La adopción de stablecoins podría drenar $500 mil millones en depósitos bancarios para 2028

Standard Chartered proyecta que los bancos estadounidenses podrían perder más de $500 mil millones en depósitos frente a stablecoins respaldadas por dólares para 2028, según una nueva investigación. El análisis advierte que la adopción acelerada puede amenazar los modelos de financiamiento tradicionales de los bancos. Esto ocurre mientras mejora la claridad regulatoria y los tokens digitales encuentran más usos en pagos, liquidaciones y actividades financieras en cadena.

Los bancos regionales estadounidenses enfrentan la mayor exposición, según el informe, porque dependen en gran medida de los depósitos minoristas y los ingresos netos por intereses. A medida que se expanden las stablecoins que generan rendimiento, la sustitución de depósitos podría presionar la rentabilidad más rápido en los prestamistas más pequeños que en los grupos bancarios diversificados con flujos de ingresos más amplios, operaciones de mercado de capitales y balances.

La oferta ya ha aumentado alrededor del 40% interanual, superando así los $300 mil millones. Esto puede impulsar su adopción en pagos y liquidaciones. Las regulaciones cripto más claras y la legislación de apoyo pueden legitimar la stablecoin como un instrumento para el comercio, las liquidaciones transfronterizas y la infraestructura financiera basada en blockchain.

Los Cambios en Pagos Erosionan el Margen de Interés Neto

El análisis se basa en el margen de interés neto, que es un impulsor clave de la rentabilidad bancaria. El margen de interés neto es una medida de la diferencia entre el interés ganado en préstamos y el interés pagado en depósitos. Según Geoff Kendrick, el cambio de pagos hacia stablecoins erosiona el margen de interés neto y el modelo de negocio bancario tradicional en el sistema bancario estadounidense.

Los hallazgos de Standard Chartered indican que los bancos regionales son los más afectados. A diferencia de los bancos diversificados, que tienen una amplia gama de negocios y flujos de ingresos, los bancos regionales obtienen una mayor proporción de sus ingresos de los intereses. Esto muestra que los bancos diversificados y las empresas de inversión son los menos afectados dentro del supuesto del modelo de trayectoria de adopción actual.

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Estructura del Mercado de Stablecoins e Impacto Legislativo

Las stablecoins dominan el panorama de pagos y liquidaciones de criptomonedas. A pesar de su gran participación de mercado, los emisores de stablecoins tienen saldos de reserva limitados mantenidos en depósitos bancarios tradicionales. Esto limita el impacto positivo en los modelos de negocio bancarios tradicionales que experimentan salidas de depósitos debido al crecimiento de la adopción en cadena.

Standard Chartered estima que el mercado de stablecoins se proyecta alcanzar los $2 billones para 2028. Esto resultará en una pérdida de $500 mil millones de depósitos bancarios en mercados desarrollados. La claridad legislativa sigue siendo una preocupación. Sin embargo, el banco espera que la regulación de estructura de mercado estadounidense sea aprobada a finales del primer trimestre de 2026.

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