MSTR alcanza un ratio de interés abierto del 86,2% mientras la reclamación de dividendos del 11% de STRC colisiona con las apuestas de exclusión del MSCI

Strategy atrajo nueva atención a sus acciones y productos esta semana cuando publicaciones en X destacaron una propuesta de dividendo en efectivo mensual del 11% para STRC, una actividad inusualmente alta de derivados en MSTR y un contrato de Polymarket que valoraba crecientes cuotas de eliminación del MSCI.

En conjunto, las afirmaciones y gráficos enmarcaron una visión dividida del mercado, con partidarios señalando el respaldo del balance general mientras los traders valoraban un mayor riesgo en torno al estatus de índice de MSTR y la reciente reducción.

La propuesta de dividendo de STRC vinculada a Saylor genera escepticismo

Adam Livingston dijo que el fundador de Strategy, Michael Saylor, ahora ofrece un "vehículo de ingresos" llamado STRC que paga un dividendo en efectivo del 11% cada mes, y enmarcó el rendimiento como una prueba de si las finanzas tradicionales están interpretando mal el riesgo del producto.

En una publicación en X, Livingston dijo que los críticos han cuestionado si un dividendo en efectivo mensual del 11% puede ser legítimo. También dijo que los escépticos han preguntado de dónde proviene el flujo de capital, mientras que, en su opinión, aún aceptan rendimientos más bajos de bonos gubernamentales a pesar del gasto deficitario persistente.

Livingston argumentó que STRC difiere de los productos típicos de alto rendimiento porque, según dijo, tiene cobertura de balance general que puede respaldar dividendos durante años, no depende de ventanas de refinanciamiento para sobrevivir y no depende de la demanda del consumidor o el crecimiento económico para seguir pagando. Agregó que STRC está siendo valorado como crédito basura aunque afirma que su estructura y respaldo no coinciden con ese perfil.

También dijo que el debate refleja un desajuste mayor en cómo los mercados definen la seguridad, contrastando STRC con gobiernos que tienen déficits estructurales, compañías que refinancian deuda repetidamente y pensiones dependientes de supuestos de rendimiento optimistas.

Saylor vincula Bitcoin con la apuesta desmesurada en derivados de MSTR

Mientras tanto, Michael Saylor dijo "Bitcoin hace que $MSTR sea interesante" en una breve publicación en X, vinculando la historia de las acciones de Strategy a su exposición a Bitcoin en lugar de su negocio heredado de software.

Interés abierto de MSTR vs capitalización de mercado. Fuente: Strategy / X

Un gráfico compartido junto al mensaje comparó "Interés abierto / Cap. de mercado" entre grandes acciones estadounidenses y mostró a MSTR muy por delante de sus pares. El gráfico situó a MSTR en 86.2%, mientras Tesla seguía con 22% y Meta con 10.4%.

Nvidia registró 7.2% en la misma medida, mientras que Alphabet se situó en 4.1% y Amazon en 4%. Apple y Microsoft aparecieron más bajos en el grupo, con 3.4% y 3%, respectivamente.

Polymarket valora mayores cuotas de eliminación de MSTR del MSCI

Un mercado rastreado por Polymarket mostró un fuerte aumento en el riesgo percibido de que las acciones de Strategy, MSTR, pudieran ser eliminadas del índice MSCI para el 31 de marzo. Según la última lectura, el contrato implicaba una probabilidad del 76%, aumentando alrededor de 40 puntos porcentuales desde niveles anteriores.

La línea de probabilidad subió rápidamente a principios de diciembre y luego fluctuó entre el rango de mediados de 60% y mediados de 70% antes de estabilizarse cerca del 76% a finales de mes. El gráfico refleja expectativas cambiantes entre traders en lugar de una decisión oficial del MSCI.

El aumento en las cuotas de exclusión ha coincidido con una pronunciada caída en el precio de las acciones de MSTR. Según los datos citados junto al gráfico, las acciones han caído aproximadamente un 66% en los últimos seis meses, bajando de aproximadamente $457 a alrededor de $152.