Los economistas han advertido que el impulso de Donald Trump para forzar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés con el fin de reducir los costos de financiamiento del gobierno de EE.UU. y estimular la economía podría acabar fracasando estrepitosamente.,
Trump ha lanzado repetidos ataques contra el jefe de la Fed, Jay Powell, a quien ha llamado "idiota" y "mula terca", con muchas críticas. El presidente ha pedido incansablemente al banco central que reduzca las tasas de interés hasta en tres puntos porcentuales desde su rango actual de 4,25-4,5 por ciento.
Trump se mueve para remodelar la junta de la Fed con leales después de apuntar a Cook
Estos ataques marcaron un nuevo tono el lunes, cuando Trump se movió para despedir a la gobernadora Lisa Cook, a quien su administración ha acusado de mentir en sus solicitudes de hipoteca. Cook, quien no ha sido acusada de ningún delito, ha prometido impugnar el despido en los tribunales.
Trump ya está moviendo fichas para llenar la junta de la Fed con leales. Ha nominado a su aliado, Stephen Miran, para suceder a Adriana Kugler, mientras que los nombramientos anteriores, Michelle Bowman y Chris Waller, han apoyado su impulso por tasas más bajas. Powell ha indicado que servirá como presidente hasta que su mandato termine en mayo próximo, pero permanecerá como gobernador hasta 2028.
Economistas advierten que la independencia de la Fed está en riesgo mientras los mercados reaccionan
Los economistas dicen que si los aliados de Trump obtienen una mayoría en la junta de siete miembros, la independencia y credibilidad de la Fed podrían verse socavadas, irónicamente empujando las tasas a largo plazo más altas. "Estamos volviendo a un mundo en el que la Fed está mucho más politizada", dijo Stephen Brown de Capital Economics. "Eso implica mayor incertidumbre sobre las tasas de interés y costos de endeudamiento más altos".
Los mercados ya están mostrando signos de estrés. El martes, la brecha entre los rendimientos del Tesoro a dos y 30 años alcanzó su punto más amplio en tres años, mientras que el dólar estadounidense cayó un 0,2% frente a las principales divisas. Priya Misra de JPMorgan advirtió que el debilitamiento de la independencia de la Fed "explica la reacción inmediata de un dólar más débil y una curva más pronunciada, ya que el riesgo de inflación debería aumentar".
Blake Gwinn de RBC Capital Markets dijo que la situación podría marcar "un cambio de paradigma completo donde el presidente esencialmente establece la política monetaria", agregando que los mercados deben sopesar las implicaciones a largo plazo para las expectativas de inflación, la volatilidad y la demanda de deuda estadounidense.
Aunque la Fed controla las tasas de préstamos overnight, el vencimiento promedio de la deuda del Tesoro es de seis años, lo que significa que las tasas a largo plazo son más decisivas para los costos de financiamiento del gobierno. Claudia Sahm, una ex funcionaria de la Fed, señaló que el banco central podría revivir las compras de bonos de la era de crisis para limitar los rendimientos si los costos de endeudamiento aumentan.
Aun así, muchos economistas dicen que es demasiado pronto para evaluar las consecuencias, ya que el intento de Trump de remover a Cook casi con certeza enfrentará una prolongada batalla legal, posiblemente llegando a la Corte Suprema.
La Casa Blanca defendió la decisión de Trump, diciendo que actuó legalmente para remover a una gobernadora "por causa justificada", lo que el portavoz Kush Desai argumentó que "mejoraría la responsabilidad y credibilidad de la Fed". Tanto la administración como la Fed se comprometieron a respetar el fallo de los tribunales.
Algunos analistas señalan que el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial proporciona un amortiguador. "Cuando miras el mercado de bonos disponible, no hay otro lugar adonde ir", dijo Mark Blyth de la Universidad de Brown.
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Fuente: https://www.cryptopolitan.com/trump-threatens-us-borrowing/
