Los mineros de recompensas de bloques continúan luchando a pesar del mercado alcista de BTC, empujándolos a los brazos abiertos de la inteligencia artificial (IA) y otras operaciones de centros de datos de computación de alto rendimiento (HPC).
Una avalancha de nuevos informes de ganancias del segundo trimestre muestra que muchos mineros estarían en serios problemas sin (a) el aumento en el precio del token BTC, (b) la diversificación hacia actividades de HPC, y/o (c) su capacidad para vender máquinas de minar ASIC (Circuito Integrado de Aplicación Específica) a sus rivales.
Bitdeer (NASDAQ: BTDR) vio cómo su pérdida neta se disparó a 147,7 millones de dólares en los tres meses que terminaron el 30 de junio, significativamente peor que los 17,7 millones de dólares de pérdida en el mismo período del año pasado. Cabe señalar que 108,5 millones de dólares de esta pérdida fueron cambios no monetarios en el valor razonable de sus pasivos derivados.
Los ingresos de Bitdeer aumentaron un 57% interanual hasta los 155,6 millones de dólares, impulsados por las ganancias en ingresos de minería propia (59,3 millones de dólares, +44%) y ventas externas de sus nuevas máquinas de minar SEALMINER (69,5 millones de dólares). Pero el costo de los ingresos casi se duplicó a 142,8 millones de dólares debido a los mayores costos de electricidad y la depreciación de los ASIC existentes.
Bitdeer ha experimentado una transformación durante el último año, ya que sus unidades de minería en la nube y alojamiento experimentaron una importante reducción debido a contratos que expiraban y a que la empresa se reenfocaba en la minería propia. Los clientes de alojamiento que estaban ejecutando equipos más antiguos y menos eficientes en gran parte abandonaron cuando las recompensas de bloques se redujeron a la mitad por el evento de halving de abril de 2024.
Pero el futuro de Bitdeer parece brillante, ya que la producción de minería propia de julio aumentó un 39% desde junio a 282 BTC, mientras que la tasa de hash aumentó casi seis puntos a 22,3 EH/s, y el número de equipos propios en acción aumentó en 13.000 hasta 127.000. Bitdeer terminó julio con una tesorería de BTC de 1.667 tokens, 165 más que el total de junio.
BitFuFu (NASDAQ: FUFU), con sede en Singapur, vio cómo sus ingresos del segundo trimestre cayeron casi un 11% interanual a 115,4 millones de dólares, aunque esto representó un aumento del 48% desde el primer trimestre de 2025. Las ganancias alcanzaron los 47,1 millones de dólares, un aumento significativo desde los 1,3 millones de dólares del segundo trimestre de 2024, aunque la cifra de ese año se vio afectada por una pérdida no realizada de 16,4 millones de dólares debido a la caída del precio de BTC, mientras que las ganancias de este año fueron impulsadas por 39,6 millones de dólares por el aumento del precio de BTC.
La capacidad total de minería de BitFuFu aumentó 11,5 puntos interanuales a 36,2 EH/s, ayudando a impulsar el número de usuarios registrados de minería en la nube en un 57,7% a más de 623.000 al 30 de junio. Los ingresos por ventas de máquinas de minar alcanzaron los 5,2 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a solo 100.000 dólares hace un año, lo que llevó a BitFuFu a aprovechar sus asociaciones estratégicas para impulsar aún más este creciente vertical.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) reportó ingresos de 100,2 millones de dólares (+39,5% interanual), de los cuales las ventas de productos de máquinas de minar representaron 71,9 millones de dólares (+16,3%) y los ingresos por minería fueron 28,1 millones de dólares (+201,6%). Pero el costo de la minería (32 millones de dólares) superó los ingresos por minería debido a los mayores cargos de electricidad y la depreciación de los equipos más antiguos. El resultado neto fue una pérdida de 11,1 millones de dólares, que sigue siendo significativamente mejor que la pérdida de 41,9 millones de dólares del segundo trimestre de 2024.
El CEO/presidente de Canaan, Nangeng Zhang, dijo que su empresa había logrado diversificar su huella de ventas en medio de los "desafíos" de los aranceles estadounidenses. Pero con "la producción localizada ahora en funcionamiento" en EE.UU., Canaan ha "fortalecido la agilidad de suministro y la resiliencia regional, ganando pedidos recurrentes de mineros estadounidenses de primer nivel en este trimestre, incluidos Cipher Mining Inc. (NASDAQ: CIFR) y CleanSpark (NASDAQ: CLSK)".
Hive Digital (TSXV: HIVE) reportó ingresos de 45,6 millones de dólares (+41,5% interanual) en los tres meses que terminaron el 30 de junio (primer trimestre fiscal de Hive), de los cuales 40,8 millones de dólares provinieron de la minería y 4,8 millones de dólares del alojamiento HPC. Ambas cifras representan nuevos máximos para la empresa.
Hive registró una ganancia de 35 millones de dólares para el trimestre, aunque esto fue seriamente impulsado por 23,2 millones de dólares de ganancias en el valor de su tesorería de BTC, 8,2 millones de dólares de ganancias en inversiones de capital, y 16,4 millones de dólares del cambio en el valor razonable de sus activos derivados.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) reportó ingresos del segundo trimestre de 78 millones de dólares, un aumento del 87% interanual, pero registró una pérdida neta de 29 millones de dólares. Los números rojos se atribuyeron en parte a su decisión anterior de reducir gran parte de sus operaciones de minería en medio de su transición a una "empresa líder de infraestructura energética y de cómputo en América del Norte".
A principios de este año, Bitfarms se deshizo de su sitio de minería en Yguazu, Paraguay, debido a su inadecuación para la transición a tareas de HPC. Durante el segundo trimestre, Bitfarms discontinuó sus operaciones de minería en Argentina y "completó todas las iniciativas planificadas de crecimiento de minería de Bitcoin" sin "planes para compras adicionales de mineros en este momento". Bitfarms también está vendiendo activamente ASICs usados por valor de 25 millones de dólares si alguien está interesado.
(En una nota relacionada, Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) acaba de revelar que su participación en Bitfarms cayó al 4,6% al 18 de agosto, desde el 9,85% del 16 de julio. En un momento del año pasado, Riot tenía casi una quinta parte de Bitfarms, pero los 11 millones de acciones descargadas el 18 de agosto dejan claro que estos amantes con mala estrella ya se han olvidado el uno del otro).
Al igual que Bitfarms, Core Scientific (NASDAQ: CORZ) sigue siendo técnicamente un minero, pero también está "en el proceso de asignar y convertir una parte significativa de nuestros nueve centros de datos operativos... para soportar cargas de trabajo relacionadas con la IA". Este proceso solo se acelerará a medida que Core sea absorbido por el proveedor de infraestructura de IA/nube Coreweave.
Core generó ingresos de 78,6 millones de dólares en el segundo trimestre, apenas la mitad de los 141 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado, reflejando la transición lejos de la minería. Mientras que las disminuciones se atribuyeron a la minería, los ingresos de 'colocación', también conocidos como alojamiento HPC, casi se duplicaron a 10,6 millones de dólares durante el mismo período.
TeraWulf recibe la mirada de Google
El minero de energía sostenible TeraWulf (NASDAQ: WULF) reportó una pérdida neta en el segundo trimestre de 18,4 millones de dólares, pero la compañía acaba de recibir un "respaldo incremental" de 1.400 millones de dólares de Google (NASDAQ: GOOGL), elevando el respaldo total del gigante tecnológico a TeraWulf a 3.200 millones de dólares.
La recarga ofrece a Google garantías que representan 32,5 millones de acciones de Terawulf, aumentando la propiedad de capital pro forma en Terawulf a ~14%, convirtiendo a Google en el principal accionista individual de la compañía.
La recarga es parte del financiamiento de deuda relacionado con el proyecto, en este caso, la expansión del centro de datos Lake Mariner de Terawulf en el oeste de Nueva York. La expansión, al servicio de dos acuerdos de 10 años con el proveedor de nube de IA Fluidstack, agregará 160MW de carga crítica de TI cuando lance operaciones en el segundo semestre de 2026, aumentando la capacidad total del sitio Lake Mariner a 360MW.
Las noticias de los acuerdos con Fluidstack enviaron el precio de las acciones de TeraWulf a las nubes la semana pasada, casi duplicándose a 10,71 dólares. Las acciones han perdido parte de esas ganancias desde entonces, pero cerraron el martes a 8,78 dólares, un 6,4% menos, pero aún muy por encima de la marca de ~5,50 dólares de la semana pasada.
El 18 de agosto, TeraWulf utilizó su impulso para anunciar planes de recaudar 400 millones de dólares en nueva deuda, luego aumentó esta cifra a 850 millones de dólares el mismo día. TeraWulf planea utilizar la mayor parte de los ingresos para financiar sus expansiones de centros de datos en curso.
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Block apunta a la dominancia de las máquinas de minar de China
Los aranceles estadounidenses impuestos a los ASICs fabricados en el extranjero han llevado a las empresas chinas que dominan la fabricación de ASIC (Bitmain, MicroBT y Canaan) a comenzar el camino hacia una producción completa basada en EE.UU.
Estas empresas ahora tienen un nuevo competidor 'Hecho en América' en forma de la empresa de procesamiento de pagos de Jack Dorsey, Block (NASDAQ: SQ), y su nueva división de 'minería descentralizada' Proto Global.
El 14 de agosto, Block presentó su nuevo sistema modular de minería Proto Rig junto con Proto Fleet, el software libre/de código abierto relacionado. Block afirma que Proto Rig "ofrece 1,5 veces más potencia por pie de espacio en rack en comparación con el hardware de minería tradicional". Los Proto Rigs ya están en uso en la instalación de Dalton, Georgia, de Core Scientific, con la que Block firmó un acuerdo de suministro el año pasado.
El diseño rentable de Proto Rig permite a los operadores de minería intercambiar hashboards individuales sin tener que reemplazar toda la unidad. Block afirma que esto más que duplicará el ciclo de vida máximo actual de las unidades, al tiempo que reducirá los costos de actualización en un 15-20% por ciclo. Las reparaciones no requieren herramientas y se pueden hacer sin quitar cada unidad, ventajas que Block afirma reducirán drásticamente las horas-hombre.
El día antes del anuncio oficial, un comentarista en línea se preguntó si Dorsey y Proto habían "superado a China en ingeniería en estos chips de minería de Bitcoin". El tradicionalmente taciturno Dorsey respondió afirmativamente, diciendo "lo hemos hecho".
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Todo es más complicado en Texas
Si bien un enfoque 'Hecho en América' puede alegrar a algunos estadounidenses, otros desearían no haber oído nunca hablar de la minería de recompensas de bloques. Esto incluye a los desafortunados residentes que viven junto a enormes instalaciones de minería y deben soportar el zumbido constante de los miles de ventiladores necesarios para evitar que los equipos se sobrecalienten.
Durante años, los residentes del condado de Hood, Texas, han estado librando una guerra con una instalación de minería actualmente operada por MARA (NASDAQ: MARA). Este verano, los resi
