El cofundador de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, advierte que la falta de privacidad de las criptomonedas bloquea la adopción cotidiana, haciéndose eco de los panelistas de CoinDesk Consensus Hong Kong que la llamaron una barrera para el uso institucional generalizado.
La transparencia total del blockchain se promociona como el último dedo medio de democratización a los bancos turbios y los magnates de Wall Street que operan en la oscuridad. Pero aquí está el problema: significa que cualquiera en el mundo puede espiar tus montos de envío, saldos de billetera y operaciones.
Imagina transferir tu salario o cerrar un gran movimiento empresarial que tiene al mundo entero leyendo cada dígito: no es deseable, ¿verdad?
Ese es precisamente el problema aquí. Las criptomonedas han estado clamando por la adopción de Main Street y Wall Street durante años, pero esta misma "característica asesina" de privacidad cero está frenando en seco.
"La (falta de) privacidad puede [ser] el eslabón perdido para la adopción de pagos con criptomonedas. Imagina, una empresa paga a los empleados en criptomonedas en cadena. Con el estado actual de las criptomonedas, prácticamente puedes ver cuánto se le paga a todos en la empresa (haciendo clic en la dirección de origen)", dijo CZ en X el domingo.
Fabio Frontini, director ejecutivo de Abraxas Capital Management, destacó la necesidad de privacidad en grandes transacciones institucionales si el uso de blockchains públicas en Wall Street ha de convertirse en la norma.
"La privacidad, especialmente para transacciones grandes, es el punto clave, creo, particularmente para los actores institucionales", dice el CEO de Abraxas Capital Management, Fabio Frontini. "La transparencia total no es particularmente buena. En realidad, quieres que las transacciones sean auditables y visibles, pero solo para ciertas personas que deberían saber exactamente quién está detrás de ellas", dijo Frontini durante el panel "Perspectiva 2026: El ciclo del mercado institucional", en Hong Kong la semana pasada.
Frontini respondía a una pregunta sobre cuándo el uso institucional del blockchain para emitir instrumentos tradicionales como papel comercial pasará de ser un truco experimental a una norma cotidiana. El gigante de Wall Street JPMorgan probó estas aguas en diciembre al organizar una emisión histórica de papel comercial estadounidense de 50 millones de dólares para Galaxy Digital Holdings LP en el blockchain Solana.
Coinbase Global y Franklin Templeton lo compraron, con emisión y redención liquidadas en la stablecoin USDC de Circle para una entrega contra pago casi instantánea. JPMorgan manejó la estructuración y creación de tokens en cadena, mientras que Galaxy Digital Partners LLC actuó como agente estructurador.
La operación histórica destacó el uso de blockchains públicas como Solana para tokenizar deuda, pero también expuso la falta de transparencia.
Emma Lovett, líder de crédito del equipo de tecnologías de ledger distribuido de mercados en JP Morgan, quien fue una de las panelistas, enfatizó que las instituciones no transferirán activos masivos en cadena a gran escala hasta que puedan confiar en que el sistema no los expondrá.
"Necesitan tener confianza en que no va a ser necesario que una sola persona descubra cuál es su dirección y luego conozca todas las transacciones que han hecho, eso es realmente clave", dijo Lovett.
Thomas Restout, CEO del grupo del proveedor de liquidez de grado institucional B2C2, estuvo de acuerdo en que la privacidad es clave, al tiempo que destacó la "certeza de ejecución" como otro factor clave.
"Todavía es un espacio con el que las instituciones no se sienten cómodas. También necesitan socios. Miras otras cadenas que se han vuelto privadas y están desarrollando mucho para las instituciones. Entonces, si eres una gran institución, siempre tienes que imaginar que no vas a probar esto por 10,000 dólares, vas a tener que hacer esto por 10 billones de dólares. Y por lo tanto, el nivel de certeza que necesitas lograr para operar a esa escala es muy alto", explicó.
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