La FSA de Japón abre consulta pública sobre las reglas de reserva de Stablecoin

La FSA de Japón lanza una consulta pública sobre las reglas de reserva de stablecoin, estableciendo nuevos estándares para colateral, emisión y protecciones al usuario.

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) ha iniciado una consulta pública sobre las reglas preliminares para los activos de reserva de stablecoin bajo la revisión de la ley de pagos de 2025. Este movimiento tiene como objetivo aclarar los requisitos para las stablecoins estructuradas en fideicomiso mientras se garantiza la protección de los inversores. El propósito de la consulta es establecer cómo deben gestionarse los activos en el caso de stablecoins emitidas tanto nacional como extranjera.

La FSA Aclara los Activos de Reserva y Requisitos del Emisor

En las reglas preliminares, se enumera qué tipos de bonos pueden utilizarse como colateral por las stablecoins vinculadas al yen. Los bonos emitidos en el extranjero elegibles deben tener una calificación crediticia de 1 – 2 o superior.

Además, el monto de bonos emitidos por los emisores debe ser de al menos 100 billones de yenes, aproximadamente $648 mil millones. Estas medidas tienen como objetivo mitigar el riesgo de incumplimiento y aumentar la confianza de los inversores en las stablecoins.

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Las enmiendas establecidas bajo la ley de 2025 darían a los emisores de stablecoin la opción de mantener hasta el 50% de la emisión en activos de bajo riesgo. Estos son bonos gubernamentales a corto plazo y depósitos a plazo fijo. Solo los bancos con licencia, compañías fiduciarias y agentes de transferencia de dinero registrados siguen siendo emisores autorizados.

Las stablecoins extranjeras podrían venderse con licencias de intermediarios. Se requieren verificaciones de cumplimiento adicionales para verificar el cumplimiento de las regulaciones nacionales y los estándares de protección al usuario.

Además, todos los emisores de stablecoin deben mantener custodia segregada de los activos de reserva, lo que garantiza el respaldo total de algunos activos de reserva y una gestión segura de activos.

La Regulación de Stablecoin Apoya la Innovación Mientras Garantiza la Seguridad

Las reglas preliminares de la FSA tienen como objetivo mejorar la liquidez y rentabilidad para los emisores de stablecoin mientras también protegen a los usuarios. Al establecer los requisitos para activos elegibles y para emisores, las directrices ofrecen marcos operativos más claros. Los emisores deben mantener custodia separada en custodios con licencia, similar a las reglas de dinero electrónico.

La consulta de Japón muestra tendencias globales en la regulación de stablecoin. Países de todo el mundo, incluidos Estados Unidos y la Unión Europea, están examinando marcos similares para activos digitales.

El enfoque de la FSA se centra en la innovación así como en la reducción del riesgo. También garantiza que Japón no pierda su ventaja competitiva en la industria fintech mientras protege el sistema financiero.

El período de consulta finaliza el 27 de febrero de 2026, lo que brinda a las partes interesadas de la industria, instituciones financieras y al público la oportunidad de expresar sus comentarios. La FSA alienta a todos los participantes a revisar cuidadosamente los avisos preliminares y enviar comentarios para refinar las regulaciones finales.

En general, estas reformas bajo la Ley de Servicios de Pago de 2025 tienen el objetivo de impulsar la infraestructura de pagos digitales de Japón. Al combinar agilidad operativa con altos estándares de cumplimiento, la FSA está promoviendo la adopción responsable de stablecoin.

Las medidas también proporcionan seguridad y transparencia de los activos de reserva que benefician tanto a usuarios nacionales como internacionales.

A medida que el número de usuarios de stablecoin en todo el mundo continúa creciendo, el enfoque proactivo de Japón puede convertirse en un modelo para que otros reguladores lo sigan. Se espera un pensamiento claro en términos de colateral, reservas y requisitos del emisor para que se aliente la participación institucional mientras se reduce el riesgo sistémico.

En última instancia, la consulta muestra el compromiso del gobierno japonés de establecer un mercado seguro y bien regulado para los activos digitales.

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