Haciendo Historia Con Bitcoin: ¿Qué Está Pasando Con MicroStrategy Y Wall Street?

El experto de mercado Shanaka explicó recientemente cómo se está desarrollando un evento histórico con MicroStrategy y su estrategia de Bitcoin. Esto ocurre mientras la empresa enfrenta una valoración negativa de Wall Street mientras MSCI considera si eliminar a MSTR de sus índices. 

La capitalización de mercado de MicroStrategy cae por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin

En una publicación en X, Shanaka señaló que MicroStrategy, que es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo, ahora vale menos que sus tenencias de BTC. La empresa actualmente posee 650.000 BTC, valorados en aproximadamente $60 mil millones, mientras que la acción MSTR tiene una capitalización de mercado de $55 mil millones. El experto señaló que Wall Street está valorando a la empresa de forma negativa basándose en esto. 

Además, comentó que esta es la inversión sostenida del NAV desde que MicroStrategy comenzó el modelo Bitcoin en 2020. Shanaka señaló que la empresa ha creado una reserva de emergencia de $1.44 mil millones para pagar dividendos. Esto ocurrió después de que el CEO Phong Le admitiera que podrían tener que vender BTC para financiar pagos de dividendos si el mNAV cae por debajo de 1. 

Los problemas de MicroStrategy podrían agravarse ya que MSCI decidirá en enero si expulsa a la empresa de los índices bursátiles globales. MSCI está considerando si las empresas que poseen Bitcoin deberían ser consideradas como fondos o fideicomisos en lugar de como empresas. JPMorgan estima que la empresa podría ver salidas de $8.8 mil millones si otros proveedores de índices hacen un movimiento similar.

Shanaka describió las matemáticas como "implacables", señalando que MicroStrategy tiene $8.2 mil millones en deuda, $7.8 mil millones en acciones preferentes, y $16 mil millones en obligaciones totales contra una estructura de $45.7 mil millones. Mientras tanto, la empresa actualmente mantiene su BTC a un costo promedio de $74,436, que el experto señaló está 15% por encima del punto de equilibrio. Como tal, comentó que una caída sostenida borra todas las ganancias desde 2020. 

Shanaka afirmó que la situación actual de MicroStrategy no se trata solo de una empresa, sino de si las corporaciones pueden mantener dinero sólido sin ser destruidas por el mismo sistema del que buscaban escapar. Añadió que el mayor experimento en adopción corporativa de Bitcoin se está rompiendo en tiempo real. 

Saylor confirma conversaciones con MSCI sobre posible exclusión

Según un informe de Reuters, Michael Saylor confirmó que MicroStrategy está en conversaciones con MSCI sobre una posible exclusión de sus índices. Se espera que MSCI decida antes del 15 de enero si eliminar a las empresas de tesorería de activos digitales que compran Bitcoin y otros activos cripto, en medio de preocupaciones de que sean clasificadas como fondos de inversión.  

Saylor opinó que la posible exclusión de MicroStrategy de los índices MSCI no marcará ninguna diferencia. Explicó que su empresa actualmente tiene un apalancamiento de 1.11 y podría sobrevivir a una caída del 95% de Bitcoin. Mientras tanto, vale la pena señalar que Phong Le ha declarado que es poco probable que vendan algún BTC durante los próximos tres años tras la creación de las reservas en USD, que deberían ser suficientes para los pagos de dividendos durante este período.