¿Confiscará EE.UU. los $60B en Bitcoin de Venezuela – y qué significaría para los mercados?

Según múltiples informes vinculados a servicios de inteligencia que circulan entre analistas macro y de criptomonedas, el régimen venezolano podría haber acumulado una gran "reserva en la sombra" de Bitcoin y Tether durante varios años, principalmente como una forma de eludir las sanciones y estabilizar las finanzas estatales.

Puntos Clave

• Informes vinculados a inteligencia afirman que Venezuela acumuló una reserva masiva de Bitcoin a través de intercambios de oro, comercio de petróleo y liquidación de USDT.
• Las estimaciones oscilan entre 600,000 y 660,000 BTC, potencialmente valorados en más de $55 mil millones a los precios actuales.
• Si son incautados, los resultados más probables implican activos congelados o mantenidos a largo plazo en lugar de una liquidación rápida.
• Un bloqueo de suministro de este tamaño podría reducir materialmente el suministro líquido de Bitcoin y apoyar precios más altos.

La especulación resurgió después de que Nicolás Maduro se declarara inocente en un tribunal federal de Nueva York de cargos de narcoterrorismo y tráfico de cocaína, lo que desencadenó un nuevo escrutinio de los activos extraterritoriales de Venezuela.

Una reserva de Bitcoin en la sombra construida fuera del sistema

Los informes sugieren que Venezuela comenzó silenciosamente a acumular criptomonedas alrededor de 2018, cuando el acceso a los canales financieros tradicionales se deterioró y el oro del Arco Minero del Orinoco fue liquidado agresivamente. La inteligencia citada por investigadores de mercado afirma que se utilizaron intercambios de oro, operaciones de petróleo por cripto y liquidación obligatoria de USDT para exportaciones de crudo para mover valor fuera del sistema bancario.

Las estimaciones varían, pero algunos análisis sitúan las tenencias combinadas de Bitcoin y USDT en más de $60 mil millones a los precios actuales, lo que implica aproximadamente 600,000 a 660,000 BTC acumulados a lo largo del tiempo. Un tramo comúnmente citado sugiere que aproximadamente $2 mil millones en oro podrían haberse convertido en Bitcoin a precios cercanos a $5,000, lo que ahora valdría más de $35 mil millones si todavía se mantiene.

Cuando el experimento del Petro respaldado por el estado fracasó, Venezuela supuestamente se apoyó más en Tether para transacciones petroleras, rotando posteriormente porciones a Bitcoin para reducir la exposición a congelamientos de direcciones. Estimaciones separadas también incluyen ganancias de incautaciones de minería y minería cripto doméstica, que se generalizó entre ciudadanos e instituciones cuando el bolívar colapsó.

¿Qué sucede si Estados Unidos obtiene las claves?

La especulación se intensificó en torno a la posibilidad de que las autoridades estadounidenses pudieran obtener el control de parte o la totalidad de estos activos a través de incautaciones o acuerdos de cooperación. Los analistas describen tres escenarios amplios, con implicaciones de mercado muy diferentes.

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El resultado más discutido es un escenario de "activos congelados", donde el Bitcoin incautado queda atrapado en litigios y efectivamente inmóvil durante años. Incluso sin liquidación, retirar cientos de miles de monedas de la circulación representaría una reducción significativa en el suministro líquido.

Otro camino de alta probabilidad es un enfoque de reserva estratégica. Con la idea de tenencias soberanas de Bitcoin ganando tracción a nivel mundial, los analistas argumentan que Estados Unidos podría optar por mantener el Bitcoin incautado a largo plazo en lugar de venderlo. La postura de Donald Trump, quien ha abrazado públicamente las reservas de Bitcoin, ha reforzado esta narrativa.

Una liquidación rápida sigue siendo posible pero se considera ampliamente improbable, especialmente dada la óptica política y el precedente de gestión de activos lenta y controlada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos.

Por qué los mercados podrían estar perdiendo la imagen completa

Mientras los titulares se han centrado en las reservas de petróleo de Venezuela y el riesgo geopolítico, los analistas argumentan que Bitcoin es la variable pasada por alto. Una reserva bloqueada de aproximadamente 600,000 BTC representaría cerca del 3% del suministro en circulación total, creando una restricción estructural de suministro en lugar de un riesgo de venta masiva.

Esa dinámica podría introducir volatilidad a corto plazo mientras se desarrolla la incertidumbre legal, seguida de un efecto alcista a más largo plazo si esas monedas permanecen congeladas o son reclasificadas como activos soberanos. Algunos participantes del mercado ya ven la situación como favorable para las acciones vinculadas a Bitcoin y los holders a largo plazo, particularmente si los activos se retiran de la circulación activa durante años.

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