Las criptomonedas experimentan la salida de dinero más rápida desde el último mercado bajista
Después de analizar los últimos datos de Glassnode, una señal destaca de inmediato: el capital está saliendo del mercado cripto a un ritmo no visto desde las profundidades de 2022.
El gráfico "Cambio de Posición Neta de Valor Realizado del Mercado Agregado" muestra un cambio decisivo hacia territorio profundamente negativo. Los cambios de posición neta tanto de Bitcoin como de Ethereum han caído bruscamente, mientras que el crecimiento de stablecoins se ha estancado. En términos prácticos, el mercado ya no está absorbiendo liquidez fresca, la está perdiendo activamente.
Los Flujos Netos de BTC y ETH Se Vuelven Profundamente Negativos
Los datos de Glassnode destacan que las entradas de capital de 30 días se han derrumbado, con barras rojas de salida expandiéndose rápidamente hacia principios de 2026. Históricamente, caídas similares en el cambio de posición neta han coincidido con mercados bajistas en etapa tardía o fases de corrección severa.
Durante ciclos anteriores, notablemente a mediados de 2022, los flujos de capital negativos sostenidos marcaron presión bajista prolongada. El movimiento actual refleja ese período en magnitud, sugiriendo que los inversores están reduciendo riesgos agresivamente o rotando capital hacia otros lugares.
Importante destacar que el precio de Bitcoin (línea negra en el gráfico) se mantiene muy por encima de los mínimos de ciclos anteriores, sin embargo el comportamiento del capital se asemeja a un mercado bajo estrés. Esta divergencia implica que el posicionamiento institucional puede estar amortiguando la acción del precio mientras la liquidez subyacente continúa drenándose.
El Crecimiento de Stablecoins Se Ha Estancado
Una diferencia clave en esta fase es la falta de expansión de stablecoins. En configuraciones de recuperación anteriores, los saldos crecientes de stablecoins señalaban capital al margen preparándose para desplegarse. Esa señal está ausente aquí.
El cambio de posición neta de stablecoins (línea azul) se ha aplanado y volcado, indicando poco o ningún capital nuevo entrando al ecosistema. Sin crecimiento de stablecoins, el impulso alcista sostenido se vuelve estructuralmente más difícil de mantener.
En resumen, el mercado no está acumulando pólvora seca, se está contrayendo.
Por Qué Esto Importa
Las tendencias de flujo de capital tienden a liderar el precio en plazos más largos. Períodos extendidos de cambio de valor realizado negativo típicamente reflejan distribución, ventas forzadas o reducción de riesgo impulsada por factores macro.
Los datos sugieren tres posibles interpretaciones:
- Se están formando condiciones de capitulación en etapa tardía.
- Una fase prolongada de compresión de liquidez está en marcha.
- Se está desarrollando una rotación estructural alejándose del riesgo cripto.
Históricamente, los períodos de salida extrema han precedido a mínimos importantes, pero solo después de que la volatilidad reinicie completamente el apalancamiento y el sentimiento.
Por ahora, la conclusión clave es simple: hasta que los flujos de capital netos se estabilicen y el crecimiento de stablecoins se reanude, la expansión alcista sostenida permanece estadísticamente desafiada.
La publicación Cripto Ve la Salida de Dinero Más Rápida Desde el Último Mercado Bajista apareció primero en ETHNews.
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