Dlaczego akcje Credo Technology (CRDO) spadły po rekordowym kwartale

TLDR

• Akcje Credo spadły o 14% po godzinach, po czym odbiły i zamknęły się ze spadkiem 4,2% na poziomie 226,10 USD w poniedziałek
• Przychody w Q4 wzrosły o 157% rok do roku do 437 mln USD, bijąc szacunki analityków na poziomie 431,8 mln USD
• Skorygowany EPS wynoszący 1,16 USD pobił oczekiwania Wall Street na poziomie 1,02 USD; roczne przychody przekroczyły 1,3 mld USD, wzrost o 206%
• Prognoza na Q1 roku fiskalnego 2027 w wysokości 465–475 mln USD przekroczyła konsensus, ale inwestorzy oczekiwali więcej
• Credo sfinalizowało przejęcie DustPhotonics za 750 mln USD, aby rozszerzyć swoje portfolio łączności optycznej

---

Akcje Credo Technology spadły o 14% po godzinach w poniedziałek, po czym odbiły i zamknęły się ze spadkiem 4,2% na poziomie 226,10 USD, po tym jak spółka opublikowała mocne wyniki za fiskalny Q4, ale przedstawiła prognozy, które pozostawiły inwestorów z niedosytem.

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

Akcje nadal traciły około 2% przed otwarciem we wtorek. Pomimo wyprzedaży, CRDO wciąż zyskuje 58% od początku roku i wzrosło o 157% od dołka z 30 marca.

Przychody w Q4 osiągnęły rekordowy poziom 437 mln USD, wzrost o 157% rok do roku, przekraczając konsensus analityków na poziomie 431,8 mln USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,16 USD, znacznie powyżej szacunku 1,02 USD i wyraźnie więcej niż 0,35 USD rok temu.

W całym roku fiskalnym 2026 przychody osiągnęły 1,3 mld USD — wzrost o 206% rok do roku. Dochód netto non-GAAP wzrósł ponad pięciokrotnie do 662 mln USD. Wolne przepływy pieniężne w kwartale wyniosły 177,5 mln USD, a spółka zakończyła okres z gotówką w wysokości 1,4 mld USD.

Dyrektor generalny Bill Brennan nazwał rok fiskalny 2026 „kolejnym przełomowym rokiem", zauważając, że same przychody w Q4 przekroczyły łączne przychody spółki za cały rok fiskalny 2025.

Prognozy rozczarowują mimo pobicia szacunków

Na Q1 roku fiskalnego 2027 Credo prognozuje przychody na poziomie od 465 mln do 475 mln USD. To powyżej konsensusu Wall Street wynoszącego 461,3 mln USD — jednak rynek wyceniał coś większego.

Przychody za pełny rok fiskalny 2027 mają wzrosnąć o ponad 80% rok do roku. Kierownictwo podało, że około połowa tego wzrostu pochodzi z portfolio optycznego, a druga połowa z produktów miedzianych, takich jak Active Electrical Cables i retimery.

Marża netto non-GAAP ma utrzymać się w pobliżu 50% przez cały rok.

Główni klienci to Microsoft, Amazon i Meta. Czterej najwięksi klienci odpowiadali każdy za co najmniej 10% przychodów w Q4, przy czym największy z nich wniósł 34%.

Transakcja przejęcia DustPhotonics sfinalizowana

W zeszłym tygodniu Credo sfinalizowało przejęcie DustPhotonics za 750 mln USD w gotówce i 920 000 akcji CRDO. Transakcja wzbogaca ofertę Credo o technologię fotonicznych układów scalonych i krzemowej fotoniki.

Kierownictwo poinformowało, że DustPhotonics wnosi kontrakty projektowe na 800G i 1,6T oraz plan rozwoju w kierunku 3,2 terabitów na sekundę. Jego architektura wykorzystuje mniejszą liczbę laserów, co może obniżyć koszty i poprawić niezawodność.

Credo oczekuje, że jego portfolio optyczne — obejmujące optyczne DSP, krzemowe fotoczujniki PIC i ZeroFlap Optics — wygeneruje ponad 600 mln USD przychodów w roku fiskalnym 2027. Każda z trzech linii produktowych ma indywidualnie przekroczyć 100 mln USD.

ZeroFlap Optics ma być największym składnikiem optycznym ze względu na wyższe średnie ceny sprzedaży — trzycyfrowe ASP w porównaniu z dwucyfrowymi dla oddzielnych komponentów.

Brennan poinformował, że w pierwszej połowie roku fiskalnego 2027 oczekiwany jest sekwencyjny wzrost w średniej jednocyfrowej, z silniejszym przyspieszeniem w drugiej połowie napędzanym przez portfolio optyczne.

W roku fiskalnym 2028 Credo oczekuje zwiększenia produkcji dla rodzin produktów AEC i OmniConnect, a także produktu Weaver gearbox skierowanego na wyzwania związane z pamięcią do inferencji nowej generacji.

Dyrektor finansowy Dan Fleming potwierdził brak planów dotyczących dodatkowego pozyskiwania kapitału lub skupu akcji po wydatkach gotówkowych związanych z DustPhotonics.

The post Why Credo Technology (CRDO) Stock Fell After a Record Quarter appeared first on CoinCentral.