La empresa francesa de tesorería de Bitcoin Capital B compró 126 Bitcoin por aproximadamente €12,4 millones, llevando sus holdings totales a 2.201 BTC con un valor aproximado de €201,5 millones a costo de adquisición.
La firma cotizada en Euronext Growth Paris, bajo el ticker ALCPB, financió la última adquisición mediante aumentos estratégicos de capital por un total de €13,7 millones de inversores institucionales Peak Hodl Ltd y TOBAM.
Mientras tanto, la compañía logró un notable rendimiento de BTC del 1.519,5% en lo que va del año y un retorno trimestral del 18,1%, convirtiéndose en una de las primeras empresas europeas de tesorería de Bitcoin que cotiza públicamente.
Peak Hodl Ltd invirtió €8,7 millones a €3,47 por acción, recibiendo 2,5 millones de nuevas acciones ordinarias mientras permitía a Capital B comprar 80 Bitcoin por aproximadamente €7,9 millones.
Adicionalmente, el gestor de activos TOBAM contribuyó €5 millones a €2,90 por acción a través de 1,7 millones de acciones recién emitidas, financiando la adquisición de 46 Bitcoins con un valor aproximado de €4,5 millones.
Las transacciones coincidieron con importantes conversiones de bonos que expandieron aún más la estructura de capital accionario de Capital B, incluyendo la conversión de TOBAM de 1,5 millones de bonos en 2,1 millones de acciones ordinarias a €0,71 por acción.
Además, Fulgur Ventures presentó una solicitud de conversión de 4,76 millones de bonos en 8,75 millones de acciones ordinarias a €0,544 cada una, reflejando la confianza institucional continua en la estrategia de tesorería de Bitcoin.
Capital B acumuló sus holdings de Bitcoin desde apenas 15 BTC en noviembre de 2024 mediante compras sistemáticas a través de múltiples rondas de financiamiento durante 2025.
La cronología de adquisición de la compañía muestra compras acelerándose desde marzo de 2025 en adelante, con holdings creciendo de 620 BTC en marzo a 1.788 BTC en junio antes de alcanzar los actuales 2.201 BTC.
Capital B ahora mantiene un costo promedio de adquisición de Bitcoin de €91.568 por moneda en su cartera de 2.201 BTC, con un valor de mercado actual que alcanza los €217,3 millones basado en precios de compra recientes.
La estructura de capital accionario de la compañía se expandió a 163,1 millones de acciones en circulación, mientras que las acciones totalmente diluidas suman 331,2 millones, incluyendo todos los instrumentos convertibles y warrants.
La rápida acumulación de Bitcoin de Capital B desde apenas 15 BTC hasta más de 2.200 monedas ilustra la acelerada adopción institucional de estrategias de tesorería de criptomonedas en toda Europa.
Las acciones de la compañía entregaron retornos del 2.275% en comparación con la ganancia del 58% de Bitcoin durante el mismo período, según documentos de actualización de estrategia de julio de 2025.
Este éxito resultó de una tendencia más amplia de empresas europeas siguiendo el enfoque pionero de tesorería de Bitcoin de MicroStrategy, pero con un marco regulatorio y mecanismos de financiamiento más distintivos.
La británica Smarter Web Company emitió recientemente el primer bono convertible denominado en Bitcoin de Gran Bretaña por valor de $21 millones, también asociándose con TOBAM.
De manera similar, Parataxis Holdings anunció una fusión SPAC dirigida a una tesorería de Bitcoin de $640 millones para cotizar en NYSE bajo el ticker "PRTX".
Sin embargo, analistas de la industria han expresado preocupaciones sobre la sostenibilidad de las estrategias corporativas de tesorería de Bitcoin, particularmente en relación con la volatilidad potencial del mercado y los riesgos de dilución para los accionistas.
Franklin Templeton advirtió recientemente que las tesorerías corporativas de criptomonedas podrían amplificar las caídas del mercado si los precios de Bitcoin disminuyen bruscamente, potencialmente desencadenando ventas forzadas y crashes autorreafirmantes.
Mientras tanto, Matthew Sigel de VanEck criticó los programas de acciones en el mercado que se vuelven dilutivos cuando los precios de las acciones se acercan a los valores de activos netos de Bitcoin, cuestionando la viabilidad a largo plazo de las estrategias actuales.
A pesar de estas preocupaciones, más de 287 empresas ahora poseen colectivamente más de 3,64 millones de Bitcoin, lo que sugiere que la demanda institucional continúa impulsando la adopción de tesorería corporativa.
Capital B ha autorizado hasta €300 millones en aumentos de capital adicionales a través de su estructura subsidiaria en Luxemburgo, según documentos de la compañía.

