Los estrechos vínculos del mercado cripto con los mercados tradicionales quedaron al descubierto el viernes cuando una fuerte caída en los precios de los metales sacudió millones en apuestas apalancadas en versiones blockchain de oro, plata y cobre.
Los futuros de cobre a tres meses en el London Metal Exchange (LME) cayeron casi un 4% desde el pico del jueves por encima de 14.500 dólares por tonelada, estableciéndose más cerca de 13.000 dólares en medio de interrupciones técnicas en el LME y un marcado cambio en el posicionamiento de los traders chinos. El movimiento marcó una pausa después de una carrera implacable impulsada por la demanda china, el optimismo por la transición energética y un dólar estadounidense más débil.
Los precios del oro y la plata cayeron un 4% y un 5,9%, respectivamente.
Ese repliegue se manifestó rápidamente en los mercados cripto. Los productos de metales tokenizados vinculados al cobre, oro y plata experimentaron un pico inusualmente alto de pérdidas a medida que sus precios spot se enfriaban.
En los exchanges, los derivados y productos tipo spot vinculados a metales registraron aproximadamente 120 millones de dólares en liquidaciones combinadas durante las últimas 24 horas. Los contratos vinculados a la plata lideraron el grupo con 32 millones de dólares en pérdidas, seguidos por los futuros vinculados al oro y al cobre. Los precios de productos de lingotes tokenizados como XAU y XAUT cayeron más del 7%.
Estas liquidaciones reflejan cómo las plataformas cripto se están utilizando cada vez más como vías complementarias para operaciones macro.
Cuando los metales estaban subiendo a principios de esta semana, los traders se inclinaron por contratos nativos cripto por velocidad, apalancamiento y acceso las 24 horas. A medida que los precios cayeron, esos mismos mercados se convirtieron en una válvula de escape para el riesgo.
El retroceso más amplio en los metales se produjo cuando el dólar estadounidense se fortaleció ante la especulación de que la administración Trump podría estar preparándose para nominar a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal.
Un dólar más firme tiende a presionar las materias primas cotizadas en dólares, y el movimiento del viernes golpeó a los metales en general. El oro cayó bruscamente desde máximos históricos, mientras que la plata, el petróleo crudo y el mineral de hierro también bajaron.
Sin embargo, incluso con el revés, los metales siguen siendo uno de los temas más fuertes del año hasta ahora. El cobre todavía se dirige hacia una fuerte ganancia semanal, habiendo repuntado recientemente debido a restricciones de suministro y demanda de electrificación, mientras que el oro continúa atrayendo flujos a medida que los inversores se protegen contra la incertidumbre política y fiscal.
Los mercados cripto están cada vez más acompañando ese viaje, no como una operación separada, sino como una plataforma paralela donde las apuestas macro globales ahora se desarrollan en tiempo real.
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