Coinbase registra ingresos de $433 millones mientras avanza en su visión de 'Exchange Total'
Coinbase Global (Nasdaq: COIN) reportó un ingreso neto de $433 millones para el tercer trimestre de 2025, superando las expectativas de los analistas mientras la compañía expandía su oferta de productos y su cuota de mercado de derivados, según una carta a los accionistas publicada el miércoles.
El exchange con sede en San Francisco generó ingresos totales de $1.9 mil millones, un aumento del 25% respecto al trimestre anterior y por encima del consenso de los analistas de $1.75 mil millones. Las ganancias por acción alcanzaron $1.50, superando las estimaciones de Wall Street de $1.05 en un 45%.
Los ingresos por transacciones aumentaron un 37% trimestre a trimestre hasta $1.0 mil millones, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios aumentaron un 14% hasta $747 millones. La compañía procesó $295 mil millones en volumen total de trading durante el trimestre, un aumento del 24% secuencialmente, aunque tuvo un rendimiento inferior al crecimiento más amplio del mercado cripto debido a volúmenes más bajos de pares de stablecoin.
Imagen: Coinbase
La visión del CEO Brian Armstrong de construir un "Exchange Total" ganó tracción en el trimestre. Coinbase dijo que ahora cubre aproximadamente el 90% de la capitalización total del mercado de activos cripto a través de listados de spot ampliados, y logró una cuota de mercado de máximo histórico en futuros cripto de EE.UU. y opciones cripto globales tras la adquisición en agosto de la plataforma de derivados Deribit.
La contribución de ingresos de $52 millones de Deribit ayudó a impulsar los ingresos por transacciones institucionales un 122% hasta $135 millones. Combinados, Coinbase y Deribit procesaron más de $840 mil millones en volumen nocional de derivados durante el trimestre. La compañía también lanzó futuros perpetuos y trading de futuros 7x24 para clientes estadounidenses.
La adopción de stablecoin alcanzó nuevos hitos, con USD Coin (USDC) alcanzando una capitalización de mercado de máximo histórico de $74 mil millones. El promedio de USDC mantenido en productos de Coinbase superó los $15 mil millones, también un récord. La compañía atribuyó el crecimiento a vientos favorables de políticas y la creciente adopción por instituciones financieras y corporaciones para pagos y gestión de tesorería.
Los gastos operativos disminuyeron un 9% a $1.4 mil millones a pesar de un aumento del 12% en empleados a tiempo completo a 4,795. El EBITDA ajustado alcanzó $801 millones para el trimestre.
Para el cuarto trimestre, Coinbase proyectó ingresos por suscripciones y servicios entre $710 millones y $790 millones, impulsados por el crecimiento de USDC y suscriptores de Coinbase One, parcialmente compensados por recortes en las tasas de interés. La compañía reportó ingresos por transacciones en octubre de aproximadamente $385 millones, aunque advirtió contra la extrapolación de resultados a corto plazo.
La red Base de capa 2 de Coinbase mantuvo su posición como la blockchain L2 líder, con un crecimiento impulsado por precios más altos de Ethereum y mayores volúmenes de transacciones, aunque el ingreso promedio por transacción disminuyó a medida que la red se escala.
A pesar de los sólidos resultados, las acciones de COIN cerraron el jueves en $328.51, bajando aproximadamente un 5% para el día y más del 7% durante cuatro sesiones de trading. La acción se unió al S&P 500 en mayo como la primera empresa cripto del índice.
Coinbase, fundada por Brian Armstrong en 2012, salió a bolsa mediante una cotización directa en Nasdaq en 2021.
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