- XAU/USD sube un 0,87% hasta los $3.476 mientras la sesión tranquila en EE.UU. impulsa el momentum hacia niveles récord.
- Los traders calculan un 85% de probabilidad de recorte de la Fed en septiembre a pesar de que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo en 2,9% interanual.
- Las dudas sobre la independencia de la Fed y la incertidumbre arancelaria aumentan el atractivo de refugio seguro, con la atención puesta ahora en las Nóminas no Agrícolas.
El oro sube por encima de $3.450 y podría desafiar el récord de $3.500 el lunes, ya que los mercados estadounidenses están tranquilos por el Día del Trabajo. Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) y la continua incertidumbre sobre la guerra comercial han mantenido al dólar estadounidense contenido y han aumentado los flujos hacia el sector de metales preciosos. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a $3.476, con una subida de más del 0,87%.
El oro se dispara hacia el récord de $3.500 en medio de un dólar estadounidense contenido
La semana pasada, los datos de inflación mostraron que los precios eran casi un 3% más altos en base anual, por encima del objetivo del 2% de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó las debilidades del mercado laboral en Jackson Hole, haciendo que los datos de empleo sean el foco, mientras que los traders pasaron por alto la publicación del Índice de Precios PCE subyacente.
El PCE subyacente subió un 2,9% interanual en julio como se esperaba, mostrando que el proceso de desinflación está lejos de reanudarse. A pesar de que la inflación sigue por encima del objetivo, las expectativas de un recorte de tasas persisten debido a la debilidad del mercado laboral. Las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en septiembre siguen siendo altas, con una probabilidad del 85%, según la herramienta de probabilidades de tasas de interés de Prime Market Terminal.
Mientras tanto, los traders de oro están completamente enfocados en la publicación de las cifras de Nóminas no Agrícolas (NFP) y en los desarrollos adicionales sobre el despido de la gobernadora de la Fed Lisa Cook por parte del presidente de EE.UU., Donald Trump.
XAU/USD ha extendido sus ganancias ya que los participantes del mercado creen que la respuesta de la Casa Blanca podría socavar la independencia de la Fed, lo que lleva a preocupaciones sobre la estabilidad de la política monetaria. Además, la decisión del Tribunal de Apelaciones de EE.UU. de declarar ilegales la mayoría de los aranceles mantendría la incertidumbre en los mercados y aumentaría el atractivo del oro.
Factores que mueven el mercado en el resumen diario: El oro reanuda su tendencia alcista antes de una agenda económica estadounidense ocupada
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense están planos, con el bono del Tesoro a 10 años situado en 4,232%. Los rendimientos reales de EE.UU. — que se calculan a partir del rendimiento nominal menos las expectativas de inflación — se mantienen sin cambios en 1,822% al momento de escribir.
- El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento del dólar estadounidense frente a una cesta de seis monedas, baja un 0,14% hasta 97,71.
- La audiencia judicial por el intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook terminó el viernes sin decisión. La jueza Jia Cobb ha pedido al equipo legal de Cook que presente más escritos, posponiendo la decisión más temprana posible hasta el martes.
- Durante el fin de semana, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, escribió que "pronto será el momento de recalibrar la política para que coincida mejor con nuestra economía", añadiendo su nombre al coro de palomas liderado por los gobernadores de la Fed Waller y Bowman. Añadió que los aranceles provocarían un repunte inflacionario "puntual", y que los signos de debilidad del mercado laboral justifican una flexibilización de la política
Perspectiva técnica: El precio del oro preparado para desafiar los $3.500 en el corto plazo
La tendencia alcista del oro se reanudó el lunes cuando el metal amarillo alcanzó un máximo de dos meses de $3.489, antes de retroceder hacia $3.476. Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al umbral de 70, la fuerza de la tendencia actual sugiere que las condiciones de sobrecompra más significativas se esperan más cerca del nivel 80.
Dadas las condiciones actuales, el oro podría subir por encima de $3.500 si el momentum de compra continúa. Una vez superado, los siguientes niveles de resistencia están en $3.550 y $3.600. Por el contrario, si XAU/USD cae por debajo del máximo del 16 de junio de $3.452, que ahora actúa como soporte, podría moverse hacia el máximo del 23 de julio de $3.438. Descensos adicionales podrían llevar el precio a $3.400.
Preguntas frecuentes sobre el oro
El oro ha desempeñado un papel clave en la historia de la humanidad, ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. Actualmente, aparte de su brillo y uso para joyería, el metal precioso es ampliamente considerado como un activo de refugio seguro, lo que significa que se considera una buena inversión durante tiempos turbulentos. El oro también es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación y contra las monedas que se deprecian, ya que no depende de ningún emisor o gobierno específico.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. En su objetivo de apoyar sus monedas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y comprar oro para mejorar la fuerza percibida de la economía y la moneda. Las altas reservas de oro pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro por valor de unos $70 mil millones a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Esta es la mayor compra anual desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.
El oro tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son ambos activos principales de reserva y de refugio seguro. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a subir, permitiendo a los inversores y bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un rally en el mercado de valores tiende a debilitar el precio del oro, mientras que las ventas masivas en mercados más arriesgados tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda pueden hacer que el precio del oro escale rápidamente debido a su estatus de refugio seguro. Como activo sin rendimiento, el oro tiende a subir con tasas de interés más bajas, mientras que un mayor costo del dinero generalmente pesa sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporta el dólar estadounidense (USD) ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del oro, mientras que un dólar más débil probablemente empuje los precios del oro al alza.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/gold-surges-past-3-450-as-traders-eye-fed-independence-nfps-202509011852
