El apoyo fiscal presupuestario de China para el consumo en el segundo semestre aumentará. Aunque el impacto a corto plazo puede estar sujeto al sentimiento de los hogares, el enfoque parece más sostenible. Es probable que el 15º Plan Quinquenal anuncie más políticas para apoyar a los hogares y reequilibrar la economía, informan los economistas de Standard Chartered, Carol Liao y Hunter Chan.
Enfoque más sostenible para apoyar el consumo
"China ha introducido recientemente nuevas políticas para apoyar el cuidado infantil, el cuidado de ancianos, el consumo y los servicios, así como fortalecer el sistema de seguridad social. Esto se alinea con el creciente enfoque del gobierno en apoyar a los hogares desde el año pasado. Como es probable que la efectividad del esquema de intercambio de bienes disminuya con el tiempo, esperamos que estas nuevas políticas continúen en los próximos años y posiblemente se amplíen, proporcionando un apoyo más sostenible para el consumo."
"Las ventas minoristas se desaceleraron recientemente pero pueden estabilizarse pronto con la reanudación del apoyo político. Estimamos subsidios fiscales para estas nuevas iniciativas por un total de 120-150 mil millones de CNY; estos probablemente serán financiados por el presupuesto fiscal. Estas medidas de apoyo pueden mejorarse aún más en el próximo 15º Plan Quinquenal para abordar los desafíos que enfrenta la población china que envejece rápidamente."
"Aunque China ha expandido la cobertura de seguridad social a más del 90% de la población total en la última década, el beneficio per cápita sigue siendo inadecuado y desigual en comparación con sus pares globales. Debido a problemas de implementación y otros problemas heredados, las recaudaciones anuales de seguridad social son insuficientes para cubrir los gastos de beneficios, lo que lleva a una dependencia excesiva de los subsidios fiscales. Con una tasa de natalidad en caída y una población en edad laboral que ya ha alcanzado su punto máximo, existen desafíos para la sostenibilidad del sistema actual de seguridad social. La falta de una red de seguridad social es probablemente la causa principal del exceso de ahorro y el desequilibrio entre oferta y demanda, que se refleja en el sostenido y gran superávit de cuenta corriente, creando presión a la baja sobre el crecimiento y la inflación. Aumentar el apoyo fiscal a los hogares y mejorar la red de seguridad social son clave para reequilibrar la economía y transitar hacia una senda de crecimiento más sostenible, en nuestra opinión."
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/china-increasing-policy-support-for-households-standard-chartered-202508250934
