Cómo las esperanzas de recorte de tasas de la Fed chocaron con la desaceleración del crecimiento del empleo

El mercado bursátil comenzó el históricamente difícil mes de septiembre con una nota inestable mientras Wall Street especulaba sobre la magnitud de la próxima decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. Inicialmente, el S & P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos intradía el viernes por la mañana mientras los inversores asimilaban un crecimiento de empleo de agosto más lento de lo esperado. Los datos débiles reforzaron el argumento para que el banco central recorte las tasas en 25 puntos básicos a finales de este mes, y hasta dos movimientos similares más antes de fin de año. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 4,1% a su nivel más bajo desde abril. El comercio de "las malas noticias son buenas noticias" estaba en marcha. Sin embargo, poco después de la apertura, el mercado se revirtió a la baja ya que esas esperanzas de recorte de tasas fueron eclipsadas por preocupaciones sobre el ritmo de desaceleración del mercado laboral. Las nóminas no agrícolas aumentaron solo 22.000 el mes pasado, frente a los 75.000 esperados, mientras que julio se revisó al alza a un todavía tibio 79.000, y junio se revisó para mostrar una pérdida de 13.000. Aunque el S & P 500 y el Nasdaq cerraron la sesión del viernes ligeramente a la baja, ambos lograron registrar ganancias de casi 0,3% y más del 1%, respectivamente, para la semana. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 y Nasdaq 1 semana Jim Cramer no se preocupó por las oscilaciones del mercado, diciendo que la acción del Club, Home Depot, está a punto de subir aún más. "Eso es lo que compras aquí mismo, ahora mismo", dijo el viernes. Los costos de endeudamiento más bajos deberían ser un catalizador para las acciones de Home Depot porque su negocio está fuertemente vinculado a una recuperación en el sector inmobiliario. Las acciones de Home Depot ya han estado en alza desde mediados de junio, a medida que las expectativas de recorte de tasas aumentaron durante el verano. Jim piensa que el mercado de bonos podría cooperar realmente esta vez cuando la Fed comience a recortar las tasas nuevamente, a diferencia del año pasado, cuando los rendimientos de los bonos, y posteriormente las tasas hipotecarias, subieron después de 100 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed. Hasta ahora, parece prometedor, con el promedio nacional de una hipoteca de tasa fija a 30 años cayendo 16 puntos básicos a 6,29%, su mayor caída en un solo día en más de un año. No solo la política monetaria estaba en la mente de los inversores. Las ganancias corporativas también lo estaban, incluidas dos de nuestras participaciones: Salesforce y Broadcom. La mayor historia de ganancias de la semana fue Broadcom. Las acciones del fabricante de chips personalizados ganaron más del 9% el viernes después de un trimestre excepcional la noche anterior. Wall Street celebró la optimista guía de Broadcom, la revelación del CEO Hock Tan sobre $10 mil millones en pedidos personalizados relacionados con IA de un nuevo cliente, que los analistas especularon que podría ser OpenAI, y Tan diciendo que permanecerá como CEO "al menos" hasta 2026. Para la semana, Broadcom fue nuestro mayor ganador, subiendo un 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "El gran trimestre de Broadcom, la sólida guía y los comentarios del CEO en la llamada apuntaron a una demanda fuerte y sostenida de semiconductores de inteligencia artificial y soluciones de redes, alojados en el segmento de soluciones de IA de la compañía", escribió Zev Fima, analista de cartera para el Club, en el análisis de ganancias del jueves por la noche. "VMWare, el gigante de software que Broadcom compró por $69 mil millones hace casi dos años, continúa impulsando el segmento de software de infraestructura de la compañía". El Club elevó su objetivo de precio para Broadcom a $350 desde $290, y reiteró nuestra calificación equivalente a mantener de 2. El viernes, Zev lo resumió: "En conjunto, está claro que a pesar de todo el alboroto sobre una burbuja de gasto en inteligencia artificial, aún no hemos visto el pico en la demanda de IA cuando se trata de los jugadores reales en el espacio". Salesforce publicó un informe del segundo trimestre mejor de lo esperado el miércoles por la noche. Aunque la compañía superó las expectativas en ingresos y beneficios, las preocupaciones sobre una guía de ingresos débil para el tercer trimestre pesaron sobre las acciones después de la publicación. La acción cayó casi un 5% el jueves pero recuperó más de la mitad el viernes. Para la semana, perdió poco más del 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD En la noche de ganancias, el Club redujo nuestro objetivo de precio a $300 desde $350 debido a las preocupaciones continuas sobre la trayectoria de crecimiento de Salesforce. Sin embargo, mantuvimos nuestra calificación de 2 en la acción. Después de todo, el conjunto de herramientas de IA de Salesforce, denominado Agentforce, aún podría impulsar el rendimiento de la línea superior, y la disciplina de costos de la administración podría ayudar a los márgenes con el tiempo. "Sin embargo, los resultados aquí no son suficientes para silenciar a los bajistas que creen que el modelo de negocio tradicional de software como servicio basado en asientos ha alcanzado su punto máximo y está siendo interrumpido por los avances en IA. Es decepcionante seguir esperando, pero no estamos listos para abandonar esta pequeña posición todavía con la acción cotizando a 22 veces las ganancias futuras", escribió Jeff Marks, director de análisis de cartera para el Club, en el análisis de ganancias del miércoles por la noche. También, en noticias tecnológicas, los inversores de Apple recibieron grandes noticias esta semana, lo que impulsó la acción del Club más del 3%. Todo esto se debe a un fallo favorable en el histórico caso antimonopolio de Google Search de Alphabet. Las acciones del fabricante del iPhone se dispararon después de que un juez federal dictaminara el martes por la noche que Alphabet puede seguir realizando pagos para precargar Google Search en los dispositivos insignia de Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Jim piensa que el fallo podría desbloquear miles de millones de ingresos adicionales para Apple. No solo Apple puede seguir recibiendo los una vez estimados $20 mil millones cada año en pagos por su acuerdo con Google, sino que también abre la puerta para que el gigante tecnológico considere acuerdos similares con proveedores de modelos de lenguaje grande. Es decir, Apple podría recibir pagos por dirigir tráfico a varios chatbots de IA dentro de su ecosistema. Esto sería un impulso considerable para la unidad de Servicios de alto margen de Apple, que incluye la App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud y más. "Esa empresa de bots tendrá que pagar a Apple porque es legal", dijo Jim durante el programa "Mad Money" de CNBC el martes. "Qué giro de los acontecimientos. Tal vez sean otros $20 mil millones dirigidos hacia Apple. Tal vez [sea] más". Jim también reiteró su tesis de "poseer, no comerciar" mantenida durante mucho tiempo sobre las acciones de Apple. (Vea aquí una lista completa de las acciones en el Fideicomiso Caritativo de Jim Cramer). Como suscriptor del Club de Inversión de CNBC con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso caritativo. Si Jim ha hablado sobre una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. 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Fuente: https://www.cnbc.com/2025/09/06/wall-streets-dilemma-how-fed-rate-cut-hopes-clashed-with-slowing-jobs-growth.html