Un inversor alega que KuCoin aún le debe $2M por una disputa sobre un token eliminado de la lista

Un fallo del Tribunal Supremo de Seychelles ha puesto a KuCoin en el punto de mira por la forma en que gestiona los activos de los clientes tras la exclusión de la lista, emitiendo una decisión que podría influir en cómo los exchanges gestionan los tokens excluidos y los derechos de retiro. En el fallo con fecha del 11 de diciembre de 2025, el tribunal declaró al inversor suizo Didier Rabl como único propietario de aproximadamente 21 millones de tokens CHP de CoinPoker que habían sido custodiados en su nombre en KuCoin, y ordenó a tres entidades de Seychelles vinculadas a KuCoin que le pagaran más de 2 millones de USDt más 10.000 en daños morales. La decisión sugiere que las responsabilidades de custodia persisten para los exchanges incluso después de que un token sea excluido de la lista, y pone en duda los avisos unilaterales de exclusión como medio para extinguir los derechos de los clientes.

Las entidades de Seychelles de KuCoin no participaron en el caso, que se centró en la naturaleza de la relación exchange-cliente y las salvaguardas en torno a los activos de los clientes. Los documentos revisados por Cointelegraph muestran que KuCoin emitió avisos de exclusión de la lista en 2021 indicando que los retiros de CHP se cerrarían el 28 de julio de ese año, y que cualquier fondo no retirado sería considerado "abandonado" sin derecho a reclamación. El tribunal determinó que esos correos electrónicos no fueron leídos ni respondidos, y concluyó que KuCoin excluyó CHP sin realizar ningún intento adicional de notificar al demandante por correo postal, teléfono u otros medios.

Como parte del fallo, un análisis de blockchain realizado para Cointelegraph rastreó los movimientos del contrato Ethereum heredado del token CHP e identificó una dirección etiquetada como "KuCoin 6" en Etherscan que alberga 21.000.000 de CHP (aproximadamente el 5,9% del suministro total). El tribunal no consideró esto como propiedad de KuCoin sobre los tokens, pero sí destacó el estado de custodia del token a favor del demandante, reforzando la conclusión de que los activos seguían sujetos a los derechos del demandante y no a la propiedad del exchange.

El Tribunal Supremo instruyó a su Secretaría para que notificara la sentencia a la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) de Seychelles. En respuesta, un portavoz de la FSA confirmó haber recibido el fallo y señaló que Mek Global Ltd, la entidad vinculada a KuCoin que había solicitado una licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP), tuvo su solicitud rechazada el 4 de junio de 2025 y fue requerida a cesar todas las actividades comerciales realizadas en o desde Seychelles. La FSA también hizo referencia a una declaración pública que indicaba que Peken Global Limited, un demandado en el caso, optó por migrar sus servicios fuera de Seychelles tras el rechazo de la licencia. Bajo la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Seychelles, los exchanges con licencia están obligados a segregar los activos de los clientes y mantenerlos con una reserva del 100%, indicó el portavoz.

Puntos clave

• El Tribunal Supremo de Seychelles falló a favor de Didier Rabl, declarándole propietario de aproximadamente 21 millones de tokens CHP y ordenando a las entidades de Seychelles vinculadas a KuCoin que pagaran más de 2 millones de USDt más 10.000 en daños morales.
• El tribunal sostuvo que KuCoin no se convirtió en propietario del CHP de Rabl y aún tenía el deber de salvaguardar los activos y procesar las solicitudes de retiro legítimas; los correos electrónicos de exclusión de la lista que advertían sobre el abandono fueron considerados inadecuados.
• Las entidades de Seychelles de KuCoin no participaron en el caso, y el fallo se basa en las obligaciones de custodia del exchange hacia los clientes, en lugar de en una transferencia de propiedad a KuCoin.
• Un rastreo de blockchain vinculó una gran tenencia de CHP a una dirección etiquetada como "KuCoin 6", que representa aproximadamente el 6% del suministro total del token, ilustrando la escala de los activos en cuestión pero sin alterar la interpretación de custodia.
• La Autoridad de Servicios Financieros de Seychelles reconoció la sentencia y destacó el rechazo de la licencia de Mek Global Ltd, entidad vinculada a KuCoin, subrayando el regulador la necesidad de segregación de activos de clientes y reservas del 100% para los VASPs con licencia.

Detalles del fallo y activos excluidos

Según los documentos revisados por Cointelegraph, KuCoin emitió avisos de exclusión de la lista en 2021 que advertían que los retiros de CHP se cerrarían el 28 de julio y afirmaban que los fondos no retirados serían considerados abandonados sin derecho a reclamación. El tribunal concluyó que los avisos no fueron debidamente atendidos por el demandante ni comunicados a través de canales oficiales más allá del correo electrónico inicial, y que la exclusión de la lista no extinguió los derechos de Rabl sobre los tokens bajo el marco contractual existente. Este hallazgo señala una posible limitación de los mecanismos unilaterales de exclusión de la lista cuando los activos de los clientes permanecen en la cuenta de un usuario y están legalmente protegidos por obligaciones contractuales y de custodia.

Los 21 millones de CHP en el centro de la disputa fueron rastreados hasta una dirección de blockchain identificada por los investigadores como "KuCoin 6" en Etherscan, que alberga aproximadamente el 5,9% del suministro total del token. Si bien esta dirección subraya la escala de CHP dentro del ecosistema de KuCoin, el tribunal no la declaró como propiedad de KuCoin; en cambio, subrayó la protección de custodia continua debida al demandante por activos que no habían sido legalmente confiscados.

Contexto regulatorio de Seychelles y situación de licencia de KuCoin

La FSA confirmó haber recibido la sentencia del tribunal y aclaró el contexto regulatorio. Mek Global Ltd, la entidad asociada a KuCoin que solicitó una licencia VASP en Seychelles, tuvo su solicitud rechazada el 4 de junio de 2025, y se le ordenó cesar todas las actividades comerciales realizadas en o desde Seychelles. El regulador también señaló que Peken Global Limited, otro demandado en el caso, optó por migrar sus servicios fuera de Seychelles tras la decisión sobre la licencia. La FSA ha reiterado que los exchanges con licencia deben segregar los activos de los clientes y mantenerlos con una reserva del 100%.

El fallo llega en medio de un mayor escrutinio regulatorio sobre el tratamiento de los fondos de los clientes por parte de los exchanges, especialmente en lo que respecta a la exclusión de la lista y la confiscación de activos. Si bien KuCoin no ha comentado públicamente en respuesta a las consultas de Cointelegraph, las declaraciones de la FSA enfatizan el marco de aplicación más amplio en Seychelles y la expectativa de que los exchanges que operen dentro de la jurisdicción mantengan claras obligaciones de custodia y sólidas prácticas de reserva.

Para contexto, Seychelles ha perseguido activamente la claridad regulatoria en torno a los proveedores de servicios de activos virtuales, una postura que encaja con las preocupaciones internacionales sobre la protección del consumidor y la custodia de activos cripto. El fallo puede influir en cómo otras jurisdicciones interpretan las obligaciones de los exchanges cuando un token es excluido de la lista, especialmente en casos donde los contratos no otorgan explícitamente la propiedad de los activos no retirados a la plataforma tras la exclusión.

Interpretación legal, aplicación y próximos pasos

El experto legal Joshua Chu, co-presidente de la Asociación Web3 de Hong Kong, describió el fallo como una decisión ex parte, emitida sin que las entidades de KuCoin comparecieran, se defendieran o se sometieran a la jurisdicción. Señaló que, al ser una sentencia de primera instancia, no tiene fuerza vinculante más allá de Seychelles, y destacó que el impacto de la decisión podría depender de cualquier proceso de apelación o procedimientos en el extranjero. El fallo plantea así preguntas sobre la aplicación transfronteriza y si otros tribunales verían las obligaciones de custodia de manera similar cuando se produce una exclusión de la lista.

Rabl dijo a Cointelegraph que no ha recibido el pago de las entidades de Seychelles mencionadas y que está preparando pasos adicionales para hacer cumplir el fallo dentro de Seychelles, buscando potencialmente más daños. KuCoin no respondió a múltiples solicitudes de comentarios.

En términos más amplios, el caso pone de relieve una tensión entre las acciones de exclusión de la lista de todo el exchange y las protecciones de los clientes. Si bien la exclusión de la lista es una práctica común para gestionar el riesgo o desvincularse de un proyecto, la visión del tribunal aquí, basada en el contrato y las obligaciones de custodia, sugiere que los clientes podrían conservar derechos ejecutables sobre los activos incluso después de que un token sea retirado del trading. Para los inversores y usuarios, la lección radica en comprender el lenguaje de custodia de los términos del exchange, el alcance jurisdiccional de la ley aplicable y la solidez de los compromisos de segregación de activos en los mercados regulados. El caso también subraya la importancia de la continua claridad regulatoria en torno a la custodia de activos y las protecciones de los inversores a medida que los ecosistemas cripto evolucionan.

Los lectores deben monitorear si este fallo desencadena acciones similares en otras jurisdicciones, cómo KuCoin responde a los esfuerzos de aplicación y si las autoridades de Seychelles buscan orientación o acción adicional relacionada con la custodia de activos y las prácticas de exclusión de la lista. La conclusión más amplia es una expectativa reforzada de que los activos de los clientes deben permanecer protegidos y ser retirables donde sea legal, incluso cuando cambia el estado negociable de un token, una consideración cada vez más relevante a medida que los exchanges se expanden globalmente y los reguladores endurecen los estándares de custodia.

Relacionado: El regulador de Dubái ordena a las entidades de KuCoin cesar las operaciones sin licencia. El entorno regulatorio en curso que rodea a KuCoin y plataformas similares continuará influyendo en cómo los exchanges abordan la exclusión de la lista, la custodia de activos y las operaciones transfronterizas en los próximos meses.

Fuente: Cointelegraph

Este artículo fue publicado originalmente como Investor alleges KuCoin still owes $2M over delisted token dispute en Crypto Breaking News, su fuente de confianza para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.