Acciones de Tesla (TSLA): Gestor de Fondos de Cobertura Multimillonario Vende Palantir por Tesla a Pesar de la Caída en Ventas de VE

RESUMEN

• Millennium Management de Israel Englander vendió el 91% de su participación en Palantir (4,5 millones de acciones) en el tercer trimestre mientras cuadruplicaba su posición en Tesla añadiendo 311.000 acciones.
• Palantir cotiza a 110 veces las ventas, lo que la hace casi tres veces más cara que cualquier otra acción del S&P 500 y la más sobrevalorada del índice.
• Las entregas de vehículos eléctricos de Tesla cayeron un 8,5% en 2025, pero la renovación del Model Y y el lanzamiento gradual de Juniper impactaron fuertemente las ventas del primer semestre.
• La tasa de entregas anualizada del segundo semestre de Tesla alcanzó 1,83 millones de vehículos, lo que sugiere que es posible un retorno al crecimiento en 2026.
• Las ventas del Model 3 aumentaron un 17,6% en los primeros nueve meses de 2025 en EE.UU., lo que indica que la caída estaba relacionada principalmente con el Model Y.

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Israel Englander hizo una apuesta contraria en el tercer trimestre que levantó cejas en Wall Street. Su fondo de cobertura, Millennium Management, redujo su posición en Palantir en un 91% mientras cuadruplicaba su apuesta en acciones de Tesla.

Tesla, Inc., TSLA

El movimiento parece contraintuitivo a primera vista. Palantir superó al mercado el año pasado mientras que Tesla tuvo un rendimiento inferior. Pero el historial de Englander habla por sí mismo: Millennium superó al S&P 500 en aproximadamente 39 puntos porcentuales durante los últimos tres años.

Millennium vendió 4,5 millones de acciones de Palantir en el tercer trimestre, sacándola de sus 10 principales participaciones. El fondo añadió simultáneamente 311.000 acciones de Tesla. Tesla ha subido un 27.300% desde su salida a bolsa en 2010, aunque su rendimiento reciente ha sido irregular.

El Problema de Valoración de Palantir

El negocio de software de IA de Palantir está en auge. La compañía reportó un crecimiento de ingresos del 63% en el tercer trimestre, alcanzando $1.100 millones. El número de clientes aumentó un 45% y el gasto por cliente subió un 34%.

Forrester Research califica a Palantir como líder en plataformas de IA. La dirección afirma que la compañía destaca en mover proyectos de IA desde el prototipo hasta la producción. Las cifras respaldan esa afirmación: el ingreso neto no-GAAP se disparó un 110% hasta $0,21 por acción diluida.

Pero aquí está el problema. Palantir cotiza a 110 veces las ventas. Eso la convierte en la acción más cara del S&P 500 por un amplio margen.

La segunda acción más cara del índice, AppLovin, cotiza a solo 38 veces las ventas. La valoración de Palantir es casi tres veces mayor. Pocas empresas de software han mantenido ratios precio-ventas por encima de 100.

La acción podría caer teóricamente un 65% y seguir manteniendo el título de la más cara del S&P 500. Esa es una posición precaria para cualquier inversor con una participación importante.

La Jugada de Transformación de Tesla

El negocio de vehículos eléctricos de Tesla enfrenta desafíos reales. La compañía perdió alrededor de 5 puntos porcentuales de cuota de mercado durante el último año. El fabricante chino BYD ahora lidera las ventas globales de automóviles eléctricos.

Las entregas de todo 2025 cayeron un 8,5%. No es un panorama bonito para el negocio principal. Pero la tesis de inversión ha cambiado dramáticamente.

La renovación del Model Y explica gran parte de la caída de 2025. El SUV mediano representa más de una cuarta parte de las ventas de vehículos eléctricos en EE.UU. Los cambios de producción y la anticipación de los compradores por el nuevo modelo Juniper golpearon las entregas del primer semestre.

Las ventas del Model 3 realmente aumentaron un 17,6% en los primeros nueve meses de 2025 en EE.UU. Esto no fue un problema generalizado de Tesla. Fue específicamente un problema del Model Y.

Las entregas anualizadas del segundo semestre alcanzaron 1,83 millones de vehículos. El consenso de Wall Street para 2026 está en 1,75 millones. Con comparaciones interanuales más fáciles por delante y el Juniper ahora disponible globalmente, el crecimiento debería regresar.

La Apuesta por la IA Física

El futuro de Tesla se centra en la inteligencia artificial física. Eso significa robotaxis y robots humanoides, no solo automóviles eléctricos.

El enfoque solo con cámaras de la compañía le otorga ventajas de costos sobre competidores como Waymo. Tesla no necesita sensores lidar o radar costosos. Su software tampoco requiere mapas de alta definición de las ciudades.

Tesla tiene aproximadamente 8 millones de vehículos en circulación. El plan es permitir que los propietarios añadan sus automóviles a una plataforma de robotaxis de crowdsourcing. Esa es una ventaja enorme para construir una flota.

El CEO Elon Musk cree que el robot humanoide Optimus podría eventualmente generar $10 billones en ingresos. Recientemente afirmó que "Optimus será un cirujano increíble". Se proyecta que el mercado de robotaxis crezca un 74% anualmente hasta 2030.

El mercado de robots humanoides debería expandirse un 54% anualmente hasta 2035. Ninguno de estos negocios genera ingresos materiales hoy, lo que hace que la valoración sea altamente especulativa.

Musk espera que las aprobaciones regulatorias para robotaxis sin supervisión lleguen en 2026. La producción del Cybercab está programada para comenzar en abril. La aprobación europea del FSD en los Países Bajos podría llegar a principios de 2026.

Tesla anunció la producción y entregas del cuarto trimestre que decepcionaron a los inversores. El informe cerró un año con ventas de vehículos eléctricos en declive. Pero el lanzamiento de Juniper está completo y las versiones más nuevas y asequibles del Model Y ahora compiten en precio.

La publicación Tesla (TSLA) Stock: Billionaire Hedge Fund Manager Dumps Palantir for Tesla Despite EV Sales Slump apareció primero en CoinCentral.