Los precios del oro suben por informes de alto el fuego entre EE. UU. e Irán y la disminución de los temores inflacionarios

TLDR

• El oro subió alrededor de un 0,7–0,8% el viernes tras informes de que EE. UU. e Irán están cerca de un acuerdo de alto el fuego de 60 días
• Un acuerdo provisional reabriría el Estrecho de Ormuz, lo que haría bajar los precios del petróleo
• La caída de los precios del petróleo alivió los temores de inflación, presionando a la baja los rendimientos de los bonos y el dólar — apoyando al oro
• El indicador de inflación preferido de la Fed, el PCE, alcanzó el 3,8% interanual en abril, su ritmo más rápido en tres años
• Los analistas afirman que el papel del oro a largo plazo como refugio seguro sigue intacto a pesar de la presión a corto plazo

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El oro subió el viernes tras informes de un acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán que enfriaron los precios del petróleo y aliviaron las preocupaciones sobre la inflación, dando al metal precioso un modesto impulso de cara al fin de semana.

EE. UU. e Irán cerca de un acuerdo

Washington y Teherán habrían alcanzado un acuerdo provisional sobre un alto el fuego de 60 días que reabriría el Estrecho de Ormuz al tráfico marítimo. La propuesta aún necesita la aprobación del presidente Donald Trump y la confirmación de Irán.

La noticia hizo bajar los precios del petróleo. Esto es relevante para el oro porque el aumento de los costes energéticos había estado alimentando los temores de inflación, lo que a su vez impulsó al alza los rendimientos de los bonos y pesó sobre el lingote.

El oro al contado subió un 0,8% hasta los 4.532,80 dólares por onza el viernes. Los futuros del oro subieron un 0,7% hasta los 4.563,50 dólares por onza. El metal va camino de registrar una modesta ganancia semanal de alrededor del 0,7%.

El oro había caído a un mínimo de dos meses en la sesión anterior antes de recuperarse tras conocerse los informes del alto el fuego.

La inflación sigue siendo una preocupación

Los datos publicados el jueves mostraron que el índice de precios del gasto en consumo personal de EE. UU. subió un 3,8% interanual en abril. Es el ritmo más rápido en aproximadamente tres años y la medida de inflación preferida de la Fed.

La elevada lectura de inflación reforzó las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés elevados hasta bien entrado el próximo año. Los tipos más altos son generalmente negativos para el oro, que no ofrece rendimiento.

Los rendimientos del Tesoro cedieron ligeramente tras los datos, pero se mantuvieron cerca de máximos de varios meses.

Los analistas de ING señalaron que los mercados se mantienen cautelosos sobre si el avance diplomático se sostendrá. Añadieron que la inflación persistente impulsada por la energía podría mantener elevadas las expectativas sobre los tipos de interés, lo que supone un obstáculo para los activos sin rendimiento como el oro.

Los analistas de Saxo Bank afirmaron que el alivio de los temores de inflación impulsados por la energía ayudó a presionar a la baja los rendimientos de los bonos y el dólar, proporcionando apoyo al oro. Sin embargo, señalaron que el oro sigue en una difícil posición técnica.

El argumento a largo plazo sigue en pie

Los analistas de OCBC afirmaron que la reciente debilidad del oro no apunta a una ruptura de su papel como refugio seguro. La caída parece estar impulsada por factores macroeconómicos más que por un cambio en el sentimiento de los inversores hacia el oro.

El equipo de asesoramiento patrimonial de OCBC señaló las compras continuadas de los bancos centrales, la diversificación de reservas y la cobertura geopolítica como razones por las que el argumento a largo plazo para el oro sigue intacto. La investigación de Bank of Singapore sugiere una exposición óptima al oro en cartera de alrededor del 4%.

Otros metales preciosos tuvieron un comportamiento mixto. La plata bajó un 0,1% hasta los 75,57 dólares por onza. El platino también cayó un 0,1% hasta los 1.921,35 dólares por onza. Los futuros del cobre en la Bolsa de Metales de Londres cedieron un 0,2% hasta los 13.692 dólares por tonelada.

La dirección del oro a corto plazo dependerá probablemente de si el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán se confirma formalmente y de si los precios del petróleo continúan cayendo.

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