Los Mercados están presenciando alzas extraordinarias tanto en activos de riesgo como en activos refugio. El S&P 500, el oro, la plata y Bitcoin (BTC) están todos en tendencia alcista.
Los expertos argumentan que la economía parece estar funcionando bien, pero esta prosperidad es engañosa. No está impulsada por la productividad o la innovación, sino por una pérdida de confianza en las monedas fiduciarias, especialmente el dólar estadounidense.
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El Rally de Todo: ¿Qué Hay Realmente Detrás de la Euforia del Mercado?
En un hilo detallado en X (anteriormente Twitter), The Kobeissi Letter destacó un momento financiero notable — donde todo está subiendo a la vez, desde activos de riesgo como acciones hasta refugios tradicionales como el oro y Bitcoin.
BeInCrypto informó ayer que Bitcoin superó los $125,000 en medio de su rally de Uptober. La moneda ha apreciado un 10.6% durante la semana pasada, marcando un fuerte comienzo para el Q4. Al mismo tiempo, la plata y el oro también han ganado fuertemente. El valor de la primera ha aumentado más del 60% en 2025.
Históricamente, los activos refugio tienden a rendir mejor cuando los inversores buscan protección contra la caída de los mercados bursátiles o la inestabilidad económica. Sin embargo, este ciclo está desafiando ese patrón. Los activos de riesgo y los refugios ahora están subiendo juntos, lo que sugiere un cambio más profundo en el comportamiento de los inversores globales.
El S&P 500 ha saltado más del 39% en seis meses, añadiendo billones en valor de mercado. Mientras tanto, el Nasdaq 100 ha ganado durante seis meses consecutivos — una racha rara vista solo seis veces desde 1986.
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El post señaló que la correlación entre el oro y el S&P 500 alcanzó un récord de 0.91 en 2024.
Esto plantea una pregunta crítica: ¿Son los mercados genuinamente fuertes, o hay algo más detrás del rally más amplio?
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Cómo la Caída del Dólar Estadounidense Está Creando un Falso Auge
Los analistas de mercado argumentan que esto no refleja una expansión económica real, sino más bien una confianza debilitada en el dólar estadounidense. Notablemente, este año ha sido bastante duro para el billete verde. Según The Kobeissi Letter, el dólar estadounidense se dirige hacia su peor rendimiento anual desde 1973.
Para contexto histórico, en 1973, el dólar experimentó una fuerte caída, una de las más dramáticas en la historia moderna, debido al colapso del sistema de Bretton Woods y el fin del patrón oro.
Hasta ahora, este año, el dólar ha caído un 10%. Además, desde 2020, el dólar también ha perdido aproximadamente el 40% de su poder adquisitivo.
Además, las cosas podrían empeorar para la moneda. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están estimando una probabilidad del 95.7% de que la Fed recorte las tasas nuevamente en su reunión de octubre, tras una reducción reciente en septiembre. Tal flexibilización podría acelerar la tendencia a la baja del dólar.
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El comentarista de mercado Shanaka Anslem Perera describió el fenómeno como una 'ilusión de prosperidad', con precios de activos en alza impulsados por inversores que se alejan de las monedas fiduciarias.
Enfatizó que el aumento simultáneo en todas las clases de activos sugiere que la riqueza no se está creando, sino que el poder adquisitivo del dólar se está colapsando. En esta visión, el denominador — la moneda misma — está muriendo.
Así, a medida que los mercados suben y el dólar se debilita, el rally refleja más que optimismo. En lugar de señalar fortaleza económica, subraya un cambio en lo que confían los inversores. Los mercados no están celebrando el crecimiento — se están preparando para el cambio.
Fuente: https://beincrypto.com/everything-is-rising-except-the-us-dollar/
