Microsoft (MSFT) Stock: El acuerdo con Anthropic podría añadir 43.000 millones de dólares en ingresos anuales

TLDR

• HSBC estima que Microsoft podría ganar hasta $43B al año para 2030 gracias a su asociación con Anthropic
• Se proyecta que los ingresos de Anthropic alcanzarán $241B para 2030, frente a menos de $5B en 2025
• Microsoft invirtió $5B en Anthropic en noviembre de 2025, junto con Nvidia
• Anthropic se comprometió a gastar $30B en capacidad de cómputo de Azure como parte del acuerdo
• El analista de HSBC Stephen Bersey tiene un precio objetivo de $571 y una calificación de Compra en MSFT

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La acción de Microsoft (MSFT) está en el punto de mira después de que HSBC pusiera cifra a lo que su acuerdo con Anthropic podría valer realmente — y es una cifra importante.

Microsoft Corporation, MSFT

El analista de HSBC Stephen Bersey estima que la asociación podría generar $43 mil millones en ingresos anuales para Microsoft para 2030. Eso supondría un impulso importante para una empresa que actualmente obtiene una cantidad "mínima" de la relación con Anthropic.

El cálculo es el siguiente: HSBC proyecta que Anthropic podría alcanzar $241B en ingresos para 2030, frente a menos de $5B en 2025. Si Anthropic gasta el 60% de esos ingresos en cómputo, eso representa una oportunidad de infraestructura en la nube de $144B anuales. Si Microsoft Azure captura el 30% de ese gasto, equivaldría a aproximadamente $43B al año.

Bersey mantuvo una calificación de Compra en MSFT con un precio objetivo de $571.

Microsoft cerró el acuerdo en noviembre de 2025, comprometiendo $5B en Anthropic junto al fabricante de chips Nvidia. A cambio, Anthropic acordó gastar $30B en cómputo de Azure y contratar capacidad adicional de hasta un gigavatio.

Por ahora, Anthropic representa aproximadamente el 5% de las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) de Microsoft. OpenAI, por comparación, representa alrededor del 46%. Esa brecha deja bastante margen para que la parte de Anthropic crezca.

Lo que muestran los números

Las finanzas actuales de Microsoft ya son sólidas. La empresa tiene una relación P/E de 24,76x, un margen operativo del 46,8% y un margen neto del 39,34%.

Su puntuación GF se sitúa en 96 sobre 100, con calificaciones perfectas de 10/10 tanto en rentabilidad como en crecimiento. La solidez financiera se califica con 8 sobre 10.

Lo que están haciendo los insiders

La actividad de insiders durante los últimos tres meses muestra $5,6M en ventas distribuidas en dos transacciones, sin compras registradas. Vale la pena tenerlo en cuenta, aunque no es inusual que los ejecutivos vendan a estos niveles de precios.

El precio objetivo de $571 de HSBC representa la visión actual de Bersey sobre el valor justo. La capitalización de mercado de Microsoft se sitúa en aproximadamente $3,09 billones.

El acuerdo con Anthropic sigue en etapas tempranas en cuanto a ingresos, pero HSBC lo considera un motor de crecimiento a largo plazo significativo si Azure logra mantener su posición de cuota de mercado hasta finales de la década.

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