El banco central de China impulsó la tasa de referencia diaria del yuan más fuerte el lunes que desde enero, reaccionando rápidamente después de que el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole provocara una caída del dólar.
El Banco Popular de China (PBOC) fijó la tasa en 7,1161 por dólar, por debajo de 7,1321 del viernes, el nivel más firme desde noviembre.
Según Bloomberg, el dólar se debilitó después de que Powell dejara la puerta abierta para recortes de tasas, diciendo que el mercado laboral muestra signos de tensión aunque la inflación aún no se ha enfriado completamente. El Índice Spot del Dólar cayó un 0,8% tras sus comentarios.
El yuan onshore ganó ligeramente, cotizando a 7,1605 por dólar, después de alcanzar 7,1593, su nivel más alto desde finales de julio. Pero mientras la tasa de referencia se fortaleció, el yuan perdió terreno frente a un conjunto más amplio de monedas.
El indicador de Bloomberg que rastrea la moneda de China frente a sus principales pares mostró una disminución al inicio de la sesión, incluso con la fijación más firme del lunes.
La fijación cayó por debajo de 7,12 por primera vez desde noviembre pasado, una señal de que los funcionarios podrían estar respondiendo más agresivamente al retroceso del dólar y tratando de mantener el yuan estable en medio de una renovada presión global.
Pekín inyecta liquidez al mercado para calmar el estrés de los bonos
El PBOC también actuó agresivamente para inyectar efectivo en el sistema este mes. Pekín añadió 600 mil millones de yuanes (84 mil millones de dólares) a través de una combinación de préstamos de la Facilidad de Préstamo a Mediano Plazo a un año y repos reversos directos a tres y seis meses.
El recuento de Bloomberg mostró que esta fue la mayor inyección mensual de liquidez desde enero. La inyección llegó cuando los rendimientos aumentaron en la última subasta de bonos gubernamentales a 30 años, con inversores exigiendo los pagos más altos desde diciembre.
A medida que el banco central añadía efectivo, la tasa repo overnight de China cayó al 1,35%, bajando siete puntos básicos. Los futuros vinculados a bonos gubernamentales a 30 años también saltaron hasta un 0,7%, su mayor alza en un día desde abril.
El objetivo es mantener condiciones de financiación fáciles mientras la demanda de préstamos se mantiene alta y, al mismo tiempo, evitar una venta masiva en fondos de bonos a medida que más dinero minorista fluye hacia las acciones.
El PBOC se ha apoyado fuertemente en sus dos herramientas principales, el MLF y los repos reversos, después de que los ajustes de política anteriores este año les dieran más flexibilidad. Los funcionarios están tratando de equilibrar ese impulso de dinero fresco con el riesgo de salidas de los bancos, ya que los inversores individuales persiguen acciones populares y abandonan las cuentas de ahorro.
Los ETF de acciones de chips se sobrecalientan mientras los inversores se apresuran a entrar
En cuanto a las acciones, los fondos tecnológicos chinos vieron una demanda masiva. Las primas en ETF relacionados con chips se dispararon la semana pasada, señalando una intensa actividad de compra. El ETF Temático de Diseño de Chips CPIC SSE STAR aumentó a una prima del 6,2% el viernes, muy por encima de su promedio histórico de solo 0,1%.
Otros dos fondos importantes de chips, el ETF de Chips Penghua SSE STAR y el ETF del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica 50 de China Universal SSE, también se negociaron con primas más altas de lo habitual.
Estas primas muestran que la gente estaba comprando estos ETF muy por encima de su valor de activos netos, a menudo un signo de fiebre especulativa. El aumento siguió a la noticia de que el nuevo modelo de IA de DeepSeek se había lanzado, impulsando la confianza de los inversores en la industria de semiconductores. También hay una renovada creencia de que el impulso de autosuficiencia tecnológica de Pekín favorecerá a los fabricantes de chips nacionales.
Ese optimismo alimentó un aumento masivo en los índices tecnológicos. El Índice Star 50, que se centra en acciones de hardware, saltó un 5,8% el lunes, llevando su ganancia mensual total a alrededor del 20%.
El Índice CSI 300 añadió más del 1%, construyendo sobre el ascenso del 4,2% de la semana pasada. Pero la brecha entre precios y fundamentos se está ampliando rápidamente, con algunos observadores del mercado advirtiendo sobre sectores sobrecalentados.
Las acciones inmobiliarias también repuntaron, cabalgando sobre las esperanzas de más apoyo desde Pekín. China Vanke Co. subió a un máximo de seis meses, liderando una ganancia del 3% en un índice del sector inmobiliario, el mayor movimiento en un día en más de un mes. Las acciones de Sunac China Holdings Ltd. y Longfor Group Holdings Ltd. también saltaron bruscamente. En la negociación de Hong Kong, Vanke ganó hasta un 16%, y Sunac se disparó hasta un 13%.
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Fuente: https://www.cryptopolitan.com/china-tightens-yuan-the-most-since-january/
