Los mercados se tambalean mientras el conflicto con Irán desata un shock petrolero
Las acciones de EE.UU. se recuperaron de fuertes pérdidas tempranas el martes mientras los inversores lidiaban con la escalada del conflicto en Medio Oriente, el aumento de los precios del petróleo y los renovados temores de inflación.
El S&P 500 cerró con una caída del 0,9% en 6.816,63 después de caer hasta un 2,5% en las operaciones matutinas. El Dow Jones Industrial Average cayó 403 puntos (0,8%), habiendo estado más de 1.200 puntos abajo más temprano en la sesión. El Nasdaq Composite cayó un 1%.
La recuperación se produjo después de que el presidente Trump dijera que la Marina de EE.UU. podría comenzar a escoltar petroleros a través del Estrecho de Ormuz "si es necesario" para "garantizar el LIBRE FLUJO de ENERGÍA al MUNDO". Pero los mercados siguen nerviosos ya que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán ha amenazado con "quemar cualquier barco" que intente pasar por ese punto crítico.
El petróleo se dispara, el dólar se fortalece
El crudo Brent se disparó por encima de $87 por barril después de saltar más del 9% en una sola sesión, uno de los picos más pronunciados a corto plazo en más de un año. El West Texas Intermediate subió más de $83, un aumento de más del 8%. El Estrecho de Ormuz, que maneja aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo, ha visto colapsar el tráfico marítimo desde que Irán comenzó a emitir advertencias y atacar embarcaciones durante el fin de semana.
El índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 0,5% a su nivel más alto desde el 19 de enero, mientras los inversores huían hacia activos refugio en medio de la incertidumbre. Los rendimientos del Tesoro también saltaron, con el bono a 10 años subiendo brevemente por encima del 4,10% por preocupaciones de inflación antes de establecerse cerca del 4,06%.
El conflicto ha interrumpido los suministros de GNL de Qatar, el mayor exportador mundial, enviando los precios del gas natural europeo a sus niveles más altos desde la invasión rusa de Ucrania en 2022.
Las esperanzas de recorte de tasas se desvanecen
El shock petrolero ha trastocado las expectativas de flexibilización de la política monetaria.
"Cuando el petróleo se dispara con esta magnitud y velocidad, la inflación no sube lentamente, sino que gana fuerza rápidamente", dijo Nigel Green, CEO de deVere Group. "La energía está incorporada en cada cadena de suministro. Un movimiento sostenido hacia $90 del Brent altera fundamentalmente las perspectivas de inflación y fuerza una revaluación de las expectativas de tasas de interés".
Green advirtió que los mercados se habían posicionado para menores costos de endeudamiento, "pero esta narrativa ahora está bajo amenaza. Un shock energético renovado de esta escala reduce el margen para recortes de tasas y aumenta la probabilidad de que la política monetaria permanezca restrictiva por más tiempo de lo que los inversores habían asumido".
Los traders ahora están posponiendo los pronósticos de recortes de tasas de la Fed más hacia el verano, según datos del CME Group.
Bitcoin en rango mientras los activos de riesgo se venden
Bitcoin se mantuvo relativamente estable alrededor de $68.000, superando a las acciones en términos relativos a pesar del entorno de aversión al riesgo. La criptomoneda más grande había subido a $70.000 el lunes antes de retroceder a $66.500, manteniéndose dentro del rango de operación que ha ocupado desde principios de febrero.
Precio de Bitcoin (Gráfico: Coinmarketcap)
El aumento del dólar ha presionado tanto a las criptomonedas como al oro. El oro, que alcanzó un máximo de un mes de $5.410 el lunes, retrocedió a $5.260 el martes mientras los inversores rotaban hacia el dólar.
Las altcoins tuvieron peor desempeño que Bitcoin, con ADA, ZEC y DASH cayendo más del 4%. Circle, el emisor de USDC, ha sido un beneficiario notable: las acciones han subido aproximadamente un 20% desde que comenzaron los ataques de EE.UU. contra Irán, mientras la demanda de stablecoin se dispara en medio de la agitación.
Qué sigue
La trayectoria de los mercados depende de si el conflicto permanece contenido. Trump ha señalado que la guerra podría durar "semanas" pero también sugirió que podría librarse "para siempre" con las municiones disponibles de EE.UU.
"Los mercados no pueden asumir una resolución rápida", agregó Green. "La interrupción de uno de los corredores energéticos más críticos del mundo introduce riesgo estructural. El posicionamiento de cartera debe reflejar la posibilidad de que los precios elevados del petróleo persistan durante meses, no días".
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