¿Ha tocado fondo Bitcoin? Las ventas de ETF se moderan mientras las instituciones compran y los precios del petróleo caen

TLDR:

• Los ETFs de Bitcoin al contado perdieron $4.4B en 14 sesiones antes de que el jueves marcara el primer día de entradas marginales.
• Strategy añadió 1,550 BTC a $65,200, elevando su tesoro total a 845,256 BTC en medio de la venta de pánico minorista.
• Las salidas en cadena de exchanges alcanzaron 6,133 BTC el viernes, señalando acumulación institucional en los mínimos del ciclo.
• La caída del petróleo a $85.25 y un borrador del MOU entre EE. UU. e Irán impulsaron a Bitcoin de vuelta a $63,600 en el rally de alivio del viernes.

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Los cazadores del suelo de Bitcoin están encontrando razones para un optimismo cauteloso esta semana, ya que varios factores convergentes apuntan a un posible piso del mercado.

Una racha de 14 días de salidas de ETF finalmente se quebró el jueves, mientras los compradores institucionales acumulaban silenciosamente durante el pánico.

La caída de los precios del petróleo vinculada al avance del acuerdo con Irán y la anticipada IPO de SpaceX también están atrayendo nuevamente la atención de los inversores hacia los activos de riesgo.

En conjunto, estos desarrollos sugieren señales tempranas de un retorno a los mercados cripto, aunque la confirmación aún está pendiente.

La Reducción de las Salidas de ETF y la Acumulación Institucional Apuntan a un Cambio

Los ETFs de Bitcoin al contado sangraron aproximadamente $4.4 mil millones a lo largo de una brutal racha de salidas de 14 sesiones. El AUM total se comprimió de aproximadamente $104 mil millones a $80 mil millones, la mayor racha de redención en más de un año.

Fuente: CoinMarketCap

El IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity absorbieron la mayor presión de venta durante ese período. Los ETFs de Ether al contado perdieron más de $700 millones en el mismo período.

El jueves marcó el primer día de entradas marginales, rompiendo completamente la racha negativa. El Índice de Miedo y Codicia se situó en 16, profundamente en territorio de "Miedo Extremo", mientras que el MVRV Z-score registró 0.34.

Ese nivel ha coincidido históricamente con los mínimos de capitulación en ciclos anteriores de Bitcoin. El precio realizado de Bitcoin cerca de $53,500 refuerza aún más el caso de una zona de entrada de valor.

Los inversores minoristas capitularon durante toda la venta masiva, con el SOPR de Glassnode manteniéndose por debajo de 1.0 durante la mayor parte del período. Las monedas cambiaron de manos con pérdidas, confirmando el pánico generalizado entre los participantes más pequeños.

Las instituciones, sin embargo, se movieron en la dirección opuesta. Strategy añadió 1,550 BTC entre el 1 y el 7 de junio a aproximadamente $65,200, elevando su tesoro a 845,256 BTC.

Los datos de exchanges en cadena registraron salidas netas de 4,281 BTC el jueves y 6,133 BTC el viernes. Las monedas que salen de los exchanges típicamente indican que los grandes actores están moviendo activos a custodia en lugar de prepararse para vender.

En Hyperliquid, las ballenas construyeron su mayor posición larga neta en dos meses. La divergencia entre el pánico minorista y la acumulación institucional se encuentra actualmente en extremos del ciclo, una configuración que históricamente ha precedido a un suelo de Bitcoin.

El Rumor de la IPO de SpaceX y la Caída de los Precios del Petróleo Impulsan el Apetito de Riesgo

La anticipada IPO de SpaceX está atrayendo nueva atención de capital hacia activos de alto crecimiento y especulativos. El apetito de riesgo vinculado a una cotización de ese calibre tiende a elevar el sentimiento en los mercados adyacentes, incluido el cripto.

Los inversores que rotan hacia exposición de crecimiento antes de una gran IPO a menudo amplían sus posiciones hacia activos digitales. Esa dinámica podría canalizar compras incrementales hacia Bitcoin en una coyuntura técnica crítica.

La caída de los precios del petróleo a $85.25 por barril tras un borrador del Memorando de Entendimiento entre EE. UU. e Irán mejoró aún más el panorama macro. El acuerdo, si se firma, podría incluir la suspensión de las sanciones petroleras de EE. UU. y la reapertura del Estrecho de Ormuz.

Los menores precios de la energía alivian directamente la presión inflacionaria que ha mantenido a la Fed al margen. Eso importa para el cripto, ya que la narrativa de recorte de tasas ha sido el principal viento en contra macro durante toda la semana.

Bitcoin recuperó $63,600 el viernes después de que Trump cancelara las amenazadas represalias contra Irán tras el borrador del MOU. El Russell 2000 ganó un 3.0%, y las acciones protagonizaron su sesión más sólida de la semana.

Sin embargo, el MOU sigue sin firmar, y la durabilidad del rally de alivio depende del cierre formal del acuerdo. Los traders deben tratar el rebote actual como condicional hasta que llegue la confirmación.

El panorama macro sigue siendo complicado, con el IPC de mayo en 4.2% y Goldman Sachs postergando su primera previsión de recorte de tasas a finales de 2027.

Aun así, la combinación de la ruptura de las salidas de ETF, la acumulación institucional, el impulso de la IPO de SpaceX y la moderación de los precios del petróleo marca un cambio significativo en el tono.

Si estas señales se consolidan en un suelo confirmado depende de los próximos días de datos de flujo de ETF. Por ahora, la configuración es la más constructiva que ha sido en dos semanas.

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