FMI da la voz de alarma: Las stablecoins están explotando en todo el mundo, y los gobiernos se están quedando atrás

Cómo las Stablecoins están remodelando los pagos globales, según el FMI

El sistema financiero global está entrando en una nueva fase mientras las stablecoins evolucionan rápidamente de herramientas cripto de nicho a instrumentos influyentes de pagos transfronterizos. En un informe reciente, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que las stablecoins son ahora lo suficientemente grandes e interconectadas como para influir en los sistemas monetarios de todo el mundo, lo que genera renovados llamados a una regulación coordinada.

Aunque el FMI reconoció la eficiencia e innovación que las stablecoins aportan a los pagos globales, enfatizó que un crecimiento sin control podría representar riesgos para la estabilidad financiera, los controles de capital y la soberanía monetaria nacional, particularmente en economías emergentes.

La advertencia llega mientras el uso de stablecoins se acelera en el trading de cripto, remesas, finanzas descentralizadas y transferencias internacionales, señalando un cambio estructural en cómo se mueve el dinero a través de las fronteras.

El crecimiento del mercado de Stablecoins se acelera a velocidad récord

Según el último documento de investigación del FMI, Understanding Stablecoins, el mercado de stablecoins casi se ha duplicado en tamaño en solo dos años. Los datos citados de plataformas de análisis DeFi muestran que la capitalización de mercado total de stablecoins ha alcanzado aproximadamente $307 mil millones, aumentando drásticamente desde alrededor de $130 mil millones en 2024.

El mercado sigue estando fuertemente dominado por stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense. USDT (Tether) y USDC (Circle) juntas representan casi el 90% del suministro en circulación total, reforzando el papel central del dólar en la economía de activos digitales.

El FMI señaló que las stablecoins ya están profundamente integradas como un puente entre las monedas fiat tradicionales y los activos cripto. Su uso se está expandiendo más allá de pares de trade hacia remesas, liquidaciones transfronterizas y sistemas de pago digital, particularmente en países donde los servicios bancarios son lentos, costosos o inaccesibles.

En regiones con infraestructura financiera limitada, las stablecoins ofrecen tiempos de liquidación más rápidos, menores costos de transacción y mayor acceso que los canales bancarios convencionales.

Por qué el FMI está prestando mucha atención

A pesar de estas ventajas, el FMI enfatizó que la escala lo cambia todo. Una vez que las stablecoins alcanzan importancia sistémica, los riesgos que antes estaban localizados se vuelven globales.

El informe destaca que las stablecoins se parecen cada vez más a sistemas de pago privados que operan a través de fronteras, a menudo fuera de los marcos regulatorios tradicionales. Esto genera preocupaciones sobre supervisión, protección al consumidor y contagio financiero durante períodos de estrés de mercado.

El FMI también enfatizó que sin reglas globales armonizadas, el arbitraje regulatorio podría permitir que los riesgos se acumulen sin ser detectados en las jurisdicciones.

La creciente exposición a los bonos del Tesoro de EE.UU. genera nuevas preocupaciones

Una de las principales advertencias del FMI se centra en cómo están respaldadas las stablecoins.

Divulgaciones recientes de auditoría de grandes firmas contables revelaron que entre el 70% y el 80% de las reservas que respaldan USDT y USDC están ahora invertidas en valores del Tesoro del gobierno de EE.UU.

Aunque esta composición de reservas fortalece la estabilidad percibida de estas monedas, también vincula estrechamente el ecosistema de stablecoins al sistema financiero de EE.UU.

Según el FMI, esta conexión podría crear varias consecuencias no deseadas:

• Mayor exposición a los ciclos de tasas de interés de EE.UU.

• Mayor estrés financiero durante shocks de mercado globales

• Flujos de capital repentinos de entrada y salida en economías emergentes

• Efectividad reducida de las herramientas de política monetaria local

En términos simples, el uso generalizado de stablecoins respaldadas por dólares podría amplificar el dominio del dólar mientras debilita las monedas locales, particularmente en países con sistemas financieros frágiles.

Las ganancias de Tether destacan la escala sistémica

Las preocupaciones del FMI se han intensificado a medida que nuevos datos financieros ilustran la enorme escala de los emisores de stablecoins.

Tether reportó haber ganado casi $10 mil millones en ganancias durante los primeros nueve meses de 2025, impulsado en gran medida por ingresos por intereses de las tenencias del Tesoro de EE.UU. La compañía invirtió aproximadamente $137 mil millones de reservas en deuda del gobierno de EE.UU. durante ese período, beneficiándose de tasas de interés más altas sin ofrecer rendimiento a los usuarios finales.

Si se compara con naciones soberanas, Tether estaría entre los mayores tenedores de valores del gobierno de EE.UU. del mundo, superando a varias economías nacionales.

Para los analistas del FMI, esto subraya un punto crítico: los emisores de stablecoins ya no son pequeños actores fintech sino entidades financieras sistémicamente significativas cuyas acciones pueden influir en las condiciones de liquidez global.

Stablecoins y soberanía monetaria

Un tema central en el informe del FMI es la soberanía monetaria.

Cuando las stablecoins se usan ampliamente para pagos diarios, ahorros y transferencias, especialmente en economías en desarrollo, pueden reducir la demanda de monedas nacionales. Este fenómeno, a menudo denominado "dolarización digital", puede limitar la capacidad de un banco central para gestionar la inflación, las tasas de interés y los flujos de capital.

El FMI advirtió que en casos extremos, la adopción masiva de stablecoins podría socavar la estabilidad financiera nacional si no se supervisa adecuadamente.

Lo que el FMI está proponiendo realmente

A pesar de sus advertencias, el FMI no está abogando por una prohibición de las stablecoins.

En cambio, la organización está pidiendo regulaciones globales claras, coordinadas y aplicables que traten a las stablecoins como parte del sistema financiero formal.

Las recomendaciones clave incluyen:

• Definir las stablecoins como instrumentos de pago regulados

• Hacer cumplir estrictos estándares de transparencia de reservas y auditoría

• Aplicar reglas de protección al consumidor similares a bancos y empresas de pago

• Monitorear el riesgo sistémico y los flujos de capital transfronterizos

• Mejorar la cooperación regulatoria internacional

Debido a que las stablecoins mueven valor instantáneamente a través de fronteras, el FMI enfatizó que la regulación unilateral no será suficiente. Un enfoque fragmentado podría aumentar el riesgo en lugar de reducirlo.

El camino por delante para los pagos globales

El FMI concluyó que las stablecoins representan tanto una oportunidad como un riesgo.

Por un lado, tienen el potencial de modernizar los pagos globales, reducir costos, mejorar la inclusión financiera y apoyar la innovación en activos tokenizados. Por otro lado, su escala y velocidad exigen una supervisión comparable a la infraestructura financiera tradicional.

A medida que la adopción continúa creciendo, la siguiente fase probablemente estará definida no solo por la tecnología, sino por cómo respondan los gobiernos, reguladores e instituciones.

Las stablecoins, argumenta el FMI, ya no son solo un experimento cripto. Se están convirtiendo en un elemento permanente del sistema financiero global, y las reglas que las gobiernan darán forma al futuro del dinero.

hokanews.com – No solo noticias cripto. Es cultura cripto.

Escritor @Erlin
Erlin es una escritora de cripto experimentada a quien le encanta explorar la intersección de la tecnología blockchain y los mercados financieros. Regularmente proporciona información sobre las últimas tendencias e innovaciones en el espacio de la moneda digital.
 
 Consulta otras noticias y artículos en Google News

Descargo de responsabilidad:

Los artículos publicados en hokanews tienen como objetivo proporcionar información actualizada sobre diversos temas, incluidas noticias de criptomonedas y tecnología. El contenido de nuestro sitio no está destinado como una invitación a comprar, vender o invertir en ningún activo. Animamos a los lectores a realizar su propia investigación y evaluación antes de tomar cualquier decisión de inversión o financiera.
hokanews no es responsable de ninguna pérdida o daño que pueda surgir del uso de la información proporcionada en este sitio. Las decisiones de inversión deben basarse en una investigación exhaustiva y el consejo de asesores financieros calificados. La información en HokaNews puede cambiar sin previo aviso, y no garantizamos la exactitud o integridad del contenido publicado.