Reino Unido nombra a HSBC para el piloto de bonos digitales basados en blockchain

Puntos clave

• El Tesoro del Reino Unido eligió a HSBC Orion para probar la emisión y liquidación basada en blockchain de bonos digitales en un entorno controlado.

• El piloto DIGIT apunta a una liquidación casi en tiempo real y menores costos operativos en el mercado de bonos soberanos del Reino Unido.

• El escrutinio regulatorio paralelo continúa mientras las autoridades del Reino Unido monitorean el acceso a ETN vinculados a criptomonedas para inversores minoristas.

El Tesoro del Reino Unido ha anunciado que HSBC es el proveedor de plataforma para su piloto de Instrumento Digital de Bonos (DIGIT). La decisión respalda la propuesta del gobierno de modernizar la emisión de deuda soberana a través de Tecnologías de ledger distribuido. Los funcionarios confirmaron el nombramiento el 12 de febrero de 2026, tras un proceso de adquisición competitivo lanzado a finales de 2025.

El piloto se ejecutará dentro de un sandbox regulado. Permitirá a las autoridades y participantes del mercado probar cómo funcionan los bonos digitales en la emisión, negociación y liquidación. Los responsables políticos esperan que la prueba proporcione evidencia operativa antes de cualquier implementación más amplia en el mercado.

HSBC Orion seleccionado para el piloto DIGIT

HSBC desplegará su plataforma Blockchain Orion como infraestructura central para la iniciativa DIGIT. Orion ya respalda múltiples emisiones de bonos digitales a gran escala en Europa y Asia. Estas incluyen transacciones de bonos denominados en libras esterlinas y bonos verdes para emisores del sector público.

El Tesoro pretende hacer que los bonos sean digitalmente nativos a través de DIGIT en lugar de réplicas tokenizadas. La plataforma permitirá el uso de liquidación en cadena que puede reducir el Período de liquidación de días a minutos. Este modelo también podría minimizar la reconciliación de intermediarios.

El piloto es consistente con el enfoque general de mercados de capitales del gobierno. En 2024, la Canciller Rachel Reeves anunció la intención de implementar el uso de DLT en el mercado de bonos del Reino Unido. La prueba DIGIT será un paso pragmático en esa dirección, y se mantendrá el control regulatorio existente.

Contexto del mercado y señales regulatorias

La liquidación de bonos basada en Blockchain puede mejorar la transparencia y la eficiencia operativa. Los participantes del mercado pueden rastrear los cambios de propiedad directamente en un ledger compartido. Esta estructura también puede ampliar la participación al reducir las barreras técnicas para inversores y operadores.

El anuncio de DIGIT sigue al aumento del interés regulatorio en la exposición a activos digitales. Se ha informado que Trading 212 permitió a inversores minoristas del Reino Unido acceder a notas negociadas en bolsa vinculadas a criptomonedas sin la aprobación apropiada. Los reguladores insisten en que las empresas deben poseer cierta autorización para proporcionar tales productos basados en obligaciones.

En octubre de 2025, los reguladores del Reino Unido eliminaron una prohibición sobre ETN de criptomonedas minoristas que existía desde el siglo XIX. Desde entonces, los reguladores han aumentado el nivel de supervisión para mantener a las empresas responsables de las reglas de cumplimiento. En conjunto, estos desarrollos muestran un enfoque dual: fomentar la innovación financiera mientras se mantienen controles de mercado estrictos.

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