Últimos cambios en las leyes de activos digitales en EE. UU., China y los EAU | Opinión

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En 2026, las leyes globales de activos digitales están pasando de la implementación a lo operativo, con un enfoque importante en la supervisión de stablecoins, activos del mundo real tokenizados y cumplimiento fiscal. Estos son los cambios clave durante febrero en Estados Unidos, China y los Emiratos Árabes Unidos.

Resumen

• De la experimentación a la aplicación: En 2026, la política de activos digitales está pasando de los pilotos a la ley operativa con stablecoins, RWA tokenizados y cumplimiento fiscal en el centro.
• EE.UU. impulsa la claridad de la estructura del mercado: La Ley de Claridad avanza hacia la finalización, con el objetivo de formalizar la supervisión de la CFTC y solidificar el liderazgo de EE.UU. en infraestructura cripto.
• Modelos globales divergentes: China refuerza el control estatal en torno al e-CNY y prohíbe la mayoría de los RWA, mientras que Hong Kong y los EAU expanden los regímenes de licencias y marcos regulados de stablecoins.

Estados Unidos

En 2026, la legislación de criptomonedas de EE.UU. está entrando en una fase transformadora centrada en finalizar la estructura del mercado e implementar las primeras leyes federales importantes sobre activos digitales. La Ley de Claridad de EE.UU., destinada a implementarse en 2026, es un proyecto de ley de EE.UU. diseñado para establecer un marco regulatorio para activos digitales, principalmente otorgando jurisdicción a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos sobre la mayoría de los activos digitales. Como explicó William Quigley, inversor en criptomonedas y blockchain y cofundador de WAX y Tether (USDT):

El Secretario del Tesoro Scott Bessent pidió una "firma en primavera" del proyecto de ley, señalando que las elecciones de medio término de 2026 crean una urgencia significativa para aprobar la legislación antes de que se cierre la ventana política.

Estado legislativo actual de la Ley de Claridad

Órgano	Versión	Estado (al 16 de febrero de 2026)
Cámara	H.R. 3633	Aprobado (294-134) en julio de 2025
Senado Agricultura	DCIA (S. 3755)	Avanzado 12-11 el 29 de enero de 2026
Senado Banca	CLARITY Act (Borrador del Senado)	Estancado; Marcado pospuesto desde el 14 de enero de 2026

China

Durante febrero, las autoridades chinas reforzaron sus normas sobre pagos digitales a través del yuan digital soberano (e-CNY) y proyectos de tokenización controlados. Las nuevas regulaciones prohíben la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al yuan (tanto nacional como extraterritorialmente) y exigen una verificación estricta de los activos del mundo real tokenizados, reforzando el dominio del e-CNY respaldado por el estado. Los detalles clave sobre las regulaciones de stablecoins de China de 2026 son los siguientes:

Prohibición de stablecoins no autorizadas: Un aviso del 6 de febrero de 2026, emitido por ocho agencias gubernamentales, reiteró que todas las actividades de monedas virtuales son ilegales, específicamente dirigidas a stablecoins que replican dinero soberano. Yifan He, el fundador y CEO de Red Data Tech, explicó: 

No hay stablecoins vinculadas al yuan: Las nuevas regulaciones prohíben a cualquier entidad (incluidas las extranjeras) emitir stablecoins vinculadas al renminbi (RMB) extraterritorialmente sin aprobación explícita.

Restricciones extraterritoriales: Las entidades chinas nacionales y sus subsidiarias tienen estrictamente prohibido emitir monedas virtuales o realizar tokenización de RWA fuera de China sin consentimiento. Como agregó Yifan:

Reglas de tokenización de RWA: Mientras que algunos participantes del mercado ven potencial para un marco regulatorio para activos del mundo real tokenizados (RWA), las reglas de 2026 imponen una supervisión estricta sobre este sector, requiriendo aprobación para cualquier tokenización de RWA, especialmente si involucra activos nacionales. Como explicó Yifan He: 

Sin embargo, "da un camino claro para 'valores tokenizados'. Este es el lado positivo de las circulares. Pero debido a que se trata de 'valores', la emisión y el comercio deben pasar por entidades con licencia. No creo que esto traiga oportunidades al mercado, empresas tecnológicas o empresas cripto. Este será un nuevo negocio para los suscriptores existentes y las bolsas de valores. Las OPI y la recaudación de fondos no serán más fáciles. Especialmente, un paso importante requerido es que los propietarios de los activos a ser 'tokenizados' deben recibir la aprobación de la CSRC, literalmente exactamente los mismos procedimientos que para las empresas chinas que cotizan en mercados de valores extranjeros", señaló Yifan.

Separación de Hong Kong: Mientras que China continental mantiene una prohibición estricta, Hong Kong continúa persiguiendo un programa piloto separado y cauteloso para la emisión regulada y con licencia de stablecoins, aunque se espera que esto esté bajo una supervisión estricta. 

Hong Kong está implementando actualmente un marco regulatorio integral de múltiples capas para activos digitales, con varios hitos legislativos significativos programados para 2026. El gobierno pretende solidificar la posición de la ciudad como un centro global de activos digitales al ampliar los requisitos de licencia a casi todos los tipos de proveedores de servicios cripto y alinear la transparencia fiscal con los estándares internacionales. 

Para 2026, Hong Kong ha priorizado la regulación de servicios previamente "over-the-counter" (OTC) y de asesoramiento:

• Nuevo proyecto de ley de licencias: Los reguladores planean presentar un proyecto de ley al Consejo Legislativo en 2026 para establecer regímenes de licencias para cuatro nuevas categorías: Negociación de Activos Virtuales (VA) (incluyendo mesas OTC), Custodios de VA, Servicios de Asesoría de VA y Gestión de Activos de VA.
• Licencias de Stablecoin: Tras la aprobación de la Ordenanza de Stablecoins en 2025, se espera que la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) emita el primer lote de licencias oficiales de stablecoins en el primer trimestre de 2026.
• Estándares bancarios: A partir del 1 de enero de 2026, Hong Kong implementará completamente los estándares del Comité de Basilea para activos cripto, regulando cómo los bancos gestionan los requisitos de capital y los riesgos crediticios al tratar con activos digitales.
• Exenciones fiscales: Hong Kong se está orientando hacia una alta transparencia para el cumplimiento fiscal mientras mantiene su entorno competitivo de "sin ganancias de capital".  El gobierno planea presentar un proyecto de ley en 2026 para expandir formalmente las exenciones fiscales para fondos y oficinas familiares para incluir "activos digitales", prometiendo esencialmente una tasa impositiva del 0% sobre las ganancias cripto para estos inversores institucionales calificados.
• Implementación de CARF: Está programada la finalización de la legislación para implementar el Marco de Reporte de Cripto-Activos (CARF) de la OCDE en 2026.

Emiratos Árabes Unidos

A partir de febrero de 2026, los EAU han fortalecido su marco regulatorio cripto, con la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) actualizando sus reglas el 12 de enero de 2026 para transferir las evaluaciones de idoneidad de tokens del regulador a las empresas autorizadas. El Banco Central de los EAU (CBUAE) también aprobó una stablecoin respaldada por dirham para uso institucional el 13 de febrero de 2026. Las nuevas reglas tienen como objetivo aumentar la flexibilidad del mercado mientras se aseguran altos estándares de integridad para los proveedores de servicios de activos digitales. 

Actualizaciones de DIFC (DFSA): A partir del 12 de enero de 2026, la DFSA eliminó la lista de "Tokens Cripto Reconocidos", requiriendo que las empresas realicen su propia diligencia debida, evaluación y monitoreo de tokens antes de cotizar.

Regulación de Stablecoin: El CBUAE aprobó el lanzamiento de una stablecoin respaldada por Dirham (DDSC) en la Cadena ADI para casos de uso institucionales, de pago y liquidación a partir del 13 de febrero de 2026.  Erhan Kahraman, ex editor en jefe de Cointelegraph Turkey, dijo: 

Continuó: "Imagina esto: un trabajador independiente necesita proporcionar múltiples documentos legales, como una 'Carta de Confirmación Bancaria', solo para comenzar a trabajar para una empresa extranjera (para recibir USD o Euro). Esto es increíblemente difícil de proporcionar para poblaciones con acceso bancario limitado o sin acceso bancario que se encuentran en la región MENA. Las Stablecoins eliminan esa barrera. Cuando encuentras un trabajo que paga en USDT, todo lo que te preguntan sobre tu situación financiera es la dirección de tu billetera cripto. Creo que eso está marcando una gran diferencia para la población con acceso bancario limitado".

Protección del inversor: Las protecciones de los clientes minoristas siguen siendo estrictas, con evaluaciones de idoneidad obligatorias y una prohibición de ciertas prácticas de marketing.

Tributación 2026: La actividad cripto que genera ingresos está sujeta al impuesto corporativo, mientras que las transferencias de cripto generalmente están exentas de IVA, y las recompensas de minería se tratan como ingresos gravables.

Cumplimiento y licencias: Los reguladores de los EAU están muy enfocados en el cumplimiento de grado institucional y la prevención del delito financiero, enfatizando una gobernanza sólida para las licencias, según informes del 16 de febrero de 2026.