Tras $679 millones en apuestas sobre la guerra con Irán, los demócratas buscan prohibir los mercados de predicción vinculados a acciones militares

Los legisladores de Washington están actuando en múltiples frentes para frenar los aspectos más polémicos políticamente de los mercados de predicción de precios después de que millones de dólares fluyeran hacia apuestas relacionadas con la acción militar estadounidense vinculada a Irán.

Durante la semana pasada, varios legisladores demócratas han estado siguiendo múltiples caminos para controlar este negocio de rápido crecimiento.

Un esfuerzo, liderado por el Representante Mike Levin y el Senador Chris Murphy, se centra en contratos relacionados con la guerra que los críticos dicen que nunca deberían haberse listado.

Otro, encabezado por los Senadores estadounidenses Jeff Merkley y Amy Klobuchar, buscaría prohibir que los funcionarios electos y los altos funcionarios del poder ejecutivo realicen operaciones con contratos de eventos en su totalidad.

Las tensiones centrales en estos esfuerzos muestran que las apuestas crecientes vinculadas a acciones militares, asesinatos de líderes y otros eventos de seguridad nacional han creado incentivos intolerables e invitan al abuso de información no pública.

Por lo tanto, los legisladores estadounidenses están haciendo un esfuerzo significativo para cortar estas actividades de raíz y prevenir el enriquecimiento generalizado de estos eventos.

Aún así, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) está preparando una reglamentación más amplia que podría preservar un camino legal para muchos mercados de predicción de precios en lugar de cerrar el sector por completo.

Cómo las apuestas sobre la guerra de Irán se convirtieron en el detonante

La chispa inmediata fue un aumento en las operaciones en torno a la acción militar conjunta de EE.UU. e Israel contra Irán el fin de semana pasado.

Reuters informó que se apostaron $529 millones en contratos vinculados al momento de los ataques y otros $150 millones en contratos relacionados con si el Líder Supremo de Irán, el Ayatolá Ali Khamenei, sería removido del poder.

Al mismo tiempo, la firma de análisis de criptomonedas Bubblemaps señaló que alrededor de 10 cuentas obtuvieron aproximadamente $1.4 millones en ganancias en apuestas de Polymarket financiadas en las horas previas a los ataques.

Operaciones de lavado en Mercados de Predicción de Precios (Fuente: BubbleMaps)

Esas cifras dieron a los legisladores un ejemplo vívido del riesgo sobre el que han estado advirtiendo durante meses.

En la plataforma de redes sociales X, Murphy reveló que estaba trabajando en legislación para prohibir estas plataformas después de que las operaciones plantearan preguntas sobre si alguien con conocimiento previo de la acción militar se había beneficiado de ello.

Argumentó que tales operaciones no deberían ser legales y agregó:

Esa línea de ataque refleja qué tan rápido el tema ha ido más allá de una disputa estrecha sobre las reglas de la plataforma.

En Washington, el argumento ahora es si los contratos de eventos vinculados a la guerra, el terrorismo, el asesinato u otros resultados violentos son un riesgo moral, una vulnerabilidad de seguridad nacional, o ambos.

Mercados nacionales y extranjeros divergen

La reacción política también ha destacado la división entre los lugares regulados de EE.UU. y las plataformas extranjeras basadas en criptomonedas.

Kalshi, que opera como un intercambio regulado por la CFTC, ha dicho que prohíbe las Operaciones de lavado y no lista mercados directamente vinculados a la muerte.

En X, Tarek Mansour, el Director Ejecutivo de la plataforma, dijo que la compañía no se benefició del mercado de Khamenei después de reembolsar las comisiones a los usuarios.

Sin embargo, el episodio aún expuso qué tan desordenados pueden volverse estos productos cuando los eventos del mundo real superan las suposiciones que los operadores traen al mercado.

Polymarket se encuentra en una posición diferente. La plataforma actualmente opera principalmente en el extranjero, y ha defendido su modelo diciendo que los mercados de predicción de precios aprovechan la sabiduría de las multitudes para crear pronósticos precisos e imparciales. La plataforma está haciendo esfuerzos sustanciales para reingresar al mercado estadounidense.

Sin embargo, es la misma plataforma que se ha convertido en el símbolo de la reacción actual porque gran parte del volumen controvertido, incluidas las operaciones relacionadas con Irán y el mercado sobre una explosión nuclear mundial, se concentró allí.

Esa división importa porque señala la forma probable de cualquier represión.

Washington tiene el apalancamiento más claro sobre los intercambios regulados de EE.UU. como Kalshi. Los lugares extranjeros que dependen de infraestructura de criptomonedas son más difíciles de vigilar directamente.

Por lo tanto, eso plantea la perspectiva de un mercado de dos niveles en el que los contratos más controvertidos sean empujados al extranjero mientras que las plataformas nacionales permanezcan dentro de un perímetro regulatorio más estrecho.

Notablemente, el Presidente de la CFTC, Michael Selig, reconoció ese riesgo esta semana cuando advirtió que bloquear estos mercados directamente podría simplemente llevarlos al extranjero, "al igual que las criptomonedas".

Esfuerzos legislativos de EE.UU. sobre mercados de predicción de precios

A la luz de lo anterior, la respuesta política que ahora toma forma en Washington se entiende mejor como tres vías superpuestas.

La primera es un impulso dirigido contra contratos vinculados a la guerra y adyacentes a la muerte. Levin y Murphy están trabajando en legislación destinada a prohibir restricciones sobre contratos que según ellos explotan la acción militar o recompensan el acceso a información sensible.

Levin cree que la Ley de Intercambio de Productos Básicos, que ya prohíbe contratos de eventos considerados contrarios al interés público, aún deja demasiado espacio para que tales apuestas existan.

La segunda es un proyecto de ley de ética dirigido a funcionarios públicos. Aquí, Merkley y Klobuchar quieren prohibir que el presidente, vicepresidente, miembros del Congreso y otros funcionarios públicos realicen operaciones con contratos de eventos.

Merkley enmarcó el tema no como una lucha por la innovación del mercado sino como una cuestión de confianza pública, diciendo:

La tercera vía pasa por la propia CFTC. El 4 de febrero, la agencia retiró la regla de contratos de eventos propuesta por la administración anterior y dijo que buscaría una nueva reglamentación en su lugar.

Luego, esta semana, Reuters informó que la CFTC envió un aviso anticipado de reglamentación propuesta a la oficina de presupuesto de la Casa Blanca, el primer paso formal para construir un nuevo marco.

Selig ha dejado claro que no quiere que Estados Unidos responda tratando de eliminar el sector. Quiere que el gobierno defina las reglas y preserve el control federal sobre contratos legales.

Mientras tanto, ese enfoque regulatorio está chocando con la resistencia a nivel estatal.

El 17 de febrero, la CFTC presentó un escrito de amicus curiae en un caso del Noveno Circuito para reafirmar su jurisdicción exclusiva sobre mercados de derivados de productos básicos, incluidos los mercados de predicción de precios.

Selig dijo que los intercambios registrados en la CFTC habían enfrentado un "aluvión de demandas" diseñadas para socavar la única autoridad regulatoria de la agencia.

En otras palabras, Washington no solo está debatiendo qué contratos deberían ser legales. También está luchando sobre quién puede decidir.

Wall Street aumenta la apuesta

El momento de estos movimientos llega en un momento incómodo para los responsables de políticas, ya que los mercados de predicción de precios ya no son un experimento marginal.

Los datos de la firma de investigación de criptomonedas Predictefy mostraron que las transacciones semanales en estas plataformas alcanzaron casi 45 millones, con un volumen nocional superior a $6 mil millones.

Al mismo tiempo, instituciones financieras tradicionales como Intercontinental Exchange, la matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, dijeron en octubre que invertirían hasta $2 mil millones en Polymarket.

Ese interés institucional complica la política. Para los defensores de la industria, es evidencia de que los mercados de predicción de precios se están convirtiendo en parte de la estructura del mercado principal y deberían regularse como otros derivados.

Para los críticos, significa que un negocio una vez descartado como una novedad ahora está atrayendo capital serio incluso cuando los contratos más inflamatorios se centran en la guerra, el asesinato y la acción del gobierno.

Considerando esto, el resultado probable del último embate regulatorio de Washington no es una prohibición general de los mercados de predicción de precios.

El Congreso está dividido, la CFTC se está moviendo hacia la reglamentación en lugar de la prohibición, y las plataformas aún argumentan que los contratos de eventos pueden servir funciones legítimas de pronóstico y cobertura.

Sin embargo, las apuestas sobre Irán parecen haber cambiado la conversación de una manera importante. Dieron a los oponentes un ejemplo vívido de cómo los mercados de predicción de precios pueden chocar con la seguridad nacional, la ética oficial y la indignación pública todo a la vez.

Eso hace que la próxima batalla sea menos sobre si los mercados de predicción de precios deberían existir y más sobre cuáles está dispuesto a tolerar Washington.

Si los legisladores tienen éxito, los contratos vinculados a la guerra, la muerte y la acción gubernamental sensible pueden convertirse en las primeras víctimas. Si los reguladores se mueven más rápido que el Congreso, EE.UU. puede terminar con un mercado nacional más estrecho y más formalizado mientras que los lugares extranjeros continúan probando hasta dónde pueden llegar las apuestas basadas en criptomonedas.

De cualquier manera, la era en que los mercados de predicción de precios podían presentarse como un experimento de nicho en el borde de las finanzas está terminando.

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