Las acciones de Toyota Motor (TM) suben después de que Elliott acepte la oferta pública revisada de Toyota Industries

Puntos Clave

• Toyota aumentó su oferta de adquisición por Toyota Industries a ¥20,600 ($132) por acción desde la oferta anterior de ¥18,800
• La propuesta mejorada valora Toyota Industries en aproximadamente $40 mil millones
• Elliott Investment Management, que controla una posición del 7.1%, ha aceptado los términos revisados
• La fecha límite de la oferta pública de adquisición se ha pospuesto al 16 de marzo
• Las acciones de Toyota Motor (TM) cotizaron al alza el lunes en respuesta al anuncio

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Las acciones de Toyota Motor cotizadas en EE.UU. ganaron terreno el lunes temprano cuando el fabricante de automóviles puso fin exitosamente a una disputa prolongada con el fondo de cobertura activista Elliott Investment Management.

Toyota Motor Corporation, TM

El gigante automotriz japonés aumentó su oferta de adquisición por la afiliada Toyota Industries — el fabricante de equipos industriales que cotiza como TICO — a ¥20,600 ($132) por acción. Esto representa un aumento significativo desde la propuesta de ¥18,800 por acción anunciada en enero.

La valoración actualizada sitúa la transacción en aproximadamente $40 mil millones.

Elliott, que actualmente mantiene una posición de propiedad del 7.1% en Toyota Industries, se ha comprometido a aceptar la oferta revisada. El inversionista activista había estado abogando por una valoración más alta desde que reveló una participación inicial de aproximadamente 3% en noviembre.

Los accionistas ahora tienen hasta el 16 de marzo para aceptar la oferta pública de adquisición, tras una extensión de dos semanas.

Una Negociación Prolongada

La propuesta inicial de Toyota, lanzada en junio pasado, se situó en ¥16,300 ($104) por acción. Elliott caracterizó esto como una oferta inadecuada, argumentando que Toyota Industries estaba infravalorada hasta en un 38%.

Tras la oferta revisada de Toyota de enero de ¥18,800, Elliott nuevamente declinó, declarando que la oferta "infravalora muy sustancialmente" la compañía. La firma de inversión había sugerido una valoración justa en el orden de ¥25,000 ($160) por acción.

Aunque el último precio de ¥20,600 permanece considerablemente por debajo del objetivo de Elliott, la firma reconoció que representa "un resultado mejorado" para los accionistas minoritarios y decidió apoyar la transacción.

Elliott inicialmente acumuló su participación del 5% a un precio promedio de aproximadamente ¥16,650 por acción. Con el precio de oferta de ¥20,600, la firma de inversión está en posición de obtener una ganancia de aproximadamente 24% sobre su inversión.

Aunque no alcanza la valoración deseada por Elliott, el retorno es sustancial — y permite a la firma salir sin litigios prolongados.

Términos y Condiciones

La oferta mejorada incluye ciertas estipulaciones. Toyota reveló que el ajuste de precio está supeditado a la obtención de garantías de préstamo de sus socios bancarios.

La adquisición está siendo orquestada por un consorcio que incluye a Toyota Motor, el presidente de Toyota Akio Toyoda, y la compañía inmobiliaria afiliada Toyota Fudosan.

La presentación regulatoria fue publicada el lunes, el mismo día en que la oferta pública de adquisición estaba originalmente programada para concluir antes de que se otorgara la extensión.

Las acciones de Toyota Industries se dispararon ante el desarrollo. Las acciones TM de Toyota Motor cotizadas en EE.UU. registraron de manera similar ganancias durante la negociación del lunes temprano.

La decisión de Elliott de respaldar la oferta elimina la amenaza de acciones legales sobre la valoración — una posibilidad que había arrojado incertidumbre sobre la transacción.

Con la fecha límite de la oferta ahora fijada para el 16 de marzo, los accionistas tienen tiempo adicional para evaluar si aceptar la oferta de ¥20,600 por acción.

La publicación Toyota Motor (TM) Shares Climb After Elliott Accepts Revised Toyota Industries Tender Offer apareció primero en Blockonomi.