En resumen
- Backpack planea ofrecer participación accionaria a los usuarios que hagan stake de su próximo token.
- Pero también necesitarán convertirse en VIP del exchange, dijo el cofundador Can Sun.
- El exchange se está preparando para registrar los tokens como valores en un "escenario del peor caso".
Poco después de que Backpack adelantara el lunes pasado que su próximo token permitiría a los usuarios obtener participación accionaria en el exchange de criptomonedas, personas de toda la industria comenzaron a comunicarse con exactamente la misma pregunta, según el cofundador y Director de Cumplimiento Normativo Can Sun.
Todos querían saber cómo estaba estructurado el acuerdo de manera que no convirtiera al token en un valor, le dijo a Decrypt. Y la respuesta implica una separación estratégica entre las capacidades del activo digital y el negocio de Backpack, dijo.
Aunque los reguladores en EE.UU. han examinado históricamente tokens que ofrecen un reclamo directo sobre el éxito de una empresa, Backpack está apostando a que un ingenioso diseño legal puede mantener a raya a los reguladores. Sun argumentó que la propiedad de conversión no estará realmente vinculada al token en sí. Más bien, estará vinculada a un próximo programa VIP, dijo.
Convertirse en VIP en Backpack implicará operar en el exchange y utilizar los otros servicios de la empresa, dijo Sun, además de bloquear el token durante un período prolongado de tiempo.
"El token podría estar circulando por ahí para cualquiera, pero si no usas Backpack, si no lo haces stake durante un año, entonces no tiene ninguno de esos derechos", explicó Sun. "No es una propiedad del token en sí, es la propiedad de un programa VIP que estamos ejecutando".
Backpack está adoptando ese enfoque en medio de conversaciones para recaudar 50 millones de dólares con una valoración previa al financiamiento de 1.000 millones de dólares, según informó Axios a principios de este mes. Mientras tanto, Sun dijo que Backpack ha generado interés entre SPACs —empresas que cotizan en bolsa creadas con el propósito de adquirir empresas privadas— y banqueros que quieren hacer pública a la empresa.
"Tenemos mucho interés, pero queremos encontrar el momento adecuado para hacerlo", agregó, señalando que se espera que el suministro del token de Backpack se desbloquee en relación con ese cronograma.
La estrategia legal de la empresa puede parecer un movimiento sin precedentes en medio de un contexto regulatorio cada vez más favorable en EE.UU., pero Sun dijo que la empresa tiene un plan de respaldo que implica registrar los tokens como valores durante una oferta pública anticipada.
"El remedio para una oferta de valores sin licencia es el registro", dijo. "Simplemente vamos a registrar una clase adicional de valores en nuestra oferta pública inicial. Eso lo soluciona en el peor de los casos".
Sun, quien anteriormente se desempeñó como asesor general en el colapsado exchange de criptomonedas FTX, apostó a que el programa de conversión de token a participación accionaria habría sido permitido bajo el ex presidente de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) Gary Gensler, quien notoriamente emprendió demandas contra innumerables empresas de criptomonedas.
Sun señaló una presentación que Coinbase sometió a la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) en 2020, en la que trabajó en el bufete de abogados Fenwick. Antes de pasar a un listado directo en Nasdaq, el exchange intentó registrar una "acción común Clase T", que sería tokenizada, como parte de una colocación de oferta pública.
Los documentos de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) muestran que se le pidió a Coinbase que proporcionara un análisis legal sobre cómo las acciones tokenizadas no eran un tipo de inversión completamente diferente, y potencialmente más complejo, que las acciones de EE.UU. tradicionales. Finalmente, Coinbase abandonó la idea, citando "mayor consideración".
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Fuente: https://decrypt.co/359510/legal-strategy-behind-crypto-exchange-backpack-token-equity-program
