Las compras de Bitcoin de Strategy se han ralentizado en medio de nerviosismo del mercado bajista

Strategy redujo las compras de Bitcoin este año mientras construía reservas y se preparaba para un mercado bajista prolongado, según nuevos datos de analistas.

Strategy actualmente posee más Bitcoin que cualquier otra empresa. Sin embargo, la firma llamó la atención después de reducir su ritmo de compra mensual durante la segunda mitad del año. 

Los analistas de CryptoQuant dicen que este cambio muestra una tendencia hacia la cautela mientras Strategy se prepara para un largo mercado bajista. El informe muestra caídas pronunciadas en las compras mensuales a medida que avanzaba el año.

Cómo Strategy cambió su plan de Bitcoin

Strategy todavía realizó una gran compra en noviembre. La firma adquirió 8.178 BTC por aproximadamente $835,5 millones, y esa compra elevó sus tenencias totales a 649.870 BTC. 

Notablemente, el alijo tenía un valor de $58,7 mil millones en ese momento.

Después de ese movimiento, sin embargo, los datos públicos muestran un cambio importante. Strategy parece haberse orientado hacia la protección del balance a medida que crecía la presión del mercado. CryptoQuant señaló un buffer de 24 meses que Strategy construyó para manejar las necesidades de deuda y los pagos de dividendos. 

Este buffer ahora muestra un enfoque en la durabilidad a largo plazo en lugar de compras rápidas.

La compañía creó una reserva de efectivo de $1,4 mil millones, lo que le da un año completo de cobertura para el servicio de la deuda y los dividendos. Strategy dijo que planea aumentar aún más la reserva para alcanzar una pista de dos años.

El CEO Phong Le dijo que Strategy podría vender una parte de su Bitcoin si la compañía enfrenta una presión seria. 

Ese paso solo ocurriría si las acciones caen por debajo de su valor neto de activos o si la firma pierde acceso a la financiación. En general, los analistas dicen que tal movimiento es poco probable, a menos que el estrés del mercado se vuelva severo.

Strategy enfrenta obstáculos del índice de mercado

MSCI, que establece reglas para muchos índices importantes del mercado de valores, propuso recientemente un cambio de regla que bloquearía a las empresas con más de la mitad de sus activos en criptomonedas para entrar en algunos índices.

Tal regla es importante para Strategy porque la compañía construyó su marca alrededor de Bitcoin y mantiene grandes cantidades en su balance. 

Esto significa que su inclusión en el índice trae entradas constantes de fondos que siguen los productos MSCI. Un cambio de política eliminaría esa opción para Strategy a menos que redujera su exposición a las criptomonedas.

El cofundador Michael Saylor dijo que la compañía está hablando con MSCI para abordar el problema. Los observadores del mercado dicen que las conversaciones pueden afectar cómo las empresas de tesorería manejan los activos digitales.

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Por qué la desaceleración de compras de Strategy llama la atención

Las grandes empresas a menudo afectan el comportamiento cripto, y la larga racha de compras de Strategy ayudó a apoyar la confianza del mercado durante ciclos fuertes. 

La repentina desaceleración genera interés como resultado, porque indica un cambio de tono en el nivel más alto de propiedad corporativa de Bitcoin.

CryptoQuant advierte que esto podría ser una señal de advertencia para un largo período de debilidad. Muchos grandes holders tienden a volverse cautelosos durante las caídas del mercado, y las acciones de Strategy coinciden con este patrón. 

La firma ahora parece estar enfocada en la supervivencia y operaciones estables, en lugar de la acumulación agresiva.

Los inversores más pequeños a menudo miran a Strategy en busca de pistas, y cuando un gran holder se vuelve cuidadoso, otros tienden a seguir. 

Esto puede llevar a una liquidez más ajustada y una acción de precios más inestable.

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