El director de investigación de Galaxy Digital explica por qué las perspectivas de bitcoin son tan inciertas en 2026

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El director de investigación de Galaxy Digital explica por qué las perspectivas de Bitcoin son tan inciertas en 2026

Alex Thorn de Galaxy Digital dice que los mercados de opciones, la caída de la volatilidad y los riesgos macroeconómicos hacen que el próximo año sea difícil de pronosticar, aunque la empresa mantiene una perspectiva alcista a largo plazo.

Por Siamak Masnavi, AI Boost

21 de diciembre de 2025, 21:25

Logo de Bitcoin (Midjourney / modificado por CoinDesk)

Lo que debe saber:

• Galaxy Research, el brazo de investigación de Galaxy Digital (GLXY), dice que los riesgos macroeconómicos y de mercado superpuestos hacen que Bitcoin sea inusualmente difícil de pronosticar en 2026.
• La firma dice que los precios de las opciones y las tendencias de volatilidad indican que Bitcoin está madurando hacia un activo más similar a los macroactivos, en lugar de una operación de alto crecimiento.
• Galaxy mantiene una perspectiva alcista a largo plazo, proyectando que Bitcoin podría alcanzar los $250,000 para finales de 2027.

El director de investigación de Galaxy Digital, Alex Thorn, dice que 2026 puede ser uno de los años más difíciles de pronosticar para Bitcoin, aunque la firma mantiene una perspectiva alcista a largo plazo.

En una publicación del 21 de diciembre en X, Thorn dijo que el próximo año es "demasiado caótico para predecir", señalando una mezcla de incertidumbre macroeconómica, riesgo político y un impulso desigual del mercado de criptomonedas. Thorn dijo que los comentarios se basaron en el informe del 18 de diciembre de Galaxy Research, "26 predicciones sobre criptomonedas, Bitcoin, DeFi e IA para 2026", que describe las expectativas de la firma para los mercados de criptomonedas y la adopción institucional.

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Al momento de escribir, Thorn dijo que el mercado de criptomonedas en general ya estaba en una fase bajista profunda, con Bitcoin luchando por restablecer un impulso alcista sostenido. Hasta que el activo cotice decisivamente por encima del rango de $100,000 a $105,000, dijo, el riesgo a la baja permanece.

Lo que señalan los mercados de opciones

Los mercados de derivados subrayan esa incertidumbre. Según Thorn, los precios de las opciones de Bitcoin implican probabilidades aproximadamente iguales de resultados marcadamente diferentes el próximo año, con operadores asignando probabilidades similares a precios cercanos a $70,000 o $130,000 para mediados de 2026 y cerca de $50,000 o $250,000 para fin de año.

Los mercados de opciones son ampliamente utilizados por inversores institucionales para cubrir el riesgo de precios futuros, y rangos tan amplios sugieren que los profesionales se están preparando para grandes oscilaciones de precios en lugar de una tendencia direccional clara.

Señales de madurez estructural

Al mismo tiempo, Thorn señaló signos de cambio estructural bajo la superficie. Dijo que la volatilidad de Bitcoin a largo plazo, una medida de cuán ampliamente fluctúan los precios durante períodos prolongados, ha estado disminuyendo. Atribuyó parte de ese cambio al crecimiento de estrategias institucionales como la sobreventa de opciones y programas de generación de rendimiento, que tienden a amortiguar los movimientos de precios extremos.

Esa evolución también es visible en la sonrisa de volatilidad de Bitcoin, que describe cómo varían los precios de las opciones en diferentes niveles de strike. Thorn dijo que la protección a la baja ahora tiene un precio más caro que la exposición al alza, un patrón más comúnmente visto en activos macro maduros, como acciones o materias primas, que en mercados de alto crecimiento.

Por qué un año tranquilo puede no importar

Para Thorn, esas señales ayudan a explicar por qué un 2026 potencialmente limitado a un rango o "aburrido" no socavaría el caso a largo plazo de Bitcoin. Incluso si los precios caen o se acercan a niveles técnicos a largo plazo como el promedio móvil de 200 semanas, espera que la adopción institucional y la maduración del mercado continúen.

Más allá de la acción del precio a corto plazo, la convicción a largo plazo de Galaxy se basa en una integración institucional más profunda.

En su informe del 18 de diciembre, la firma declaró que una plataforma importante de asignación de activos podría incorporar Bitcoin en carteras modelo estándar, un movimiento que integraría el activo en estrategias de inversión predeterminadas en lugar de mediante operaciones discrecionales. Tal inclusión dirigiría flujos persistentes hacia Bitcoin independientemente de los ciclos del mercado, reforzando la visión de Galaxy de que la adopción estructural, más que la volatilidad a corto plazo, determinará los resultados hasta 2027 y más allá.

Thorn cree que la expansión del acceso institucional, la posible flexibilización de las condiciones monetarias y la demanda de alternativas a las monedas fiduciarias podrían posicionar a Bitcoin para seguir el camino del oro como cobertura contra la devaluación monetaria. Galaxy predice que la criptomoneda insignia podría alcanzar los $250,000 para finales de 2027.

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