¿Cómo está reaccionando el mercado de opciones ante la continua caída de Bitcoin? (Glassnode)

En los últimos siete días, BTC ha quedado en segundo plano mientras que el oro ha tenido un buen desempeño. El metal precioso ha tomado parte del estatus de Bitcoin como reserva de valor, aumentando más del 20%. BTC, por otro lado, ha bajado al menos un 14%, provocando un cambio en el sentimiento de los inversores.

Los analistas de Glassnode dicen que el cambio en el sentimiento de mercado se ha reflejado en el mercado de opciones. La caída de Bitcoin, especialmente el último descenso nocturno, vino con una ola de incertidumbre macroeconómica, y los inversores han estado alterando sus posiciones para navegar mejor en el entorno actual.

El Mercado de Opciones Reacciona a la Caída de BTC

Según Glassnode, el mercado experimentó un fuerte aumento en la volatilidad a corto plazo después de la repentina caída de Bitcoin el jueves por la noche. Como resultado, los traders ahora están pagando por protección inmediata, como se ve en la volatilidad implícita del trading de opciones a corto plazo que ronda el 50% del volumen.

El sesgo de opciones favorece fuertemente las opciones de venta a medida que BTC se comporta cada vez más como un activo macro. Esto indica un posicionamiento defensivo continuo, con la protección a la baja más cara que la exposición al alza.

El Mapa de Calor de Strike de Prima Neta de Opciones sugiere que los flujos hacia el mercado han sido bastante equilibrados. Aunque algunas cuentas han reducido su protección o aprovechado la caída para vender volatilidad, otras han elegido calls baratas. Glassnode dijo que esto refleja un tono cauteloso, pero no unidireccional.

El Sentimiento de los Inversores Permanece Defensivo

En una escala más amplia, el mercado de opciones muestra una imagen defensiva. El sesgo se inclina hacia las puts, los volúmenes de alas tienen demanda, y la demanda es constante para coberturas de cola. Además, domina la demanda de seguros a la baja.

Glassnode explicó que muchas cuentas de opciones tenían exposición al alza de fin de año. Sin embargo, ahora domina el volumen a la baja, con el impulso alcista enfriado. La firma de análisis dijo que los traders que pueden manejar el riesgo encontrarán atractivo vender sus puts o spreads de puts para financiar posibles alzas en noviembre. Sin embargo, con el estado del mercado, solo unos pocos serán lo suficientemente fuertes para tomar este camino.

Mientras tanto, CryptoPotato informó anteriormente que $4.8 mil millones en contratos de opciones expiraron este fin de semana. Un poco más grande que la semana pasada, este vencimiento afectó más a los contratos long que a los short. Esto refleja el sentimiento bajista que ha envuelto al mercado spot. Con el mercado ya en territorio negativo profundo, el vencimiento de miles de millones de dólares podría desencadenar más derramamiento de sangre o ninguna reacción en absoluto.

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