Arthur Hayes dice que no compraría Bitcoin con su último dólar: he aquí por qué

Aspectos Clave

• Arthur Hayes dice que no compraría Bitcoin con su último dólar en este momento.
• El cofundador de BitMEX cree que los despidos impulsados por IA podrían desencadenar un colapso crediticio.
• Hayes está esperando a que los bancos centrales comiencen a imprimir dinero antes de hacer su movimiento.

Arthur Hayes dice que no compraría Bitcoin con su último dólar en este momento. Hablando en el podcast Coin Stories presentado por Natalie Brunell, el cofundador de BitMEX y director de inversiones de Maelstrom explicó el razonamiento detrás de su cautelosa postura a corto plazo sobre el activo.

Hayes señaló el conflicto geopolítico en curso como una variable clave. Afirmó que cuanto más se prolongue el conflicto, mayor será la probabilidad de impresión de dinero. Añadió que la Reserva Federal podría necesitar financiar la maquinaria de guerra estadounidense de esta manera. Ese es el momento en el que pretende comprar.

Arthur Hayes Dice Que No Compraría Bitcoin Con Su Último Dólar

Hayes dejó claro que su posición no es de escepticismo duradero hacia Bitcoin. Se describió a sí mismo como "estructuralmente muy, muy long en Bitcoin". Le dijo a Brunell que la necesidad de dinero sin estado es más fuerte ahora. Dijo que es incluso mayor que cuando se lanzó el bloque Génesis en 2009.

Su vacilación proviene de la tesis macroeconómica general. Hayes argumentó que Bitcoin está funcionando actualmente como una alarma de liquidez, valorando un evento deflacionario próximo en lugar de uno inflacionario. Identificó la inteligencia artificial como el principal impulsor de ese riesgo.

Disrupción de IA y la Crisis Crediticia Venidera

Hayes comparó la ola actual de IA y lo que sucedió después de que China se uniera a la Organización Mundial del Comercio en 2001.

Ese movimiento eliminó aproximadamente el 35% de los empleos manufactureros de EE.UU. durante varios años. Aumentó el endeudamiento entre los trabajadores desplazados y eventualmente alimentó la crisis financiera de 2008.

Hayes argumentó que la IA está avanzando mucho más rápido que la disrupción anterior. Empresas como Block ya han recortado el 40% de su fuerza laboral de la noche a la mañana.

Hayes dijo que una caída del 10 al 20% en los empleos de oficina podría desencadenar un momento Minsky. Explicó que este punto marca cuando la destrucción de crédito se vuelve autorreforzante.

"El reconocimiento del mercado para eso va a ser casi inmediato", dijo. "No sabemos cuándo va a suceder. Solo va a ser algún tipo de acuerdo colectivo".

Hayes espera que los bancos regionales caigan del 60 al 70% en días una vez que llegue ese momento. Dijo que los depositantes huirían a instituciones respaldadas por el gobierno, obligando a la Reserva Federal a imprimir dinero a gran escala. Eso, dijo, es cuando Bitcoin se convierte en la compra obvia.

Por Qué Bitcoin Ha Tenido Un Rendimiento Inferior Al Oro

Hayes abordó la brecha entre Bitcoin y el oro durante los últimos seis a nueve meses. El Nasdaq se ha mantenido relativamente plano y el oro ha seguido subiendo, mientras que Bitcoin ha caído aproximadamente un 50%.

Atribuyó esto a una escasez de liquidez en dólares en relación con la demanda. El gasto de capital de los hiperproveedores de IA está consumiendo enormes cantidades de capital, dejando menos disponible para fluir hacia activos de riesgo.

Sobre el oro, Hayes argumentó que el metal no está subiendo por un comercio de devaluación monetaria. Los bancos centrales de todo el mundo han estado comprando oro a un ritmo acelerado desde 2008. Esta tendencia se intensificó en 2022 cuando EE.UU. y la UE congelaron las reservas en dólares de Rusia.

Las naciones soberanas que poseen activos en dólares enfrentan recordatorios repetidos de su vulnerabilidad. Sus tenencias existen solo a discreción del Tesoro de EE.UU.

Arthur Hayes Dice Que Su Caso A Largo Plazo Sobre BTC Se Mantiene

Arthur Hayes dice que no compraría Bitcoin con su último dólar en este momento sin alejarse de su posición a largo plazo. Rechazó la opinión de que Bitcoin ha fallado a quienes compraron cerca de los máximos de ciclos anteriores.

Hayes comparó a los tenedores frustrados con aquellos que vendieron durante el colapso de Bitcoin. Señaló su caída de $1,300 a $135 entre 2014 y 2015.

"Lo habrías vendido cuando llegó a 200, o lo habrías vendido cuando llegó a 99 porque no cumplió con tus expectativas a corto plazo", dijo.

La publicación Arthur Hayes Says He Wouldn't Buy Bitcoin With His Last $1: Here's Why apareció primero en The Market Periodical.