Aave (AAVE), un protocolo de liquidez no custodio líder, se ha establecido como un actor principal en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), controlando aproximadamente la mitad de la cuota de mercado de préstamos DeFi.
Sin embargo, mientras el mercado cripto permanece eufórico en medio de la tendencia alcista más amplia en 2025, surgen varias preocupaciones dentro de Aave que podrían tener graves consecuencias para el mercado en general.
Los riesgos detrás del dominio y control del mercado DeFi de Aave
Según datos de DefiLama, el Valor Total Bloqueado (TVL) de Aave se sitúa en $36.73 mil millones. Esto representa casi el 50% del TVL total de $75.98 mil millones. Además, el TVL del protocolo alcanzó un máximo histórico de $40 mil millones la semana pasada.
Esta posición dominante convierte a Aave en la 'columna vertebral' de los sistemas de crédito descentralizados, permitiendo a los usuarios pedir prestados y prestar activos sin intermediarios. No obstante, este papel central también significa que si Aave enfrenta problemas, podría desencadenar un efecto dominó en todo el mercado.
Pero, ¿qué podría salir mal? Una preocupación crítica es la concentración de influencia dentro de la gobernanza del protocolo.
Anteriormente, Sandeep Nailwal, Fundador y CEO de Polygon Foundation, expresó preocupaciones sobre la estructura de gobernanza dentro de Aave. Destacó que el protocolo está gobernado por un solo individuo (Stani Kulechov, el fundador).
Nailwal señaló que Kulechov tiene un control significativo sobre las propuestas y votaciones, dirigiendo efectivamente la plataforma basándose en preferencias personales.
La composición de la base de usuarios amplifica aún más las vulnerabilidades de Aave. Los datos de Kaiko Research indicaron un cambio en 2025, con grandes usuarios que mantienen colateral superior a $100,000, aumentando del 29% en 2023 al 37%. Mientras tanto, los pequeños usuarios con depósitos inferiores a $1,000 disminuyeron del 15% al 12% durante los últimos dos años.
Esta concentración de poder entre participantes de alto patrimonio aumenta el potencial de choques de liquidez e inestabilidad del protocolo. Si estos usuarios se retiran en masa o enfrentan eventos de liquidación, el impacto podría repercutir en plataformas DeFi interconectadas.
Por último, la sobreexpansión también representa un riesgo significativo. El despliegue de Aave en 16 cadenas ha tensado los recursos operativos. Defi Ignas, un destacado analista, enfatizó en X que algunas de estas expansiones operan con pérdidas, aumentando los riesgos financieros y técnicos.
Las implicaciones de estos riesgos se extienden más allá del propio Aave. Como uno de los actores más dominantes de DeFi, cualquier interrupción, ya sea derivada de fallos de gobernanza, concentración de usuarios o sobreexpansión, podría erosionar la confianza en los préstamos descentralizados y desestabilizar el ecosistema más amplio. Por lo tanto, abordar estos desafíos será crítico para Aave.
El artículo ¿Está Aave al borde de colapsar bajo su propio poder DeFi? apareció primero en BeInCrypto.
Fuente: https://beincrypto.com/aave-defi-risks/
