Los mercados cripto se tiñeron de rojo durante la noche cuando Bitcoin cayó por debajo de los $110K, desencadenando una ola de desenredos forzados que eliminaron aproximadamente $940M en posiciones cripto apalancadas en 24 horas. La masacre se concentró en BTC y ETH, con altcoins arrastradas por la corriente. La gran pregunta ahora: ¿es esto un ajuste de cuentas o la preparación para un rebote?
El desglose: Cómo $940M de cripto liquidado sacudió a Bitcoin y Ethereum
Las liquidaciones golpearon a las principales criptomonedas, pero el daño más severo ocurrió donde el apalancamiento era más denso. Los recuentos recientes muestran que los traders de ETH sufrieron cerca de $320M en desenredos forzados, mientras que las liquidaciones vinculadas a bitcoin llegaron a cerca de $277M. SOL, XRP y DOGE combinados añadieron decenas de millones más a la limpieza, subrayando la escala de este evento de liquidación cripto apalancada. Esa distribución coincide con la rotación del fin de semana hacia el beta de ETH y el posterior desenredo una vez que el impulso del precio se quebró.
A nivel general, múltiples mesas fijaron el total de liquidación de 24 horas cerca de $900M–$940M mientras BTC se deslizaba por debajo del soporte psicológico y ETH caía más fuerte en términos porcentuales, alimentando los titulares de noticias sobre el crash de ETH del día. Esto se alinea con los paneles de mercado y los informes del mismo día.
Por qué por debajo de $110K importa
Los números en una pantalla se convierten en trampas en los mercados de derivados. $110K ha funcionado como una línea clara en la arena para estrategias sistemáticas y traders discrecionales por igual: caer por debajo de ella desencadena ventas algorítmicas, reduce la profundidad del libro de órdenes y fuerza el desapalancamiento en plataformas donde el colateral se marca a mercado. Una vez que el nivel cedió, BTC alcanzó los $109K altos intradía, amplificando la cascada de liquidaciones.
La psicología es simple: por debajo de $110K fortalece a los shorts, estresa a los longs sobre-marginados, y señala a los vendedores de volatilidad para cubrirse, a menudo en el peor momento, creando una corriente descendente reflexiva que no necesita mucha venta spot para acelerarse.
Presión macro + liquidez frágil
El contexto no era favorable. Los ETF de Bitcoin spot han registrado una serie de salidas netas en sesiones recientes, revirtiendo entradas anteriores y drenando el soporte de oferta pasiva en el margen. Los fondos de Ether también perdieron capital a finales de la semana pasada. Mientras tanto, los volúmenes de negociación de ETF se enfriaron, y los escritorios de opciones fijaron precios para mayores oscilaciones. En conjunto, estos flujos apuntan a un régimen de liquidez más frágil donde los movimientos bruscos viajan más lejos.
La microestructura cuenta la misma historia. Investigaciones recientes y notas de escritorio destacan libros de órdenes delgados los fines de semana y durante los eventos macro; incluso flujos modestos pueden empujar los precios de manera desproporcionada. QCP Capital, con sede en Asia, enmarcó los rebotes anteriores como aumentos de fuerza de "liquidez delgada", que pueden desvanecerse rápidamente cuando no hay demanda real.
Nada de esto significa que las instituciones hayan desaparecido. Los bancos señalan que la demanda corporativa y de ETF para ETH ha estado creciendo y que las asignaciones siguen siendo un viento de cola a medio plazo, evidencia de que la acumulación continúa por debajo de la volatilidad, incluso cuando los flujos a corto plazo se tambalean.
Lo que dicen (y ven) los traders
Los regímenes de volatilidad han estado cambiando. A principios de agosto, la volatilidad implícita (DVOL de Deribit) saltó desde mínimos de varios años, una señal clásica de que vendrían movimientos más grandes. En este quiebre, el flujo de opciones se inclinó hacia la protección a la baja, y las oscilaciones realizadas siguieron. El aumento de la volatilidad de BTC y ETH confirma que el reinicio del apalancamiento está en marcha.
Las conversaciones de escritorio también enfatizan cuán rápidamente se deshace el exceso de apalancamiento una vez que ceden los niveles clave: la financiación se enfría, el interés abierto sangra, y los grupos de liquidación son "aspirados" en trozos, todo visible en los mapas de liquidación de las últimas 24 horas y las caídas de OI.
"Los traders hicieron eco de ese sentimiento. Una nota de escritorio de Derixe.xyz destacó cómo la venta masiva fue 'el resultado de un posicionamiento sobreapalancado tras la reciente subida de ETH, agravado por una caída nocturna en el S&P 500 que presionó a los activos de riesgo de manera más amplia.' En otras palabras, la caída de las criptomonedas no estaba ocurriendo en un vacío; fue magnificada por un posicionamiento frágil y vientos en contra macro."
fuente: Coindesk
Qué sigue en la lista de vigilancia
- Soportes clave: Los traders están observando la zona de $105K-$100K para BTC como la siguiente área de alta confluencia (aceptación previa, bolsillos de interés de opciones y psicología de números redondos). Si se atraviesa limpiamente los $105K, el mercado probablemente pruebe los $100K para sondear la demanda real.
- Catalizadores de rebote: Un giro en los flujos de ETF spot de vuelta a entradas netas, titulares macro más tranquilos, o una reducción de la volatilidad después de los vencimientos de opciones podrían alimentar un rebote de sobreventa. Observa cómo se comporta el precio en las primeras etiquetas de $108K-$110K-rupturas fallidas, ahí a menudo atrapan shorts tardíos.
- Riesgos: Si las salidas de ETF persisten y las impresiones macro se agrian (por ejemplo, inflación más caliente, oferta del dólar), el apalancamiento puede recargarse en el lado equivocado, invitando a otra etapa de venta forzada. Los libros delgados de fin de semana siguen siendo un peligro conocido.
Conclusión
Con $940M de cripto liquidado en un solo día, y Bitcoin cediendo los $110K, el mar parece agitado, pero los traders experimentados saben que los lavados bruscos a menudo pavimentan la pista para grandes regresos. Esto se siente menos como "el fin" y más como el fin de la complacencia. Si se convierte en una corrección más profunda depende de los flujos: ¿vuelven a entrar los ETF y compradores spot, o la macro mantiene la marea fuera?
¿Te atraparon en las liquidaciones, o hiciste HODL? ¡Deja tus cicatrices de batalla o plan de rebote en los comentarios!
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