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Los Analistas James Check y Unchained produjeron un informe sobre el panorama actual del mercado de Bitcoin BTC, siendo el hallazgo más interesante el auge de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin (ETFs), específicamente el éxito de iShares Bitcoin Trust (IBIT) y el mercado de opciones que ahora respalda el producto. El informe comienza con una cita que dice: "Las opciones de porcentaje son ahora el instrumento derivado dominante por interés abierto, con un tamaño superior a los 90.000 millones de dólares, superando a los mercados de futuros con 80.000 millones de dólares". Desde su lanzamiento en enero de 2024, IBIT ha visto alrededor de 61.000 millones de dólares en entradas netas durante 18 meses, convirtiéndolo en uno de los ETF más exitosos de todos los tiempos. Sin embargo, la dominancia se aceleró tras el lanzamiento de opciones de ETF en noviembre de 2024. El mercado de opciones, que otorga a los inversores el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio establecido dentro de un plazo determinado, ha remodelado drásticamente los flujos, con IBIT atrayendo 32.800 millones de dólares en entradas mientras los competidores se han mantenido estables desde que las opciones comenzaron a cotizar. El informe indica que IBIT ahora controla el 57,5% de todos los activos bajo gestión (AUM) de ETF de bitcoin, aumentando desde el 49% en octubre de 2024, con aproximadamente 40 centavos de interés abierto en opciones por cada dólar de bitcoin mantenido en el fondo. En contraste, el FBTC de Fidelity, el segundo ETF más grande, es aproximadamente 25 veces menor que IBIT en interés abierto de opciones, con alrededor de 1.300 millones de dólares. Este nivel de actividad ha convertido a IBIT en un rival de Deribit, el mayor intercambio de opciones cripto del mundo, donde los volúmenes de trading diarios típicamente oscilan entre 4.000 y 5.000 millones de dólares, según el informe. El informe también señala las presentaciones 13F, las divulgaciones trimestrales requeridas por la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) para gestores de inversiones con más de 100 millones de dólares en activos. Estas presentaciones muestran instituciones que mantienen ETFs, permitiendo a otros usar el mercado de opciones para poder hacer posiciones cortas o utilizar métodos de arbitraje para cubrir la volatilidad. En general, el informe concluye que el perfil de volatilidad de bitcoin ha cambiado significativamente en este ciclo, con los ETFs y sus mercados de opciones sirviendo como un importante motor de ese cambio. "En nuestra opinión, el lanzamiento de opciones sobre los ETF de spot es hasta ahora un cambio poco discutido, pero altamente importante en la estructura reciente del mercado de Bitcoin", dice el informe.Los Analistas James Check y Unchained produjeron un informe sobre el panorama actual del mercado de Bitcoin BTC, siendo el hallazgo más interesante el auge de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin (ETFs), específicamente el éxito de iShares Bitcoin Trust (IBIT) y el mercado de opciones que ahora respalda el producto. El informe comienza con una cita que dice: "Las opciones de porcentaje son ahora el instrumento derivado dominante por interés abierto, con un tamaño superior a los 90.000 millones de dólares, superando a los mercados de futuros con 80.000 millones de dólares". Desde su lanzamiento en enero de 2024, IBIT ha visto alrededor de 61.000 millones de dólares en entradas netas durante 18 meses, convirtiéndolo en uno de los ETF más exitosos de todos los tiempos. Sin embargo, la dominancia se aceleró tras el lanzamiento de opciones de ETF en noviembre de 2024. El mercado de opciones, que otorga a los inversores el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio establecido dentro de un plazo determinado, ha remodelado drásticamente los flujos, con IBIT atrayendo 32.800 millones de dólares en entradas mientras los competidores se han mantenido estables desde que las opciones comenzaron a cotizar. El informe indica que IBIT ahora controla el 57,5% de todos los activos bajo gestión (AUM) de ETF de bitcoin, aumentando desde el 49% en octubre de 2024, con aproximadamente 40 centavos de interés abierto en opciones por cada dólar de bitcoin mantenido en el fondo. En contraste, el FBTC de Fidelity, el segundo ETF más grande, es aproximadamente 25 veces menor que IBIT en interés abierto de opciones, con alrededor de 1.300 millones de dólares. Este nivel de actividad ha convertido a IBIT en un rival de Deribit, el mayor intercambio de opciones cripto del mundo, donde los volúmenes de trading diarios típicamente oscilan entre 4.000 y 5.000 millones de dólares, según el informe. El informe también señala las presentaciones 13F, las divulgaciones trimestrales requeridas por la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) para gestores de inversiones con más de 100 millones de dólares en activos. Estas presentaciones muestran instituciones que mantienen ETFs, permitiendo a otros usar el mercado de opciones para poder hacer posiciones cortas o utilizar métodos de arbitraje para cubrir la volatilidad. En general, el informe concluye que el perfil de volatilidad de bitcoin ha cambiado significativamente en este ciclo, con los ETFs y sus mercados de opciones sirviendo como un importante motor de ese cambio. "En nuestra opinión, el lanzamiento de opciones sobre los ETF de spot es hasta ahora un cambio poco discutido, pero altamente importante en la estructura reciente del mercado de Bitcoin", dice el informe.

El mercado de opciones de IBIT impulsa la dominancia de los ETF de Bitcoin, sugiere informe

Autor: Coinstats

Fuente: Coinstats

2025/09/29 19:42

Lectura de 3 min

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El Analista James Check y Unchained produjeron un informe sobre el panorama actual del mercado de Bitcoin BTC, siendo el hallazgo más interesante el auge de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (ETFs), específicamente el éxito de iShares Bitcoin Trust (IBIT) y el mercado de opciones que ahora respalda el producto.

El informe comienza con una cita que dice: "Las opciones son ahora el instrumento derivado dominante por interés abierto, con un tamaño superior a los 90 mil millones de dólares, superando a los mercados de futuros con 80 mil millones de dólares".

Desde su lanzamiento en enero de 2024, IBIT ha visto alrededor de 61 mil millones de dólares en entradas netas durante 18 meses, convirtiéndolo en uno de los ETF más exitosos de todos los tiempos.

Sin embargo, la dominancia se aceleró tras el lanzamiento de las opciones de ETF en noviembre de 2024.

El mercado de opciones, que otorga a los inversores el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio establecido dentro de un plazo determinado, ha remodelado drásticamente los flujos, con IBIT atrayendo 32,8 mil millones de dólares en entradas mientras que los competidores se han mantenido estables desde que las opciones comenzaron a cotizar.

El informe indica que IBIT ahora controla el 57,5% de todos los activos bajo gestión (AUM) de ETF de Bitcoin, aumentando desde el 49% en octubre de 2024, con aproximadamente 40 centavos de interés abierto en opciones por cada dólar de Bitcoin mantenido en el fondo. En contraste, el FBTC de Fidelity, el segundo ETF más grande, es aproximadamente 25 veces menor que IBIT en interés abierto de opciones, con alrededor de 1,3 mil millones de dólares.

Este nivel de actividad ha convertido a IBIT en un rival de Deribit, el mayor exchange de opciones cripto del mundo, donde los volúmenes de trading diarios típicamente oscilan entre 4 y 5 mil millones de dólares, según el informe.

El informe también señala las presentaciones 13F, las divulgaciones trimestrales requeridas por la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) para gestores de inversiones con más de 100 millones de dólares en activos. Estas presentaciones muestran instituciones que mantienen ETFs, permitiendo a otros usar el mercado de opciones para poder abrir posiciones cortas o utilizar métodos de arbitraje para cubrir la volatilidad.

En general, el informe concluye que el perfil de volatilidad de Bitcoin ha cambiado significativamente en este ciclo, con los ETFs y sus mercados de opciones sirviendo como un importante impulsor de ese cambio.

"En nuestra opinión, el lanzamiento de opciones sobre los ETF de spot es hasta ahora un cambio poco discutido, pero altamente importante en la estructura reciente del mercado de Bitcoin", dijo el informe.

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