¿Vuelve el apetito por el riesgo o no? Lo que la primera semana de 2026 nos dice sobre el sentimiento cripto

La primera semana de 2026 ha traído un impulso renovado a los mercados cripto. Antes del 1 de enero, la capitalización total del mercado cripto se mantuvo en gran medida en un rango entre $2.82 billones y $3.05 billones, con BTC restringido dentro de las zonas de $84.2K a $90K. 

Un aumento en la actividad, tanto en términos de flujo de capital como de acción del precio, ha provocado un cambio de sentimiento mientras los analistas evalúan las probabilidades de si esta tendencia puede sostenerse. 

Durante gran parte del Q4 2025, el sentimiento en el mercado cripto se mantuvo sombrío, en gran medida debido al desempeño decepcionante durante un período en el que muchos se habían posicionado para un fuerte repunte. El evento de liquidación del 10 de octubre fue un golpe importante para la confianza y las lentas caídas posteriores solo agregaron presión. A esto se suma que las cripto comenzaron a desacoplarse del fuerte impulso que vimos hacia finales del año pasado en activos tradicionales, incluidas las acciones estadounidenses y materias primas como el oro y la plata. 

Sin embargo, el inicio de 2026 hasta ahora parece haber cambiado el guion. Los niveles clave están siendo probados nuevamente a medida que las mesas de trading reabren y la liquidez regresa al mercado. En la superficie, el sentimiento cripto parece haber pasado de la apatía a la alerta. Impulsando este cambio de mercado hay una combinación de varios factores como un aumento en las entradas de ETF de spot, una reducción en la toma de ganancias por parte de los titulares a largo plazo, un aumento gradual en el interés abierto de futuros y el avance de la claridad regulatoria, con el comité bancario del senado de EE.UU. programado para votar sobre el proyecto de ley de estructura de mercado el 15 de enero. 

Señales Tempranas de la Acción del Precio

Desde el 1 de enero, Bitcoin ha subido alrededor del 4% al momento de escribir, abriendo el año en $87.5K y alcanzando un máximo de $94.8K el 5 de enero. Desde un punto de vista técnico, Bitcoin se acercó a una zona significativa de soporte y resistencia a largo plazo entre $93K y $95K que ha estado en juego desde diciembre de 2024. Esto explica por qué el precio vio una caída desde la región de $94K. Hasta que veamos una ruptura decisiva y cierre por encima de estas zonas, no se puede confirmar una tendencia alcista más prolongada. 

Sin embargo, lo que está claro es que hay apetito de riesgo dentro del mercado cripto más amplio y no limitado a Bitcoin. Las Altcoins, medidas por el gráfico TOTAL2 excluyendo stablecoins, han subido alrededor del 8% desde el inicio del año. Las grandes capitalizaciones como XRP, Solana y Sui han superado a Bitcoin durante este período. 

En particular, sectores como IA y memes han mostrado una fortaleza significativa, con aumentos del 27% y 23% respectivamente. 

Posición Versus Convicción 

Los volúmenes de Spot y Futuros también indican que los traders están posicionándose gradualmente con convicción de riesgo. Cuando observamos los volúmenes de spot, que habían tenido una clara tendencia a la baja desde la segunda semana de octubre, ahora están comenzando a mostrar señales tempranas de una reversión, un patrón que también está surgiendo en los mercados de derivados. 

Las posiciones abiertas agregadas de futuros en BTC también están mostrando signos de recuperación después del desapalancamiento masivo que presenciamos el último trimestre. La modesta recuperación en el posicionamiento coincide con el repunte del precio, lo que sugiere que los traders están reingresando al mercado, mejorando así las condiciones de liquidez y apoyando el descubrimiento de precios a corto plazo. 

Actividad Institucional Observada de Cerca 

Además del aumento en el volumen, los flujos de ETF de spot de EE.UU., específicamente para los ETF de altcoins, también comenzaron el año con un cambio de vuelta al movimiento. Esto viene después de un período prolongado de salidas netas y actividad moderada observada a lo largo de finales de 2025. 

Los ETF de BTC desde el inicio del año han sido mixtos. El 5 de enero registró entradas no vistas desde octubre, pero esto fue seguido por tres días consecutivos de salidas, dejando las entradas netas desde el inicio del año en $40.4 millones. 

Comparativamente, las entradas a los ETF de spot de ETH están mostrando más fortaleza, con entradas netas de $199.7 millones hasta ahora este año. En particular, los ETF de spot de Solana han visto una demanda consistente registrando entradas netas de $50.72 millones desde el 1 de enero. 

Aparte de la actividad existente de ETF de Spot, el interés institucional en cripto fue reforzado por la noticia de que Morgan Stanley estaba solicitando ETF de spot de Bitcoin, Ethereum y Solana ante la SEC. 

Qué Confirmará el Sentimiento a Continuación

Si bien 2026 ha mostrado señales tempranas de una reversión de tendencia, todavía hay niveles clave que deben recuperarse en el gráfico. Hasta ahora, lo positivo es que a pesar de que BTC rechazó desde la zona de $94K, ha rebotado perfectamente desde la media móvil simple de 50 días, que ha actuado como soporte en repuntes previos al alza. A corto plazo inmediato, superar la resistencia de $95K y tratar esto como soporte será un catalizador crucial para mejorar el sentimiento entre los traders. 

Para ver realmente un cambio de sentimiento sostenido, podemos usar el modelo de Base de Costo del Titular a Corto Plazo como referencia. Este es un indicador en cadena que muestra el precio promedio al cual los compradores recientes de Bitcoin (que mantienen durante menos de aproximadamente cinco meses) adquirieron sus monedas. Cuando el precio está por encima de este nivel, los compradores recientes generalmente tienen ganancias, mientras que por debajo aumenta la presión de venta ya que están en pérdida. Dado que muestra dónde están posicionados los compradores recientes, esta puede ser una herramienta de sentimiento muy útil. Actualmente este nivel se sitúa en $98.7K.