się o wykup swoich udziałów w funduszu Multicoin za akcje Forward, co oznacza, że zwiększy swoje udziały w Forward. Ten ruch pokazuje, że pomimo "wycofania się", osobisty zakład finansowy Samaniego na Solanę nie zmniejszył się.

Po rozproszeniu chmur zabłyśnie księżyc.

Wielu postrzega odejście Samaniego jako koniec epoki. Kiedy jeden z najlepszych inwestorów kryptowalutowych nie wierzy już w przyszłość branży, jeszcze bardziej podsyca obecny pesymistyczny sentyment i atmosferę.

Możemy wrócić do Pristine, pierwszego "niedokończonego" startupu Samaniego. W rzeczywistości Pristine, który wykorzystywał Google Glass, stanął w obliczu wyzwań w tym czasie, w tym upadku "narracji upowszechnienia na poziomie konsumenta" i niepewności co do perspektyw i tempa branży. Pristine został ostatecznie przejęty, a firma wyszła z niego.

Ale to, co znika, to nazwa firmy i struktura kapitałowa; to, co pozostaje, to profil możliwości i ścieżka komercjalizacji.

Możliwości produktowe Pristine, takie jak "streaming wideo z pierwszej osoby" i "zdalna współpraca ekspertów", nie były porażkami, ale raczej zostały zintegrowane z większą platformą w celu dalszej iteracji. W 2017 roku Pristine został przejęty przez Upskill, wiodącą amerykańską firmę zajmującą się oprogramowaniem AR; Upskill został następnie przejęty przez niemiecką firmę technologiczną TeamViewer w 2021 roku, a jego platforma AR została zintegrowana z linią produktów cyfrowych klasy przemysłowej TeamViewer.

Dziś, wraz z szybkim rozwojem AI, era Google Glass może się skończyła, ale Google ogłosił pod koniec 2024 roku, że ponownie zainwestuje w inteligentne okulary AI w ramach systemu Android XR, wytyczając nowy plan komercyjny dla dziedziny, w której Pristine kiedyś konkurował. Ten powrót oparty na platformie oznacza, że wyobraźnia, która była kiedyś ograniczona przez ograniczenia sprzętowe, może ponownie pojawiać się w inny sposób.

Odejście Samaniego z węzła Pristine 10 lat temu jest w pewnym sensie lustrzanym odbiciem dzisiejszej branży kryptowalut.

W usuniętym oświadczeniu Samaniego nie zaprzeczał, czy blockchain może zmienić narrację finansów, ale raczej wielkiej wizji, że Web3/dApps na poziomie konsumenta nadal mogą dać początek aplikacjom zabójczym. Branża kryptowalut przeżywa obecnie kurczenie się wizji, ale kurczenie się narracji nie jest równoznaczne ze śmiercią narracji.

"Ryzyko platformy", które doprowadziło do odejścia Samaniego dekadę temu, nie ogłosiło końca wyścigu. Po prostu pchnęło wyścig w dłuższy okres hibernacji. Pristine i jego produkty technologiczne nie "czekały na wiosnę", ale raczej przekształciły się w formę zdolną przetrwać zimę. Dopóki nie pojawią się silniejsze możliwości AI, bardziej dojrzałe platformy i bardziej realistyczne formy produktów, tym samym ponownie otwierając przestrzeń do wzrostu.

To samo może być prawdą dla branży kryptowalut. To, co jest dzisiaj odrzucane, to wielka narracja "Internetu nowej generacji", ale to nie oznacza, że nigdy nie może dać początek aplikacjom zabójczym poza finansami.

Może po prostu potrzebować nowych "warunków platformy", aby ukończyć swój drugi rozwój: jaśniejszych granic regulacyjnych, silniejszej infrastruktury prywatności i tożsamości na poziomie użytkownika, bardziej użytecznych paradygmatów interakcji on-chain lub bardziej innowacyjnych paradygmatów AI+Web3.

Jak powiedział Chris Dixon, założyciel a16z Crypto: "Chaotyczne czasy torują drogę do nadejścia chwalebnych czasów."

Nikt nie jest prorokiem, który może wszystko przewidzieć, ale powiedzenie "po rozproszeniu chmur księżyc jaśnieje" i "nowa wioska pojawia się po najciemniejszej godzinie" często powtarzają się wielokrotnie.