Bitcoin (BTC) opera dentro de un rango de consolidación entre $104.000 y $116.000, con datos en cadena revelando niveles críticos que podrían determinar el próximo movimiento direccional.
Según un informe del 4 de septiembre de Glassnode, Bitcoin entró en una tendencia bajista volátil después de su máximo histórico de mediados de agosto, cayendo a $108.000 antes de rebotar hacia los niveles actuales.
La Distribución de Precio Realizado UTXO muestra que los inversores acumularon durante el retroceso del mercado, llenando el "vacío" de $108.000-$116.000 mediante un comportamiento consistente de compra en caídas.
El gráfico de Distribución de Precio Realizado UTXO muestra la acumulación de Bitcoin concentrada en el rango de $108.000-$116.000 tras la reciente caída de precios desde máximos históricos. Imagen: GlassnodeEl rango de operación actual corresponde a los niveles de base de costo de cuantiles 0,85 y 0,95, que van desde $104.100 hasta $114.300. Históricamente, esta zona actúa como un corredor de consolidación después de picos eufóricos, produciendo a menudo mercados laterales inestables.
Romper por debajo de $104.100 repetiría las fases de agotamiento post-ATH vistas anteriormente en este ciclo, mientras que la recuperación por encima de $114.300 señalaría un renovado control de la demanda.
Tendencias de holders a corto plazo
Los holders a corto plazo enfrentan una presión creciente dentro del rango, con su porcentaje de beneficio colapsando desde más del 90% al 42% durante la caída a $108.000.
La fuerte reversión típicamente desencadena ventas impulsadas por el miedo de compradores recientes antes de que el agotamiento de los vendedores permita rebotes.
Actualmente, más del 60% de los holders a corto plazo han vuelto a obtener beneficios, lo que representa un posicionamiento neutral en comparación con extremos recientes.
La rentabilidad de los holders a corto plazo cayó bruscamente en agosto de 2025 antes de recuperarse a los niveles actuales alrededor del 60%, indicando un sentimiento de mercado neutral. Imagen: GlassnodeSolo una recuperación sostenida por encima de $114.000-$116.000, donde más del 75% del suministro de holders a corto plazo lograría rentabilidad, podría restaurar la confianza necesaria para atraer nueva demanda.
Las tasas de financiamiento del mercado de futuros se sitúan en $366.000 por hora, posicionadas neutralmente entre la línea base establecida de $300.000 y los niveles sobrecalentados que exceden $1 millón vistos en marzo y diciembre de 2024.
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Una mayor compresión por debajo del umbral confirmaría un deterioro más amplio de la demanda en los mercados de derivados.
Contracción de la demanda TradFi
Los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de spot revelan una debilitante demanda institucional desde los canales de finanzas tradicionales (TradFi).
Desde abril, las entradas de ETF de Bitcoin han promediado más de 3.000 BTC diarios, pero se enfriaron durante julio hasta el promedio actual de 14 días de solo 540 BTC. La contracción refleja patrones similares en los ETF de Ethereum (ETH), donde las entradas cayeron de 56.000-85.000 ETH diarios a 16.600 ETH.
Los flujos de ETF de Bitcoin superaron significativamente los cambios de posicionamiento de futuros CME, indicando que los inversores de TradFi expresaron principalmente demanda direccional a través de exposición spot en lugar de estrategias de derivados.
Esto difiere de los mercados de Ethereum, donde los cambios en el interés abierto de CME representaron más del 50% de las entradas acumulativas de ETF, sugiriendo un mayor uso de estrategias de arbitraje cash-and-carry.
La operación dentro del rango sigue a la tercera fase eufórica de varios meses del ciclo actual de Bitcoin, caracterizada por un impulso de precio abrumador que empuja a la mayoría del suministro hacia el beneficio.
Tales períodos requieren entradas persistentes de capital para compensar la continua toma de beneficios, una dinámica que históricamente ha demostrado ser insostenible a largo plazo.
Romper por debajo de $104.000 arriesga desencadenar el agotamiento post-ATH, con un potencial a la baja hacia los niveles de $93.000-$95.000, basado en patrones de ciclos anteriores.
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Fuente: https://cryptoslate.com/bitcoin-consolidates-between-104000-and-116000-as-market-faces-critical-decision-point/
