Bitcoin se está recuperando con una demanda en mejora – Los datos en cadena dicen que hay que mantenerse cauteloso

El reciente ascenso de Bitcoin a aproximadamente $73,000, su nivel más alto en aproximadamente un mes, está siendo impulsado por la mejora de las condiciones de oferta y demanda en cadena en lugar del tipo de cambio estructural que precede a mercados alcistas sostenidos, según un informe de CryptoQuant publicado esta semana.

Lo que los Datos de Demanda Realmente Muestran

La métrica de Demanda Aparente de Bitcoin de CryptoQuant estima la demanda del mercado comparando la nueva oferta con la absorción a largo plazo. A principios de 2026, la métrica cayó a aproximadamente 136,000 BTC negativos, reflejando una contracción severa en la demanda de operaciones de spot. Desde entonces se ha recuperado a aproximadamente 25,000 BTC negativos.

Esa mejora es significativa. La contracción de la demanda se ha aliviado considerablemente y el cambio direccional coincide con Bitcoin estableciendo soporte de precio desde principios de febrero. Pero 25,000 BTC negativos sigue siendo negativo. La demanda ha mejorado significativamente sin volverse positiva, lo cual es una distinción importante al evaluar si el rebote tiene fundamentos duraderos.

La demanda de operaciones de spot de EE.UU. también muestra señales tempranas de recuperación. El Índice de Prima de Coinbase, que rastrea la diferencia de precio entre Coinbase y los exchanges globales, se ha movido desde territorio profundamente negativo a principios de febrero hasta su nivel más alto desde octubre de 2025. El renovado interés de compra de inversores con sede en EE.UU. es visible en los datos, consistente con el pico de volumen de compra del tomador durante la apertura del mercado de EE.UU. el 4 de marzo cubierto en informes anteriores esta semana.

La Presión de Venta se está Aliviando

Dos indicadores separados sugieren que el lado vendedor del mercado se está debilitando. Las pérdidas no realizadas de los traders han alcanzado niveles vistos por última vez en julio de 2022, una condición que históricamente reduce los incentivos para vender. Los holders con pérdidas tienen menos probabilidades de realizar esas pérdidas vendiendo, lo que elimina la presión de oferta del mercado incluso sin que llegue nueva demanda.

La distribución de holders a largo plazo también se ha desacelerado bruscamente. El ritmo de venta de 30 días cayó de aproximadamente 904,000 BTC en noviembre de 2025 a aproximadamente 276,000 BTC hoy. Eso es una reducción del 69% en la venta de holders a largo plazo durante aproximadamente cuatro meses. Menos oferta llegando al mercado de holders a largo plazo combinada con el alivio de la contracción de la demanda es lo que produjo la recuperación del precio. Ninguno es lo mismo que una fuerte nueva demanda entrando al mercado.

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Por Qué Importa el Bull Score

A pesar de todas las mejoras anteriores, el Índice Bull Score de Bitcoin de CryptoQuant se sitúa en 10 de 100. Históricamente, las lecturas a este nivel están asociadas con condiciones de mercado bajista en lugar de condiciones de mercado alcista. El índice agrega múltiples señales en cadena en una sola lectura compuesta, y una puntuación de 10 significa que la estructura de mercado más amplia permanece frágil incluso mientras los indicadores individuales mejoran.

La interpretación honesta que los datos respaldan es un rally de alivio dentro de un mercado bajista en curso en lugar del comienzo de una nueva tendencia alcista sostenida. Los rallies de alivio pueden ser significativos en magnitud y duración. También pueden revertirse sin advertencia cuando las condiciones que los impulsan, el alivio de la presión de venta y la modesta recuperación de la demanda, siguen su curso.

Bitcoin a $73,000 es una mejor posición que Bitcoin a $63,000. No es lo mismo que Bitcoin reanudando un mercado alcista. Los datos en cadena son claros sobre la diferencia.

La publicación Bitcoin está en Rebote con Mejora de la Demanda – Los Datos en Cadena Dicen Mantener Cautela apareció primero en ETHNews.