Fidelity Digital Assets señala un alejamiento de los sistemas basados en el dólar

La convergencia de la geopolítica, las tendencias macroeconómicas y la dinámica del mercado de criptomonedas está configurando una nueva narrativa en torno a la liquidación transfronteriza. Un informe de Fidelity Digital Assets publicado esta semana enmarca los recientes movimientos de Irán para utilizar Bitcoin en los peajes petroleros y un cambio más amplio en las reservas de los bancos centrales —donde el oro aún tiene un peso considerable— como señales de un ecosistema en desarrollo de mecanismos de liquidación alternativos que podrían desafiar las normas centradas en el dólar con el tiempo.

Al mismo tiempo, la narrativa más amplia del oro sigue siendo matizada. Aunque el oro ha caído desde su máximo de enero, los bancos centrales continúan acumulando, lo que subraya una demanda persistente de un depósito de valor tradicional, incluso cuando los activos digitales atraen atención por su posible papel similar al de las reservas. En este contexto, Teherán ha pasado de las discusiones a medidas concretas que podrían redefinir cómo viajan los pagos energéticos a través de las fronteras. En abril de 2026, Irán señaló públicamente que aceptaría peajes de envío de petróleo en Bitcoin, junto con Stablecoins vinculadas al dólar estadounidense y el yuan chino. Este desarrollo sigue a señales previas en 2025 sobre un marco basado en seguros para los tránsitos por el Estrecho de Ormuz e ilustra la disposición a experimentar con vías de liquidación no tradicionales en el sector energético.

Mientras tanto, persisten interrogantes sobre la resiliencia y el alcance regulatorio de estos acuerdos. Las autoridades estadounidenses han actuado para restringir ciertos activos vinculados a criptomonedas ligados a Irán, incluyendo una notable congelación de Stablecoins valoradas en cientos de millones de dólares. En este entorno, la liquidación relacionada con Bitcoin parece estar avanzando incluso cuando los canales Fiat y de Stablecoin continúan lidiando con la aplicación de sanciones y el riesgo de política. Los observadores señalan que, si bien las Stablecoins enfrentan acciones de los reguladores, las vías de liquidación neutrales podrían ganar tracción práctica en corredores selectos donde los bancos y las contrapartes priorizan la velocidad, la transparencia y la resistencia a la censura.

Puntos clave

• Las liquidaciones de peajes petroleros de Irán se están expandiendo más allá del dólar estadounidense, con Bitcoin, Stablecoins vinculadas al USD y el yuan como parte del conjunto de herramientas a partir de abril de 2026, lo que señala una exploración más amplia de vías no dolarizadas para los pagos energéticos.
• El informe de tendencias 2026 de Fidelity Digital Assets describe estos desarrollos como parte de "mecanismos de liquidación alternativos" que podrían contribuir a un alejamiento gradual de los sistemas centrados en el dólar, aunque la transición sigue siendo incipiente.
• El oro sigue siendo un punto focal para los bancos centrales, manteniendo un papel central a pesar de un retroceso de aproximadamente el 20% desde su máximo histórico, lo que pone de relieve una división entre las reservas tradicionales y las narrativas emergentes de las criptomonedas sobre el futuro del dinero.
• Las Stablecoins vinculadas a Irán enfrentaron acciones regulatorias por parte de Estados Unidos, lo que subraya la fragilidad de los flujos de criptomonedas en la era de las sanciones, mientras que los peajes basados en Bitcoin ganan tracción práctica en ciertos corredores, según los observadores del mercado.
• Los primeros experimentos impulsados por políticas del sector se remontan a 2025, cuando Irán exploró públicamente un modelo basado en seguros para los tránsitos por Ormuz pagaderos en Bitcoin, ilustrando un arco más largo hacia una infraestructura de liquidación no tradicional.

El experimento de Irán con peajes favorables a Bitcoin y la evolución de la liquidación transfronteriza

Más allá de los chats de Telegram y los informes de política, el enfoque de Teherán ha avanzado hacia la fase de adquisición. El Estrecho de Ormuz —por el que pasa una parte sustancial del petróleo mundial— ha sido durante mucho tiempo un punto focal para la señalización estratégica. En 2025, los medios de comunicación estatales iraníes informaron que el gobierno estaba evaluando un marco de seguro marítimo para regular los tránsitos por Ormuz, con Bitcoin citado como posible instrumento de pago y "liquidado a la velocidad de la blockchain". El plan fue descrito como habilitador de la emisión de diversas pólizas de seguro marítimo y certificados de responsabilidad financiera, lo que señalaba la intención de superponer mecánicas influenciadas por las criptomonedas sobre los modelos tradicionales de financiación del transporte marítimo.

Para 2026, la postura política había evolucionado hacia opciones concretas de pago de peajes. Las autoridades iraníes anunciaron que los peajes de envío de petróleo podrían liquidarse usando Bitcoin, junto con Stablecoins vinculadas al dólar y el yuan chino. Esta coexistencia de monedas y vías de liquidación destaca un camino práctico, aunque limitado, hacia una liquidación transfronteriza diversificada. También refleja un cálculo geopolítico más amplio: reducir la exposición a los canales financieros occidentales mientras se prueba un modelo híbrido que pueda adaptarse al riesgo de sanciones, la volatilidad de las divisas y los requisitos de velocidad del comercio moderno.

Los observadores de la industria advierten que la adopción en el mundo real dependerá de la preparación de las contrapartes, la infraestructura de custodia y liquidación, y la estabilidad de las vías no dolarizadas bajo presión de sanciones. Sin embargo, el impulso sugiere un alejamiento de la liquidación basada puramente en dólares hacia un marco mixto donde las criptomonedas y las representaciones digitales de Fiat desempeñan un papel medible en la logística energética. A medida que esto se desarrolla, el mercado observará de cerca cómo las contrapartes gestionan el riesgo de precio, la firmeza de la liquidación y el cumplimiento regulatorio en un entorno donde los actores estatales coordinan políticas y los mercados se mueven rápidamente.

El oro, los bancos centrales y la pregunta sobre las criptomonedas: ¿dónde se sitúa Bitcoin?

El informe de Fidelity sitúa la resiliencia del oro dentro de una narrativa amplia sobre la evolución de los activos digitales en 2026. Aunque el precio del oro ha corregido desde su máximo de principios de este año, los bancos centrales siguen siendo compradores netos, una tendencia que subraya el atractivo perdurable del oro como ancla monetaria, incluso cuando las narrativas de las criptomonedas presionan por alternativas de liquidación y narrativas de depósito de valor. El informe señala que, si bien el retroceso del mercado del oro es notable, se alinea con su papel a más largo plazo como activo de refugio seguro en medio de la incertidumbre global. En contraste, la narrativa de superación de Bitcoin aún no se ha materializado de manera que convenza a todos los inversores de que BTC está listo para desplazar las reservas tradicionales a gran escala.

El comportamiento de los bancos centrales sigue siendo una lente clave a través de la cual los inversores evalúan el potencial de Bitcoin como instrumento similar a una reserva. La cobertura de Kitco sobre las tenencias de los bancos centrales destacó un cambio en algunos patrones de reservas oficiales, incluyendo el oro superando al dólar estadounidense en ciertas métricas declaradas de la composición de reservas globales. Si bien la combinación exacta de asignaciones varía según el país y el marco de política, la conclusión subyacente es clara: el oro sigue siendo un ancla fundamental en la combinación de reservas, incluso cuando crece el apetito por nuevas vías de liquidación digitales.

En todo el mercado, las líneas de batalla entre los canales basados en Fiat, el oro y la liquidación basada en criptomonedas están trazando distinciones más nítidas. La pregunta para inversores y usuarios no es si existirán vías no dolarizadas, sino con qué rapidez escalarán, con qué fiabilidad podrán utilizarse para el comercio de alto valor, y qué salvaguardas regulatorias surgirán para gestionar el riesgo, la privacidad y la estabilidad sistémica. El encuadre de Fidelity de los "mecanismos de liquidación alternativos" sugiere un período de transición en el que estas vías coexisten con el dólar, en lugar de reemplazarlo inmediatamente.

Sanciones, estabilidad y el enigma de la liquidación con criptomonedas

Las acciones políticas en Estados Unidos subrayan la fragilidad y volatilidad de los flujos de criptomonedas vinculados a regímenes sancionados. En abril de 2026, las autoridades estadounidenses procedieron a congelar y restringir ciertas Stablecoins vinculadas al gobierno de Irán y al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica. El desarrollo ilustra la tensión continua entre la aplicación regulatoria y el potencial no regulado de los activos digitales para eludir los canales financieros tradicionales. En este contexto, los observadores señalan que las Stablecoins —especialmente las vinculadas al dólar estadounidense— enfrentan un escrutinio elevado, mientras que las liquidaciones de peajes dependientes de Bitcoin avanzan en paralelo en corredores específicos donde las contrapartes están dispuestas a navegar un entorno de riesgo más complejo.

Voces de la industria, incluido Sam Lyman del Bitcoin Policy Institute, han destacado que las Stablecoins —aunque ampliamente utilizadas— enfrentan claros obstáculos en contextos sancionados. Lyman ha señalado que las Stablecoins emitidas en Estados Unidos continúan dominando ciertos flujos de comisiones en la logística del petróleo, incluso cuando otras vías ganan terreno en geografías restringidas. La divergencia entre los canales sancionados y regulados y la liquidación basada en criptomonedas subraya un debate político más amplio sobre cómo equilibrar la apertura financiera con los imperativos de seguridad nacional.

Qué observar a continuación en el panorama de liquidación en evolución

El estudio de caso de Irán plantea preguntas esenciales para los participantes del mercado: ¿Demostrarán ser lo suficientemente robustas las vías no dolarizadas para respaldar el comercio de alta frecuencia y alto valor? ¿Cómo gestionarán las contrapartes la custodia, el cumplimiento y el riesgo en un régimen de liquidación de monedas mixtas? Y quizás lo más importante, ¿qué papel desempeñará la política oficial en la configuración del ritmo y la geografía de adopción?

A medida que los bancos centrales continúan navegando la inflación, la volatilidad de las divisas y los cambios geopolíticos, la tolerancia hacia las herramientas de liquidación diversificadas podría expandirse, especialmente en los mercados energéticos donde el coste y la velocidad son críticos. El análisis de Fidelity apunta a un arco más largo hacia ecosistemas de liquidación más matizados, incluso si el dólar sigue siendo dominante en el corto plazo. Los inversores y constructores deben monitorear cómo evolucionan las vías de pago en casos de uso del mundo real, las respuestas regulatorias que las acompañan, y la forma en que las fuerzas macroeconómicas —como el papel de reserva del oro y los regímenes de sanciones— interactúan con la adopción de criptomonedas a escala.

En el corto plazo, hay que estar atentos a mayor claridad sobre cómo se liquidarán en la práctica los peajes iraníes, la regulación de los flujos transfronterizos de criptomonedas en contextos sancionados, y cualquier nuevo desarrollo de asociaciones o infraestructura que permita una liquidación más rápida y segura entre divisas. Los próximos trimestres revelarán si estos primeros experimentos se traducen en mecanismos duraderos y escalables o si permanecen limitados por consideraciones de política y riesgo.

Este artículo fue publicado originalmente como Fidelity Digital Assets Signals Shift Away from Dollar-Based Systems en Crypto Breaking News, su fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y actualizaciones de blockchain.