Decisión de Tasas de la Fed 28 de enero: Los Mercados de Bitcoin se Preparan para los Comentarios de Powell

TLDR

• La Reserva Federal se reúne el 28 de enero con un 99% de probabilidad de mercado de mantener las tasas en el rango del 3,5%-3,75%
• La conferencia de prensa de Jerome Powell revelará si la pausa de tasas es temporal o extendida, impactando la dirección de Bitcoin
• La compra de bonos hipotecarios de $200 mil millones de Trump y las políticas de vivienda pueden desencadenar preocupaciones inflacionarias
• Se espera que Stephen Miran disiente por un recorte de tasas mayor, señalando potencialmente un giro moderado
• Los informes de intervención dólar-yen crean incertidumbre adicional para Bitcoin debido a las correlaciones de divisas

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La Reserva Federal anuncia su última decisión sobre tasas de interés el miércoles. Los mercados muestran casi certeza de que el banco central mantendrá las tasas en 3,5%-3,75%. Después de tres recortes consecutivos de un cuarto de punto, los responsables de política están listos para hacer una pausa.

Los futuros CME FedWatch indicaron un 96% de probabilidades de tasas sin cambios el viernes. Los datos de Polymarket elevaron la probabilidad al 99,3%. Cualquier movimiento de tasas tiene menos del 1% de probabilidad, según la valoración del mercado.

La Fed recortó las tasas tres veces en reuniones recientes. Las reducciones llevaron el rango objetivo por debajo de los niveles anteriores. Los datos de inflación y las condiciones de empleo cambiaron poco desde diciembre, limitando el argumento para más recortes.

El Tono de Powell Importa Más Que la Decisión

La conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente Jerome Powell tiene más peso que el anuncio de tasas. Sus comentarios sobre la política futura darán forma a los movimientos de Bitcoin y las acciones. Los traders necesitan claridad sobre si esta pausa es breve o prolongada.

Morgan Stanley predice una señal moderada de la Fed. La firma espera que el lenguaje de la declaración de política sobre "considerar el rango y el momento para ajustes adicionales" se mantenga. Esta redacción mantiene posibles futuros recortes.

Un Powell restrictivo enfatizaría los riesgos de inflación. Este enfoque dañaría las esperanzas de recorte de tasas y presionaría a la baja los activos de riesgo. Una postura moderada sugiere que los recortes se reanudarán pronto, levantando potencialmente los precios de Bitcoin.

Se espera que Stephen Miran, el nominado de Trump para la Fed, disiente. Él apoya una reducción de 50 puntos básicos. Disidentes adicionales fortalecerían las expectativas de futura flexibilización. Este escenario favorece a Bitcoin y las acciones.

La mayoría de los analistas pronostican uno o dos recortes de tasas hasta 2026. JPMorgan rompe con el consenso, proyectando cero recortes este año y un aumento en 2027.

Las Políticas de Trump Crean Nuevas Variables

Powell enfrenta preguntas sobre las medidas de asequibilidad de vivienda del presidente Trump. Trump anunció planes para comprar $200 mil millones en valores respaldados por hipotecas. La administración afirma que esto reducirá los costos de endeudamiento para los compradores de vivienda.

Una orden ejecutiva también se dirige a inversores institucionales que compran viviendas unifamiliares. La orden restringe a las grandes empresas de competir con compradores individuales. Estas políticas podrían acelerar la demanda de vivienda y empujar los precios al alza.

Allianz Investment Management advirtió que las compras de hipotecas arriesgan adelantar la demanda. Esto podría inflar los valores de las viviendas y beneficiar principalmente a los propietarios existentes. La prohibición de inversores institucionales puede tener un efecto limitado dados los bajos porcentajes de propiedad.

Los analistas de ING dijeron que la justificación de Powell para mantener las tasas podría fortalecer el dólar. Un dólar en alza típicamente pesa sobre Bitcoin y otros activos denominados en dólares. Powell puede encontrar difícil argumentar que las condiciones son restrictivas dados los fuertes mercados de activos.

Los aranceles de Trump ya están considerados en las expectativas del mercado. Se espera que los mayores costos de importación lleguen a los consumidores este año. Powell puede abordar estas presiones inflacionarias durante sus comentarios.

Los informes sugieren una posible intervención coordinada dólar-yen entre la Fed y el Banco de Japón. La Fed de Nueva York realizó verificaciones de tasas, un paso preparatorio para tal acción. Esto implicaría vender dólares para comprar yenes.

Bitcoin ha mostrado sensibilidad a los movimientos de divisas históricamente. La criptomoneda típicamente se mueve opuesta al dólar y sigue al yen. Un aumento de tasas del Banco de Japón en agosto de 2024 fortaleció el yen y causó que Bitcoin cayera bruscamente. La debilidad del yen de Japón y los altos rendimientos de bonos crean presión para la intervención.

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