Bitcoin se enfrenta a un nuevo mínimo local de 89.000 $ mientras el sentimiento del mercado se vuelve bajista

1. Bitcoin cae por debajo de los niveles principales de costo base mientras la débil demanda de spot y las salidas de ETF pesan sobre el mercado.
2. La actividad de derivados permanece tranquila mientras la volatilidad aumenta y los traders se mueven hacia la protección a la baja.
3. Las señales en cadena destacadas por James Check de Glassnode muestran una creciente fragilidad del mercado.

Bitcoin ha entrado en una fase de corrección más pronunciada después de romper por debajo de varios marcadores importantes de costo base, reflejando una demanda spot en declive y constantes salidas de ETF spot en EE.UU.

Según Glassnode, BTC cayó por debajo de la banda de consolidación anterior de $97.000 y brevemente alcanzó los $89.000, volviendo su rendimiento anual negativo. Esta contracción más profunda extiende la leve tendencia bajista de la semana pasada y plantea preguntas sobre cuándo podrían regresar los compradores mientras el mercado busca estabilidad.

La demanda spot no ha mostrado la fuerza necesaria para contrarrestar esta caída. Los flujos de ETF siguen siendo negativos en una base de siete días, señalando que los asignadores institucionales prefieren mantenerse al margen durante el retroceso del mercado. Con esta importante cohorte de compradores ausente, Bitcoin continúa derivando hacia zonas de soporte más profundas en cadena mantenidas por inversores a largo y corto plazo.

Las Bandas de Tenedores a Corto Plazo de Bitcoin Señalan Creciente Estrés en el Mercado

Hay una presión creciente indicada en cadena. Una vez que cayó por debajo del precio de $97.000, Bitcoin cayó aún más hasta la banda inferior de los tenedores a corto plazo de aproximadamente $95.400. Casi todos los compradores recientes están en números rojos con el costo base de los tenedores a corto plazo ahora casi en $109.500.

Según Glassnode, el EMA de siete días de las pérdidas realizadas de estos tenedores a corto plazo ha alcanzado ahora su punto más alto de $523 millones por día desde el colapso de FTX. Esto implica que el número de compradores entre $106.000 y $118.000 estaría agrupado, generando un mayor grupo de oferta estancada.

Fuente: Glassnode

El mercado tendrá que absorber la venta bajo presión o entrar en un período prolongado de consolidación antes de estabilizarse. La otra área de defensa significativa está cerca del Precio Realizado de los Inversores Activos al precio de $88.600.

Una pérdida por debajo de este punto sería el primer paso del costo base de inversores activos de este ciclo, indicando que el impulso bajista está tomando el control. El número de BTC actualmente bajo el agua es de aproximadamente 6,3 millones, principalmente en una caída bastante suave de -10% a -23,6%.

Fuente: Glassnode

Este patrón es similar al período de enfriamiento a principios de 2022, en lugar de la capitulación profunda a finales de 2022 y el primer trimestre de 2023. Esto sitúa la banda de $88.600-$82.000 como la línea que separa un período levemente bajista y un período de declive más serio.

Los Derivados Permanecen Tranquilos mientras la Volatilidad Aumenta

Los traders reducen la exposición en derivados. El interés abierto de futuros continúa disminuyendo, y las tasas de financiamiento de los principales activos están en el fondo de los niveles cíclicos, indicando menos entusiasmo por el apalancamiento. En lugar de combinar vulnerabilidad con riesgo, los traders se están retirando.

En el mercado de opciones, la volatilidad implícita aumentó abruptamente tras la caída de Bitcoin por debajo de $90.000. La volatilidad aumentó más en el corto plazo, y los traders compraron mucha protección a la baja, causando que las primas en las opciones de venta aumentaran y la prima más fuerte en el strike más alto de $90.000.

El índice DVOL también ha estado volviendo a máximos de cada mes alrededor de 50, indicando que los traders son optimistas de que habrá más volatilidad en los movimientos de precios en el futuro cercano.

Fuente: Glassnode

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