El banco central checo aumenta las reservas de oro mientras retrasa la inversión en bitcoin

La autoridad monetaria checa tiene la intención de seguir comprando oro, ya que el almacenamiento del metal precioso no está afectando significativamente el equilibrio entre riesgos y retornos en su cartera.

Al mismo tiempo, el regulador está dejando a Bitcoin en segundo plano por ahora. A pesar de reconocer su potencial como activo de reserva, el banco central sigue intranquilo por su volatilidad.

El banco estatal de la República Checa apuesta por el oro

El Banco Nacional Checo (CNB) ha publicado una revisión actualizada de sus inversiones de reservas de divisas con un enfoque particular en el oro y Bitcoin.

El documento es una extensión del análisis anterior sobre el tema y presenta nuevos datos, facilitando la evaluación de sus políticas con respecto a estos activos.

Ambos alcanzaron máximos históricos en los últimos meses, con sus mercados experimentando una volatilidad significativa, especialmente para BTC, que finalmente perdió gran parte de su valor.

El documento analiza las implicaciones de los posibles cambios en la composición de las reservas de divisas del banco, que representan aproximadamente el 98% de sus activos y son fundamentales para sus ganancias.

Examina dos aspectos principales: la acumulación continua de oro hacia un objetivo de 100 toneladas establecido por el CNB y la "inclusión hipotética de Bitcoin".

El estudio se basa en el estado de sus reservas al 30 de septiembre de 2025 y abarca dos períodos de tiempo, 2010-2025 y 2020-2025, utilizando tanto monedas de reserva como la corona checa.

En un comunicado de prensa publicado esta semana, la autoridad monetaria señaló que actualmente posee 67,2 toneladas métricas del metal precioso y explicó:

Este nivel de asignación proporciona un impulso marginal tanto a los retornos esperados como a la volatilidad, agregó el banco central, basando su estimación en datos históricos.

Con respecto a Bitcoin, los autores del informe señalaron que la cripto con la mayor capitalización de mercado "parece ser un poderoso impulsor de los retornos de la cartera" y puede servir como una herramienta para aumentar el retorno esperado.

Además, esto se puede lograr con una inversión de fondos significativamente menor en comparación con los activos de riesgo tradicionales, como acciones u oro, reconocieron, detallando:

Se destaca la 'advertencia crítica' de Bitcoin

Los analistas del Banco Nacional Checo, sin embargo, han subrayado lo que llaman "una advertencia crítica para Bitcoin" y criptomonedas similares.

"Su característica definitoria es la inestabilidad temporal de sus propiedades financieras, incluida la alta volatilidad y las correlaciones cambiantes", dijeron, elaborando:

El CNB seguirá ampliando su experiencia en cripto

Citando estas deficiencias, el regulador de política monetaria checo recordó la decisión de su Junta de no invertir reservas de divisas en Bitcoin todavía.

En cambio, el banco anunció en noviembre el establecimiento de una "cartera de prueba de activos digitales" de 1 millón de dólares, que incluye BTC, una stablecoin vinculada al USD y un depósito en dólares tokenizado.

El objetivo declarado sigue siendo "obtener experiencia práctica con activos basados en blockchain y aprender cómo almacenarlos, gestionarlos y procesarlos de forma segura", confirmó la autoridad en su último análisis.

Si bien esta cartera no forma parte de las reservas oficiales del CNB, permitirá al banco probar operaciones como custodia y liquidación de cripto y comparar varios tipos de activos.

"A medida que los activos digitales se vuelven más comunes en las finanzas globales, este proyecto debería ayudar al CNB a desarrollar experiencia", concluye el documento, agregando que el banco central evaluará los resultados del piloto en los próximos años para determinar su curso futuro a ese respecto.

El Banco Nacional Checo creó la cartera de prueba después de que su director, el gobernador Aleš Michl, sugiriera invertir hasta el 5% de sus 140 mil millones de euros en reservas en Bitcoin a principios del año pasado.

Mientras tanto, el volumen de operaciones de criptomonedas en su país continuó creciendo, con un volumen de operaciones que aumentó un 50% para alcanzar los 750 millones de dólares en 2025, según informó Cryptopolitan.

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