Los Traders de Bitcoin se Amontonan en Futuros, ¿Viene un Rebote?

Puntos clave:

• La demanda de futuros de Bitcoin continúa aumentando a pesar de la reciente debilidad en el precio, lo que indica un compromiso sostenido de los traders.

• Las opciones de venta mantuvieron una prima sobre las opciones de compra, reflejando un sentimiento bajista persistente entre los inversores.

Bitcoin (BTC) cayó hasta los $109.400 el lunes, su nivel más bajo en más de seis semanas. La corrección siguió a una venta de $11 mil millones por parte de una ballena que había estado inactiva durante 5 años, con ganancias rotando hacia Ether (ETH) spot y futuros en el exchange descentralizado Hyperliquid.

A pesar de la caída del precio, la demanda de futuros de Bitcoin aumentó a un máximo histórico, lo que llevó a los traders a preguntarse si $120.000 es el siguiente paso lógico.

Interés abierto de futuros de Bitcoin, BTC. Fuente: CoinGlass

El interés abierto de futuros de Bitcoin subió a un máximo histórico de BTC 762.700 el lunes, un 13% más que hace dos semanas. La mayor demanda de posiciones apalancadas muestra que los traders no están abandonando el mercado a pesar de una caída del 10% en el precio desde el máximo histórico de Bitcoin el 14 de agosto.

Aunque este es un indicador positivo, los $85 mil millones en interés abierto de futuros no necesariamente reflejan optimismo, ya que los long (compradores) y los short (vendedores) siempre están emparejados. Si los alcistas se apoyan demasiado en el apalancamiento, una caída por debajo de $110.000 podría desencadenar liquidaciones en cascada.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch

La prima de futuros de Bitcoin está actualmente en un neutral 8%, por encima del 6% de la semana anterior. Notablemente, la métrica no ha permanecido por encima del umbral neutral del 10% durante más de seis meses, lo que significa que incluso el máximo histórico de $124.176 no logró infundir un amplio optimismo.

La sacudida del apalancamiento destaca la liquidez pero genera sospechas

La reciente caída tomó por sorpresa a los traders sobreapalancados, lo que llevó a $284 millones en liquidaciones de posiciones long, según datos de CoinGlass. El evento mostró que Bitcoin mantiene una profunda liquidez incluso los fines de semana, pero la velocidad de ejecución generó sospechas, dado que el vendedor había mantenido la posición durante años.

Tasa de financiamiento anualizada de futuros perpetuos de Bitcoin. Fuente: Laevitas.ch

La tasa de financiamiento de futuros perpetuos de Bitcoin volvió a caer al 11% después de un repunte de corta duración. En mercados neutrales, la tasa generalmente oscila entre el 8% y el 12%. Parte del sentimiento moderado puede explicarse por los $1.2 mil millones en salidas netas de los ETF spot de Bitcoin cotizados en EE.UU. entre el 15 y el 22 de agosto.

Para evaluar si este nivel de precaución es preocupante, los traders deben examinar el mercado de opciones de BTC.

Sesgo delta de 30 días de opciones de Bitcoin (put-call). Fuente: Laevitas.ch

Las opciones Put (venta) actualmente se negocian con una prima del 10% sobre los instrumentos Call (compra), una clara señal de sentimiento bajista. Si bien el miedo excesivo es evidente, no es inusual después de una caída de $6.050 en el precio de Bitcoin en solo dos días. La psicología del mercado probablemente ha sido influenciada por ballenas que cambian la exposición de Bitcoin a Ether, aunque tales flujos tienden a estabilizarse con el tiempo.

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Aunque la debilidad reciente ha pesado sobre el sentimiento, la perspectiva de un rally de Bitcoin hacia los $120.000 no ha desaparecido. Sin embargo, cualquier tendencia alcista sostenida probablemente depende de las renovadas entradas en ETF spot, especialmente porque el crecimiento global sigue siendo incierto. Por ahora, el vencimiento mensual de opciones de $13.8 mil millones el viernes podría servir como el catalizador que determine si los inversores vuelven a entrar en el mercado.

Este artículo es para fines informativos generales y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y opiniones expresadas aquí son únicamente del autor y no necesariamente reflejan o representan las opiniones de Cointelegraph.

Fuente: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-demand-rises-even-as-btc-sells-off-what-gives?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed%3F__%3D1756217180824%26sid%3D87b013d050b6b4b1&utm_campaign=rss_partner_inbound