Analista dice que la eliminación de $1.1T señala una nueva era para los mercados de criptomonedas

Una cascada de liquidación de 41 días borró 1,1 billones de dólares del mercado cripto, marcando una de las contracciones estructurales más severas en su historia, según un análisis de Shanaka Anslem Perera.

El observador de la industria está enmarcando esta eliminación como el fin de la era de alto apalancamiento y el comienzo de un entorno de trading más impulsado por instituciones para esta clase de activos.

La Mecánica de un Reseteo del Mercado

La investigación de Perera mostró que entre el 6 de octubre y el 17 de noviembre, los espacios de activos digitales perdieron alrededor de 27 mil millones de dólares en valor por día, con el experto describiendo el episodio como un "reseteo estructural" en lugar de una corrección de ciclo normal.

En ese tiempo, Bitcoin cayó desde un máximo histórico por encima de los 126.000 dólares hasta mínimos alrededor de 93.000 dólares, una caída de aproximadamente el 25%, que, en opinión del analista, empujó formalmente a la criptomoneda número uno a una fase decisiva de bajada.

Los datos de derivados muestran cuán expuesto estaba el espacio cripto. El interés abierto en futuros perpetuos de BTC había subido por encima de los 40 mil millones de dólares a principios de octubre, con tasas de financiación señalando un posicionamiento long extremo. Pero cuando la presión macro golpeó, incluyendo el ajuste de la liquidez del dólar, un cierre del gobierno de EE.UU. de 43 días, y fricciones comerciales, los long con alto apalancamiento comenzaron a deshacerse.

Un evento de liquidación solo el 10 de octubre resultó en la pérdida de alrededor de 19,2 mil millones de dólares, marcando el mayor cierre forzado en la historia cripto.

El estrés continuó hasta mediados de noviembre, con BTC cayendo a poco más de 93.000 dólares el 16 de noviembre después de cotizar cerca de 106.500 dólares a principios de semana. La caída se produjo incluso cuando el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, insinuó que un acuerdo comercial entre EE.UU. y China podría firmarse antes de Acción de Gracias.

El dolor se sintió en todo el mercado. Ethereum (ETH) actualmente tiene un precio cercano a los 3.200 dólares después de una caída de más del 12% en los últimos siete días, mientras que las principales como XRP, BNB y Solana (SOL) han caído entre un 8% y un 17% durante el mismo período, según datos de CoinGecko.

Según Perera, la causa raíz fue un escenario de trading sobresaturado con apalancamiento. Explicó que con traders empleando ratios de apalancamiento de 50x o incluso 100x, un simple movimiento adverso de precio del 1-2% era suficiente para desencadenar liquidaciones automáticas.

De Ciclos de Halving a Indicador de Liquidez Macro

Para muchos analistas, la historia más grande es lo que este episodio dice sobre cómo funciona ahora el cripto. En su informe, Perera hizo eco de análisis previos de K33 Research, argumentando que el famoso ritmo de halving de cuatro años de Bitcoin ha sido "invalidado" por el aumento de los ETF de spot y la profundización de estrategias institucionales, desde operaciones de base hasta tenencias de tesorería. En lugar de depender de fluctuaciones impulsadas por minoristas, BTC ahora reacciona más directamente a la liquidez del dólar, las expectativas de tasas de interés y la volatilidad de las acciones.

Su opinión fue reflejada por The Kobeissi Letter, que también describió los acontecimientos en cripto como un "movimiento estructural", señalando un nuevo régimen donde el apalancamiento y las liquidaciones dictan el comportamiento. Sin embargo, la cuenta de comentarios financieros recordó a los seguidores que nuevos máximos han seguido eventualmente a cada caída del 25%+ en la historia cripto.

Mientras tanto, los datos on-chain y de sentimiento insinúan que el mercado puede estar pasando de ventas forzadas a una acumulación silenciosa. El Índice de Miedo y Codicia cayó a 10 durante el pasado fin de semana, su lectura más baja desde febrero, mientras que el suministro de stablecoin se ha expandido en casi 20 mil millones de dólares este año, pólvora seca que a menudo entra en el espacio después de correcciones agudas.

El post Analista dice que la eliminación de 1,1 billones de dólares señala una nueva era para los mercados cripto apareció primero en CryptoPotato.